新春開市 掌握台股投資契機

全球經濟擴張，地緣風險升高：美國「美國優先」政策加強，推動製造業回流，全球供應鏈重組。美中競爭、俄烏戰爭、以巴衝突等地緣政治風險，影響經濟穩定性。台灣經濟內外均溫，政策維持緊縮，出口穩健增長。
聯準會政策轉向中性，通膨放緩：2025年美國通膨降溫，預計降息1~2碼。勞動市場具韌性，企業庫存調整完成，景氣維持擴張。公債殖利率曲線逐步正常化，市場資金仍相對寬鬆，需警惕二次通膨風險。
川普關稅政策重塑全球供應鏈：對中國、墨西哥、加拿大課關稅，可能推升物價並加速供應鏈遷移。台灣科技業受惠，但傳統產業面臨挑戰。美中貿易戰深化，影響中國出口占美國市場份額，供應鏈轉向台灣與東南亞等市場。

2025年台股指數預估區間：2025年H1將呈現高檔整理，Q4指數將挑戰全年高點。2025年台股高點評價以近10年平均本益比約15.6倍往上2倍標準差約27,500點為挑戰目標，低點為10年平均本益比往下2倍標準差約21,000點，指數區間為21,000~27,500點。
產業投資聚焦：IP/ASIC：聚焦創意、世芯-KY、M31。晶圓代工：聚焦台積電。光學鏡頭：鏡頭聚焦大立光。AI伺服器：聚焦鴻海、廣達、台達電。網通：聚焦智邦、智易、中磊。機器人：聚焦上銀。
高殖利率個股：穩健型投資人建議鎖定具高殖利率個股如金融、電子與傳產具有穩定配息高殖利率個股為主。例如金控股與傳產股中長榮、陽明、萬海等與電子股中的新普、瑞儀與億光等。