美國PPI亦呈放緩　通膨數據可控再提振美股走揚

美國7月PPI增幅降溫且低於預期，進一步緩解市場對9月Fed升息之擔憂，疊加國際油價回落，通膨預期壓力放緩提振市場風險偏好。此外，整體美企Q2淨利率有望創下2009年以來新高，且快閃記憶體大廠閃迪在投資者日期間表示，其計劃將100%的超額現金回饋給股東，並預計2028-2030財年營利率可望接近75%，帶動相關板塊表現，終場美股指數集體收紅。

<歐洲>－丹麥航運巨頭馬士基第二季獲利遠優於市場預期，並上修財測，主要受惠中東衝突及強勁貨運需求推升運價，助股價勁漲9.4%，產業方面，礦業類股重挫3%，主要受貴金屬走弱拖累，促道瓊歐洲600指數昨日收跌0.04%。

<日本>－AI相關族群漲勢延續，東京威力科創、Ibiden、鎧俠等續揚，愛德萬測試在拆分調整後創下新高，同時近期市場對日銀升息預期上升，亦帶動三菱日聯、三井住友金融等銀行股上行。共同帶動東證指數續創新高上漲0.89%收4176。

<中港>－DeepSeek宣布自8月17日起大幅調整API定價，並導入峰谷差異化收費機制，其中旗艦模型V4 Pro高峰時段輸出價格由每百萬Token人民幣6元上調至27元，漲幅達4.5倍，反映其商業化變現與算力需求管理方向更加明確。雖然此次漲價將提高企業客戶使用成本，但新版V4 Pro模型能力已接近Anthropic旗下Claude Fable 5，效能差距僅約5%，而API價格仍

僅約後者的1/45左右，顯示DeepSeek在模型性能持續提升下，仍具備顯著的成本優勢與市場競爭力，有利於企業端滲透率進一步提升。

<能源>－昨日盤勢延續前日多方研究機構發布預期原油庫存上升與需求回落等數據影響續跌，雖昨日伊朗表示其所提出的條件若無法兌現，將採取升級衝突的方式予以回應，帶動油價一度走升，然在市場持續消化研究機構數據下，促西德州原油收跌2.43%。

<整體債市>－PPI通膨數據低於預期，升息預期降溫使成熟債市普遍上漲，美國2年期公債殖利率下滑5.87bps，收4.14%；美國10年期公債殖利率下滑4.98bps，收4.64%。在公債利率下行的帶動下，全球投等債、非投等債及新興美元債指數分別上漲0.26%、0.14%及0.27%。  

< IGV>- 昨日消息傳私募股權巨頭SilverLake擬私有化收購Workday，推動其股價上漲17%，並帶動Cloudflare、Salesforce等AI軟體股集體走強，最終軟體股ETF IGV收漲3.1%。此前市場憂心AI輔助編程將顛覆傳統SaaS模式，使Workday年內大跌18%成受害者。然而，公司Q1營收超預期且執行長強調AI無法輕易取代企業級系統，本次收購談判更為軟體業提供估值信心支撐。

<SanDisk SNDK>-SanDisk於投資人日釋出正向的長期財務展望，指出受AI推理之Tokens用量激增，預計2030年企業級快閃記憶體TAM將達到1.2ZB；並預計FY2028-2030年營收將維持「中高雙位數」成長，毛利率上看80%，自由現金流利潤率達50%，並承諾將100%剩餘現金返還股東。此外，公司突破傳統週期性，與8家客戶簽署新商業模式(NBM)之長期協議，目前已涵蓋FY2027近三分之二的位元出貨量，料可為企業提供更高的營收能見度，綜上積極的展望帶動市場樂觀情緒，激勵SanDisk昨日股價大漲13.67%。