期中選舉後政治不確定淡化，美股多數類股走揚

美期中選舉由民主黨拿下參眾兩院控制權，加上川普表態接受結果並願尋求跨黨合作，緩解了選後政治不確定性。同時，市場預期美國停戰壓力增加，重挫國際原油價格，降低通膨隱憂，並帶動美債殖利率創下2個月新低。美股板塊表現則呈現明顯輪動，雖然地方政策疑慮增添資料中心擴建阻力，拖累半導體族群，但其他板塊強勢攀升，美股主要指數仍收紅。

<歐洲>－歐元區10月通膨年增率升至4.0%，為三年來最高，主要受能源成本所帶動，隨著通膨壓力升溫，市場預期ECB或將於12月再度升息，個股方面，丹麥製藥巨頭諾和諾德財報優於預期，口服版Wegovy表現強勁，並上修全年營收與獲利展望，激勵股價上漲5.6%，道瓊歐洲600指數昨日上漲1.82%。  

<日本>－隨被認為支持AI監管的民主黨在美國期中選舉所贏得的席次擴大，整體AI相關供應鏈昨天遭拋售，如愛德萬測試、TEL、軟銀等。同時市場預期選舉結果將促美伊衝突趨緩，油價下跌的同時帶動昨日航空類股表現強勢，航空族群上漲3.83%。但整體仍在AI供應鏈與能源類股下挫背景下，東證指數下跌0.89%，收3895.38。  

<科技>－昨日美國期中選舉結果顯示，民主黨實現藍色浪潮。在此情境下，市場針對選前民主黨多數州長傾向暫緩或暫停資料中心建設的立場，預期可能會使多數雲端廠放慢資料中心建設進度。在主要雲端廠方面，有望減緩大量資本支出投入，並且在資料中心建設放慢下，算力供給將持續保持稀缺帶動價格維持高位，有利大型雲端廠；然相對新興雲端廠方面則因市場擔憂需要持續透過建資料中心來維持高槓桿的營運模式，可能受到明顯衝擊，進而使昨日新興雲端廠股價大幅下跌。在硬體端方面，則反映雲端巨頭可能的資本支出放緩，將導致相關科技硬體設備成長趨緩，促昨日以硬體為主的費城半導體指數大幅下跌3.13%。

<生技健護>－昨日民主黨成功拿下參眾議院，市場率先反映民主黨可能延後川普政府Medicaid預算削減或重新推出歐巴馬健保加強補貼政策，使醫院營運商(HCA、UHS)雙雙大漲逾10%，醫療保險類股除了CVS於電話會議上公布將事業進行拆分造成股價重挫外，以政府醫療計畫為獲利來源的Centene以及Molina市場反應最為熱烈，分別上漲12.6%和8.9% ; 此外綜合型醫保公司聯合健康UNH以及ELV亦呈現上漲(1.22% 、4.94%)。另外，因民主黨傾向擴大醫療支出，提高健保覆蓋的政策或增加入院或是手術量，也帶動先前展望較為悲觀，股價處於低檔的醫療科技器材公司直覺外科ISRG及史賽克SYK大漲9%。

<能源>－昨日美國兩黨均釋出對戰爭態度和緩之言論，共和黨方面，副總統范斯表態美伊戰爭為期中選舉失利主因，同時川普稱願與民主黨合作；民主黨方面，預計明年出任眾議院議長的民主黨領袖Hakeem Jeffries則表示，目前政策方向應將重點放在解決美國生活成本上升的問題上，並承諾推動結束戰爭，在美國執政黨對伊態度趨於和緩下帶動昨日西德州原油收跌8.29%。  

<整體債市>－民主黨橫掃兩院降低市場對進一步財政擴張的預期，加上美伊和談可能壓抑能源價格走勢、再融資細節保持平穩，使成熟債市普遍上漲，美國2年期公債殖利率下跌5.00bps，收4.58%；美國10年期公債殖利率下跌7.41bps，收4.89%。在利率回落及風險情緒持穩的影響下，全球投等債、非投等債及新興美元債指數分別上漲0.56%、0.47%及0.58%。

<安謀 ARM>－安謀盤後公布之營收及EPS雙雙優於預期，權利金收入年增8%略遜於預期，授權收入則年增50%，公司表示受惠客戶加大投入高效能運算及採用其架構之投入，其架構伺服器占比將從去年的50%提升到今年底60%，不論是Google已開始將自研Arm架構Axion CPU導入TPU系統，以及其今年發布的AGI CPU，皆顯示Arm正以更完整的產品系打入AI運算市場。然而指引方面，下季財測中值15.4億僅微幅高於預期的15.3億美元，且短期權利金成長未如預期，仍使盤後股價下跌逾1%。