市場對科技融資疑慮尚存，美股類股輪動行情延續

早盤美伊談判傳出取得突破導致國際油價重挫，配合美債殖利率下行，緩和市場交投情緒。不過，盤中再度傳出美伊溝通沒有新的進展，疊加科技巨頭密集發債加劇市場對AI巨額融資與投資回報前景的隱憂，促使資金自AI晶片、記憶體及光通訊板塊撤出，轉向消費與金融等非科技類股。在類股輪動的多空拉鋸下，週一美股終場四大指數走勢分歧。

美國ISM製造業PMI高於市場預期且連10個月在擴張區間

美國供應管理協會（ISM）公布10月的製造業PMI由9月的54.5升至55.5，連續10個月高於50榮枯線，製造業擴張加快。PMI細項中，生產指數由56.7升至59.0，創2021年11月來最高；新訂單指數由55.3升至55.5，客戶庫存指數維持41.6偏低水準，由資料中心、半導體及國防需求支撐。PMI亦凸顯供應與成本壓力，供應商交貨指數由59.0微升至59.1，連11個月交貨放慢，記憶體與電子零組件持續短缺；價格指數雖由77.9降至75.2，仍遠高於50，成本續漲。

<歐洲> - 伊朗最高領袖已授權政府進行談判，促市場對中東戰事透過外交途徑解決的期待升溫，使國際油價下跌，歐洲能源類股下跌2.3%，然旅遊休閒類股則大漲3%，創6月以來最大單日漲幅，助道瓊歐洲600指數昨日收漲0.42%。

<日本> - 市場對AI積極投資將放緩的擔憂再起，帶動AI與半導體相關類股回落，其中鎧俠財測遜於市場預期，導致其股價重挫15%以上。然TEL上修全年淨利預估而上漲5%，近期上調全年獲利展望的愛德萬測試亦有所支撐，顯示能提供更高獲利展望的AI相關企業仍相對有支撐。其他產業方面倉庫運輸類股因三菱倉庫下修獲利預估而重挫14%，拖累該板塊回落5.54%。整體東證指數回落0.88%，收3930.28。

<能源> - 據伊朗伊斯蘭共和國通訊社消息指出，伊朗最高領袖穆傑塔巴·哈梅內伊已授權政府進行談判，同時伊朗表示若美國同意其提出的條件，願縮短重新開放海峽時程；在市場預期美伊或有重啟談判可能下，帶動西德州原油價格於昨日大跌7.36%。

<整體債市> -  油價下跌緩解通膨壓力，惟強勁的製造業數據限制短端殖利率的下行空間，使成熟債市漲跌互見，美國2年期公債殖利率上升0.61bps，收4.59%；美國10年期公債殖利率下滑1.64bps，收4.91%。在利率回落的影響下，全球投等債、非投等債及新興美元債指數分別上漲0.15%、0.20%及0.20%。

<亞馬遜 AMZN> - 帕蘭泰爾(PLTR)於2026年Q3繳出亮眼的成績單，營收達23.13億美元，年增96%，調整後EPS達0.44美元，雙雙高於分析師預期。其中美國商業營收大增148%至9.84億美元，首度超越政府業務營收。因AI軟體需求持續強勁，公司顯著調升2026全年營收指引至85.30億至85.34億美元（年增約91%）。然而，即便財報全面超越市場預期，PLTR盤後股價仍跌逾3%。主因於市場對公司上修後全年展望隱含成長率91%略低於Q3的96%，且自由現金流利潤率由上季的63.1%滑落至52.6%等細微負面因素所致，整體而言在當前市場更趨謹慎看待財報下，細微負面因素皆會被放大解讀。

<甲骨文 ORCL> - 甲骨文股價在昨日宣布200億美元募資計畫後大幅下跌，主因在於市場對其資金誠信與財務結構的疑慮。公司在上週投資人日上承諾未來四年融資硬上限為200億美元，卻在五天後宣布同時發行100億美元普通股與100億美元公司債，形同一次用盡四年額度，嚴重打擊投資人信心。此外，百億美元的普通股發行帶來了直接的股權稀釋風險；而額外的百億公司債則讓本身已背負破千億美元債務、且自由現金流為負的甲骨文，面臨更高的債務負擔。增加市場擔憂其為AI基礎建設所投入的龐大資本支出是否能如期回收。

<亞培 ABT> - 昨日雅培公布多項醫療器材實驗數據。其中，Amulet 360 左心耳封堵器在治療具非瓣膜性心房顫動（AFib）之臨床實驗中，左心耳封堵率高達96.3%，且缺血性中風率僅1.8%。其次，另一款冠狀動脈血管內碎石系統SonicForce在針對具重度冠狀動脈鈣化患者之臨床實驗中，亦達統計上顯著療效。整體而言，正面產品線臨床數據公布帶動其股價上漲3.73%。

<蘋果 AAPL> - 蘋果公布截至9/26的第四季財報，營收1144.7億美元(YoY+11.7%)，高於預期的1134.7億，EPS 2.1美元同樣高於預期的2美元，其中0.05美元為關稅退稅貢獻，成長動能最大來自iPhone營收年增17.5%，以及Mac營收年增23.7%，然而服務業務則年增9.8%呈現放緩。自由現金流持續強勁，較去年同期年增38%至1360億美元。指引則預計下季營收年增7-10%，略低於部分華爾街樂觀預期。整體而言，蘋果穩健的業績及現金流已在科技股的波動中展現韌性，近期股價持續走揚，然而在高估值的預期下，市場對於業績以高標準檢視，因此服務營收以及指引略未達標促使盤後股價下跌逾2.5%。

<Marvell  MRVL> - 昨日Marvell正式宣布收購Lumentum消息，以擴大品組合並整合電訊號和光訊號技術，MRVL擁有客製化AI晶片、網路機換器與電訊號互連技術；LITE則具備高功率雷射、光收發模組、光交換器及InP等光通技術，兩者整合可將有望提供由晶片、交換器到光通的完整互連方案，反映為了光通產業長期趨勢布局。雙方將採全股票交易，LITE股東每股可換4.5股MRVL股票，預計2028上半年完成，惟本次收購價格約1,150億美元，市場對於溢價過高持有疑慮，促使MRVL股價呈大跌。