美國CPI增幅高於預期，Fed官員接連傳鷹派訊號

美國10月CPI與核心CPI月增高於市場預期，提高市場對下次12月FOMC會議升息機率，且Fed理事華勒表示通膨數據若過高或一次升2碼，疊加近期多位官員亦釋放政策謹慎訊號，帶動2期美債殖利率走升，10年期殖利率則重回5%關卡，壓抑市場風險偏好。同時，主要權值股輝達持續受到獨立調查等治理風波續跌，拖累科技族群，並使週二美股收黑。

美國10月CPI及核心CPI數據均高於市場預期，提高12月Fed升息預期

美國勞工統計局公布10月整體與核心CPI雙雙超出預期，促使Fed於12月升息2碼進入決策選項。數據顯示10月CPI月增0.4%，高於預估的0.3%；排除食品與能源的核心CPI月增0.3%，亦超過預期的0.2%。近3個月核心CPI年化漲幅達3.7%，反映物價漲速加快。因2025年10月政府停擺導致資料中斷，本次未公布CPI年增率。細項中，占權重逾三成的住房價格月增0.3%，屋主設算租金漲0.3%、外宿住宿漲0.6%；能源價格月增0.7%，其中汽油漲1%、電價漲0.9%。

Fed理事 Christopher Waller (2026年FOMC票委)

即便10月CPI有所改善，仍支持12月升息25個基點，若10月核心CPI漲幅達0.3%或以上，更可能需升息50個基點，這種情況只上調25個基點會危及Fed公信力，不願承擔這種風險。先前之所以支持10月會議維持利率不變，是因為金融市場已經提前消化了升息預期，但這並不意味著緊縮政策已經結束。

Fed理事 Michelle Bowman (2026年FOMC票委)

最近公佈的CPI數據顯示，通膨壓力可能會持續更長時間，而勞動市場狀況似乎正在走強，這表明要使通膨接近2%，仍需努力。

達拉斯聯準銀行總裁 Lorie Logan (2026年FOMC票委)

鑑於目前的形勢，仍然認為FOMC至少需要再升息2次，每次25個基點，過度通膨是不可接受的。升息的具體速度可能取決於近期的經濟和金融環境，今年冬季的升息速度可能會比秋季迄今為止的行動更快。

費城聯準銀行總裁  Anna Paulson (2026年FOMC票委)
10月CPI上漲0.4%，顯示通膨壓力持續存在，主要受關稅、能源和人工智慧投資的影響。進一步逐步提高利率似乎是降低高通膨的合適方法，若通膨預期上升、薪資壓力增加或潛在通膨上升，將傾向於加快升息步伐。政策需要採取一定程度的限制性措施才能使通膨回落到2%，而目前潛在通膨徘徊在2.5%到3%之間。

<歐洲>－據LSEG資料顯示，歐洲企業第三季獲利預估年增25%，高於先前預期的16%，在企業繳出優秀財報，疊加銀行類股上漲1.7%的帶動下，助道瓊歐洲600指數昨日收漲0.27%。

<日本>－昨日東證指數在AI、與半導體類股如愛得萬測試、TEL軟銀等帶動下延續反彈，同時銀行股亦走高，帶動整體東證指數2.97%，收3818.16。同時昨日公布日銀10月會議紀要，多則意見主張下次升息「在適當時實施」、不必過度謹慎，並認為中性利率「顯著高於 1%」。而部分意見則提醒利率已進入中性利率估計區間，且個人消費相對乏力。焦點轉向通膨錨定在2%與明年春鬥薪資變化。

<中港>－中國10月出口年增35.2%、進口年增41.6%，前10月進出口總額年增25.3%，貿易順差達1.04兆美元、創同期新高。AI投資熱潮推動晶片及高科技產品出口加速成長，其中積體電路出口年增137%，成為外貿最主要成長動能。

<能源>－據以色列援引消息人士報道，卡達首相外交部長表示已爭取到至少兩週時間推動美伊達成協議，以避免美國再次對伊發動襲擊，帶動油價回落，然隨即遭伊朗官方否認，並指出美國至今尚未回覆其提出的條件，促油價收斂跌幅，昨日西德州原油僅收跌0.93%。

<金屬>－美國10月CPI與核心CPI月增高於市場預期，在通膨壓力升溫的擔憂下，帶動升息預期走揚，促黃金等不支息之貴金屬價格回落，黃金現貨價格收跌2.58%。

<整體債市>－聯儲會官員鷹派言論和CPI高於預期推高市場升息押注，使成熟債市普遍下跌，美國2年期公債殖利率上升17.62bps，收4.74%；美國10年期公債殖利率上升10.76bps，收4.99%。在利率上行的影響下，全球投等債、非投等債及新興美元債指數分別下跌0.58%、0.20%及0.36%。

<Coreweave CRWV>－新興雲端運算商CoreWeave公布2026年第三季財報，當季營收達36.61億美元（年增168%），優於市場預期的35.6億美元；GAAP每股稀釋虧損為1.27美元，同樣好於市場預期的每股虧損1.46美元。受惠於強勁的AI算力需求，本季積壓訂單飆升至1,325億美元，公司更將全年營收指引區間上調至130億～133億美元（先前財測最高為132億美元），亮眼表現激勵股價在財報公布後上漲約6%。
然而，高額的財務負擔仍讓市場保持警戒。當季利息費用高達8.46億美元，已大幅超越3.79億美元的營業利益；加上單季資本支出衝上145.11億美元，公司同時還調高了未來的資本支出下限。這使市場關注營收爆發力的同時，依然會謹慎看待其沉重的負債與現金流壓力。

<超微 AMD>－AMD昨日公告其第五代EPYC CPU將為Google最新TPU 8tx主機提供CPU運算，TPU 8tx主打政府及金融等受監管產業，首次將硬體強制機密運算導入TPU系統，EPYC產品將協助機密運算與個資保護。AMD表示EPYC CPU已被超過10家超大規模雲端業者採用，應用範圍包括自家以及輝達GPU、客製化AI晶片等，反映其伺服器CPU產品採用場景廣泛及產業競爭力，帶動昨日AMD股價上漲1.3%。