黃仁勳請辭輝達執行長，油價高漲促通膨壓力仍存

輝達CEO黃仁勳突發請辭引發公司治理挑戰，市場亦關注晶片反壟斷以及出口管制等相關議題之後續發展動向，輝達股價一度重挫14%並拖累AI相關類股表現。同時，川普表態無意與伊朗達成協議推升國際油價，加劇通膨持續僵固憂慮，疊加Fed官員發表鷹派言論，使10年期美債殖利率重回5.10%上方，加重股市評價壓力，促週四美股主要指數全面收跌。

<歐洲>－歐洲企業本季財報表現亮眼，支撐股市走高，道瓊歐洲600指數本季迄今上漲近5%，其中，醫療保健、食品飲料、旅遊休閒及零售類股本季均上漲逾一成，凸顯市場對防禦型類股的青睞，道瓊歐洲600指數昨日收漲0.14%，創歷史新高。

<日本>－昨日日本盤中輝達董事會討論是否解雇執行長黃仁勳，輝達人事不確定性與對整體AI市場成長的擔憂，使AI與半導體類股普遍承壓，資金轉往內需與防禦型類股，部分支撐東證指數收高0.2%。外匯市場方面，隨USD/JPY逼近160關口，財務官三村淳表示近日日圓走勢「過快」，並稱「夏季的經驗現在忘記還太早」等，發言過後一度使USD/JPY回落至159.48。

<能源>－昨日美國總統川普最新發文表示目前不需要與伊朗達成協議，雖目前雙方局勢升溫可能較低，然重啟談判時程延宕下，促昨日西德州原油收漲2.55%。

<整體債市>－受油價上漲及聯準會升息預期升溫影響，成熟債市普遍下跌，美國2年期公債殖利率上升14.37bps，收4.88%；美國10年期公債殖利率上升13.51bps，收5.13%。在利率上行的影響下，全球投等債、非投等債及新興美元債指數分別下跌0.54%、0.17%及0.51%。

<Nebius NBIS>－Nebius於昨日公布最新財報。雖然第三季營收達9.808億美元、年增571%優於預期，但昨日股價仍大幅下跌16.84%。
導致股價重挫的主因在於：第一，公司將2026全年營收財測縮減至30億至32億美元、最新給出ARR由原先2026年底70-90億美元下修至2027年2月達70億美元以上，皆落於原財測下限且低於預期；第二，管理層坦言部分第三方託管資料中心面臨電力取得與營建延遲，導致年底的部分算力營收遞延至2027年；第三，公司大幅上調2026資本支出至270億美元，並預估2027年將投入高達400億至450億美元。
在目前市場更加重視雲服務商自由現金流及資料中心建設進度下，昨日股價財測不佳、加上建置延遲與龐大資本支出帶來的融資風險的組合，掩蓋2027年營收可望翻四倍的長期利多，進而引發大規模拋售。

<輝達 NVDA>－輝達昨日遭遇重大利空，執行長黃仁勳因近期婚外情爭議及國安相關調查壓力，宣布即刻辭任執行長及董事職務，由財務長Colette Kress暫代執行長，董事會將另行尋找正式接班人。市場主要擔憂黃仁勳長期主導公司技術路線、供應鏈策略及客戶關係，其突然離任恐造成經營決策與AI硬體發展進程的不確定性，亦使先前涉及中國及國安疑慮的調查風險持續受到關注。輝達盤中一度重挫逾一成，終場下跌4.34%，收166.19美元。後續應關注輝達正式接班安排、董事會調查進展、美國科技管制政策，以及下週財報能否以強勁財測重新穩定市場對AI需求的信心。