科技財報支持AI變現論述，並提振科技類股表現

太空營運商SpaceX營收倍增且AI業務表現強勁，疊加伺服器大廠美超微上調營收指引，提振市場對AI資本支出回報的信心，資金回流至半導體板塊。而儘管中東地緣局勢牽動國際油價高位整理，並導致全球債市殖利率波動，但在科技股強勁買盤與AI供應鏈樂觀展望支撐下，週三美股四大指數全面反彈，其中又以科技類股為主指數如那斯達克與費城半導體指數漲幅居前。 

<歐洲> - LSEG數據顯示，道瓊歐洲600成分股本季獲利成長率預料將創下多年來最佳表現之一，顯示企業獲利仍有能力支撐股市，抵銷總體經濟不確定性的影響，歐洲主要指數昨日上揚，促道瓊歐洲600指數昨日收漲0.92%。

<日本> - 日股近期修正的AI供應鏈、金融類股在昨日反彈，而防禦性類股則普遍出現資金流出。整體東證指數上漲0.86%，收4043.73。而日本9月出口在半導體零件與設備的強勁帶動下，年增16.7%至10.97兆，但由於全球石油、天然氣價格高漲，與半導體相關零件漲價，進口年增18.9%至11.51兆，使日本出現連續五個月貿易逆差。

<能源> - 昨日受原油期貨轉倉影響，紐約交易所報價西德州原油收跌4.56%。回顧昨日行情，據美國媒體引述美國官員及兩名知情人士資訊，美軍近幾日正縮減駐中東多個基地的兵力，以防範對伊行動升級，在市場對該消息解讀存分歧下，油價收於平盤附近。

<整體債市> - 受地緣政治擔憂重燃影響，成熟債市普遍下跌，美國2年期公債殖利率上升2.98bps，收4.81%；美國10年期公債殖利率上升1.06bps，收5.12%。在利率震盪的影響下，信用債表現分歧，全球投等債指數下跌0.08%，非投等債及新興美元債指數則分別上漲0.07%及0.14%。

 <Tesla TSLA> - 特斯拉第三季財報營收年增為零略遜於預期，EPS 0.48美元雖年減4%然優於市場預期，電動車及服務業務與前季表現略同，電動車業務平均售價仍呈壓，惟服務板塊已較去年顯著成長年增33%，FSD訂閱達174萬，儲能版塊則年減16%，遜於預期，然資料中心使用的Megapack已售罄至2027年。展望上，公司正提高工廠利用率及擴產，並預計明年無監督自駕FSD上線有望提升收入，Robotaxi則將持續擴展城市處於指數型成長階段。整體營收貢獻尚待時間發酵，然短期業績好壞參半，促盤後股價下跌逾3%。

<Meta META> - Meta Q3繳出強勁財報，總營收達646億美元(年增26%)，EPS達3.83美元，雙雙超越華爾街預期。本季雖認列高達98.9億美元的青少年心理健康訴訟和解金，導致營運利潤率大幅降至20%，但若剔除此項一次性費用，調整後EPS實際上高達7.40美元，顯示核心廣告業務在全新Muse AI技術的推動下依舊極具韌性(本季廣告業務年增26%高於市場預期23%)。展望第四季，Meta預期營收介於730億至760億美元(中位數優於市場預期)，並同步調高全年資本支出下限至1,350-1,450億美元(原先為1,300-1,450億美元)，以加大AI基礎設施投資，且宣布2：1股票拆分計畫。
整體而言，Meta最新財報雖然巨額訴訟費用造成短期的利潤擠壓，但Meta核心廣告營收的超預期增長、AI在後台廣告平台變現的初期成果，以及展望樂觀的第四季財測。這消弭了市場對高額AI資本支出的擔憂，並證明其投資的高回報率，成功提振投資人信心，促使Meta股價在盤後一度上漲約3%至4%。

<Elevance ELV> - 醫療保險公司 Elevance 昨日公布亮眼財報，每股盈餘（EPS）達 6.99 美元。雖部分獲利來自於非經常性投資，但扣除該部分後仍優於彭博預期之4.68 美元；營收達 504.4 億美元，亦高於市場預估之 490.7 億美元。
在醫療損失率方面為 90.6%，顯著低於市場預測的 91.36%，相較去年同期的 91.3% 改善了 70 個基點，為近兩年來醫療損失率首次呈現年比下降。這反映出公司「棄量保價」策略已奏效，加上政府給付費率改善，整體獲利能力呈現修復。
展望後市，管理層將全年 EPS 由第二季預測的「至少 27 美元」上調至 29 美元。除了反映一次性收益外，管理層亦表示 Medicaid、Medicare Advantage 及個人 ACA 計劃均對超預期表現有所貢獻。
總結來看，醫療損失率出現近兩年來首次年比下降，意味著壓抑產業獲利的醫療利用率壓力已逐漸緩解，公司「棄量保價」與成本轉嫁策略的成功，確立了營運最壞情況或已過去的基本面轉折。