投資永續，守護未來-ESG海外債券

認識ESG海外債券的5大概念

1. 多元種類

根據國際資本市場協會（ICMA）永續發展債券準則，ESG海外債券可依發行人的資金用途分為5類：

綠色債券（Green Bond）

為可再生能源和能源效率等環保項目融資，支持改善全球氣候變遷。

藍色債券（Blue Bond）

是海洋版的綠色債券，用於海洋的治理、保護、資源開發等。

社會責任債券（Social Bond）

專注於公共衛生、教育與社區發展等增加社會正面效益的投資計畫。

永續發展債券（Sustainability Bond）

結合綠色投資計畫與社會目標，經常與聯合國永續發展目標保持一致。

永續性連結債券（Sustainability-Linked Bond）

債券的財務條件（如票面利率）與發行人在預先定義的永續關鍵績效指標（KPI）表現相連結。

2. 企業長期競爭優勢

順應市場需求、綠色轉型理念及監管要求，企業透過發行ESG債券除了可獲得用於公司與環境治理的資金，還能經由專案成效進一步提升ESG評級，強化商譽及競爭優勢。高ESG評級亦有助吸引永續投資者、深化與利害關係人的關係，進而加強企業長期韌性。

3. 規模增長迅速

ESG海外債券做為綠色轉型的關鍵引擎，已隨著全球關注氣候變化和永續議題的趨勢，帶動對ESG債券的需求日益增加，預期在此趨勢下，更將促使ESG債券發債量與規模有所提升。

4. 資訊揭露透明

ESG債券明確承諾將資金分配給特定的永續發展項目，因此為確保資金用途合規，債券發行必須通過獨立第三方審核或認證，例如氣候債券倡議組織（CBI）等；且發行機構必須定期更新資金及產生收益的使用情形，以確保落實ESG承諾。這與一般債券通常不會約束發行人的資金用途、不需外部驗證有顯著區別。

5. 資金專款專用

ESG債券募集的資金設有專款帳戶、獨立管理，並且有系統地追蹤投放成效。一旦發現有資金濫用現象，便會面臨信用評等降級、觸發債券提早贖回、聲譽損害與投資人信心損失，甚至有財務與監管懲罰的法律風險。

綠色投資的最佳方案，全球並肩邁向永續發展之路

近年來，ESG（環境、社會和公司治理）海外債券做為綠色轉型的關鍵引擎，已成為當今市場上充滿活力的金融產品類別。根據穆迪投資者服務（Moody's）和標普全球評級（S&P Global Ratings）估計，全球ESG債券年發行總額有望在今年超過1兆美元，主要驅動力來自全球日益重視永續議題，以及能源轉型、淨零排放與政策監管等，尤其綠色債券在永續主題債券具主導地位，約占55％。而依彭博情報（Bloomberg Intelligence）的數據顯示，2024年各國政府與企業所發行的綠色債券總共約7,080億美元，較前一年成長了8％，反映出企業對永續債務工具的強烈需求。

ESG海外債券是由政府、企業、超國家組織等實體機構在國際市場發行的債務工具，籌集到的資金專用於符合國際資本市場協會（ICMA）框架的「ESG原則」項目。ESG海外債券主要來自歐、亞和美洲，其中又以歐洲市場特別活躍，近期新興市場亦積極尋求吸引永續的資本，像是中國、印度和巴西等國便發行了綠色和社會責任債券，為基礎設施和發展項目籌集資金。這些工具需將ESG標準整合到結構、資訊揭露與資金使用中，藉以達成企業組織或政府機構所訂定的永續經營目標。

綠色轉型的最佳夥伴，玉山積極落實永續金融策略

為響應永續金融、提供安全優質的ESG海外債券，玉山銀行每年取得櫃檯買賣中心永續發展專項資金債券資格認可，自2017年發行台灣首批綠色債券，並持續發行兼具再生能源、生物多樣性與農林保育、社會效益等相關永續發展債券，截至2025年第一季已累積發行16檔，計畫書與資金運用均經第三方機構評估無虞，且總發行金額達新臺幣263億元，逾國內金融業發行總額四分之一，是國內永續發展債券發行規模最大、檔數最多的金融業。同時玉山也於2024成為TNFD（自然相關財務揭露）的先行者（Early Adopter），積極接軌TNFD揭露要求，並發布台灣首本通過TNFD符合性查核氣候自然報告書，榮獲最高評級「Level 5：Excellence」肯定。

做為顧客最佳的永續夥伴，玉山架上約有20檔海外ESG債券，涵蓋金融、科技、消費及生技醫療產業龍頭企業，不僅提供顧客多元永續資產配置選擇，更讓綠色概念深植投資人心中，在配置資產的同時亦能夠響應永續。此外，為落實普惠金融，玉山還推出多檔符合ICMA永續發展債券準則的小額債券，讓投資能兼顧收益與社會責任。

玉山包含2023年在主要業務部門成立永續專責團隊，有系統地推展結合永續的創新業務模式，並偕同專業顧問團隊建立永續轉型平台，以及連續4年舉辦ESG永續倡議行動，具體發揮金融影響力、加速企業永續轉型，因此榮獲台灣永續能源研究基金會「2024第四屆台灣永續投資獎」的機構影響力類楷模獎，同時獲頒個案影響力類「永續債券」及「股東行動」金級評價。玉山透過永續投資及氣候行動的積極作為，充分落實了「一個好的ESG策略，就是一個好的銀行發展策略」核心理念，矢志成為企業永續的靠山。