美伊雙方再度交火　通膨擔憂升溫促股債市修正

美軍突襲伊朗革命衛隊目標使美伊衝突升級，國際油價大漲逾5%推升通膨預期，並挫低全球債市，且10年期美債殖利率回升至2025/01高點的4.8%，市場對9月Fed升息預期亦提高超過六成。在宏觀壓力上升背景下，資通訊、工業等週期板塊表現承壓，拖累週二美股主要指數行情，雖健護、公用事業等防禦性板塊則受資金輪動影響逆勢上升，惟主要指數表現仍普遍收低。

美國ISM製造業指數

美國供應管理協會（ISM）公布8月製造業PMI降至54.6，雖低於預期的55.2，但已連續8個月處在擴張區間，而標普全球PMI則持平於53.9，高於市場預期的53.4，顯示製造業動能仍穩健。細項中生產指數高達58.3，惟新訂單降至53.7反映提前拉貨效應消退。另外，受中東衝突與關稅影響，供應商交貨指數升至59.3且價格指數高達71.1，反映成本與供應鏈瓶頸尚未明顯緩解。

美國JOLTS職位空缺數據

美國勞工統計局公布7月JOLTS職缺數略升至727萬，高於下修後6月的718.2萬（創2025年來下修幅度最多），主要在製造業職缺創2023/12以來新高，及政府、營建空缺增加帶動。其他細項部分，招聘減少至505.4萬（創2月來新低）、自願離職人數降至305.6萬（反映求職信心轉弱），但裁員人數降至今年1月以來最低，每名失業者對應約1.1個職缺，整體延續「低招聘、低裁員」格局。

<歐洲> - 美軍對伊朗發動新一輪空襲，國際油價聞訊跳漲，歐洲能源類股隨國際油價走高而上漲1.8%，經濟數據方面，歐元區8月CPI年增率由前月2.9%升至3.3%，主要受能源成本上漲影響，進一步強化ECB升息預期，LSEG數據顯示，交易員篤定歐洲央行於9月利率會議將升息1碼，道瓊歐洲600指數昨日收跌0.56%。

<日本> - 在Fed釋出偏鷹立場與市場預期日銀升息壓力漸增下，持續壓抑估值較高的科技類股表現，東京威力科創、愛德萬測試、Disco等類股持續呈壓。而在通膨壓力仍存下，電力、鋼鐵、資源類股受資金青睞，成為主要撐盤族群，昨日東證指數上行0.62%，收4181.86。

<中港> - 中國A股9月1日震盪收低，上證指數跌0.16%，深證成指及創業板指分別跌1.02%、1.32%，成交額降至2.03兆元，較前一交易日減少976億元，短線資金觀望情緒升溫。當前半年報公布告一段落後，市場焦點將由業績落地轉向第四季獲利展望與政策催化；若後續穩增長措施進一步加碼，且企業盈利持續改善，A股有望擺脫整理格局，惟短期仍需關注政策效果與基本面驗證進度。

<生技健護> - 昨日美伊衝突升級，使資金流向防禦性的醫療保健版塊。其中製藥類股因為其藥品需求穩定以及保險類股現金流充沛特性，昨日整體呈現上漲。而醫材類股由於油價恐導致後續物流成本以及相關製造成本上升，昨日呈現普跌。

<能源> - 昨日美伊衝突持續升溫，伊朗伊斯蘭革命衛隊宣稱向約旦美軍營地發射重彈道飛彈，摧毀設施並造成美軍死傷。作為回應，美軍大規模打擊伊朗革命衛隊的防空、雷達、通訊及海上設施，衝突顯著升級下帶動昨日西德州原油收漲5.20%。

<整體債市> - 美國對伊朗的最新打擊帶動油價走揚，使成熟債市普遍下跌，美國2年期公債殖利率上升5.83bps，收4.40%；美國10年期公債殖利率上升4.81ps，收4.80%。在利率上行及風險情緒不佳的影響下，全球投等債、非投等債及新興美元債指數分別下跌0.31%、0.19%及0.31%。

<MongoDB MDB> - MongoDB(MDB)公布的最新財報與財測皆呈現「雙重超預期」。單季營收達7.718億美元年增30%，高於市場預期的7.34億；調整後每股盈餘(EPS)為1.90美元，亦優於預估的1.61美元。同時，公司上調了第三季與全年的營收與獲利展望。然而，由於財報公布前股價單月已飆升近28%，市場利多出盡，加上投資人擔憂下半年雲端業務增速可能放緩，盤後隨即爆發劇烈的獲利了結賣壓，導致股價大幅下跌逾13%。

<帕羅奧圖 PANW> - 資安大廠帕羅奧圖(PANW)最新財報與財測均優於預期。2026財年第四季營收年增34%至34.1億美元(高於預期33.5億），非GAAP EPS達1.02美元(高於預期0.98美元）。此外，2027財年全年營收指引達141億至142億美元，亦高於華爾街預估。然而，因股價先前漲幅已高，市場標準拉高，導致公司股價在當日股價交易時段下跌5.25%後，盤後股價持續下跌1.68%，反映高估值下的獲利了結賣壓。

<戴爾 DELL> - 盤後公布2027財年Q2業績，營收創高達470億(YoY+58%，預期448億)，EPS 7.04美元(預期4.9美元)，其中基礎設施解決方案部門(ISG)營收年增89%達318億，營業利潤更是年增225%達48億，公司表示預計全年的營運支出占營收比例為8%，為42年來最低；積壓訂單則是創紀錄達950億美元。指引方面，全年營收由1,670億上調至1,920億美元，年增69%，公司營運長表示過去12個月已經收到1,300億美元的AI伺服器訂單，強勁的業績指引帶動Dell盤後股價上漲逾8%。

<美敦力 MDT> - 美敦力於昨日公布其2027財年第一季財報結果(5-7月)，其中營收達到97.6億美元(LSEG 95.5億)，EPS達到1.45(LSEG 1.39)雙雙優於預期。主因心臟消融業務全球銷售成長88%，美國更是暴增139%。同時，亦宣布收購Cornerstone Robotics ，並以全球市場為目標，和其自身主攻美國高端市場的 Hugo機器人輔助手術系統達成互補。 鑒於醫療器材需求強精，財測部分上調2027財年有機營收成長率由原先預計的6.75%-7.25%上調至7.25%-7.75%。