伊朗提嚴苛條件添不確定性　市場仍觀望非農就業

伊朗提出嚴苛通航草案並傳出軍事打擊消息使油價彈升，通膨預期回溫並推高美債殖利率。同時，閃迪、威騰電子等記憶體公司因財測保守挫跌，拖累昨日美股科技硬體板塊，而AppLovin、Datadog等軟體公司亦因營收指引不佳而修正，壓抑通訊服務類股。在宏觀壓力及部分公司財報不如預期，且市場觀望週五非農就業報告下，促美股多數板塊回檔。

<歐洲>－歐洲企業財報表現亮眼且歐元區經濟展現韌性，持續提振市場信心，英國廣告巨頭、奧美母公司WPP財報優於預期，股價暴漲28.6%，創1992年以來最大單日漲幅，也帶動媒體類股上漲3%，助道瓊歐洲600指數昨日收漲0.16%。

<日本>－受SanDisk財測不如市場預期影響，與SanDisk合作開發記憶體的鎧俠、愛德萬測試、東京威力科創等AI股昨日股價受壓抑。但在日圓未進一步走強下，出口型類股橡膠、批發貿易等產業有所反彈，支撐整體東證指數上升0.24%。  

<中港>－DeepSeek宣布近期將大幅調升API服務價格，反映模型需求持續強勁及算力資源趨緊，顯示中國大模型產業正由價格競爭逐步轉向商業化變現階段。模型廠商議價能力提升，亦有助帶動算力、雲端服務及AI基礎設施產業鏈發展；後續關注調價後API調用量與客戶留存表現，以驗證產業需求與商業化進程是否持續深化。

<科技>－昨日白宮正式公告依據《貿易擴張法》第232條，對多晶矽製成產品加徵15%關稅，並對相關產品設定進口價格下限，旨在建立公平競爭環境，並促使多晶矽供應鏈回流美國，此措施將自12/4生效，影響產品主要包括太陽能及半導體晶圓，然而初步評估對半導體產影響相對有限，包括多晶矽原料佔晶圓製造成本相當低，後續可持續關注供應鏈影響。

<能源>－據伊朗議會成員表示，伊朗國家安全委員會正在審查題為「確保霍爾木茲海峽和波斯灣安全與永續發展的戰略行動」的法案初稿。該草案將禁止美國、以色列和其他敵對國家的船隻通過霍爾木茲海峽，在市場對能源運輸風險的擔憂升溫下，促西德州原油上漲2.75%。  

<整體債市>－在聯準會升息預期升溫、經濟數據穩健、油價上行及大額公司債發行的背景下，成熟債市普遍下跌，美國2年期公債殖利率上升6.42bps，收4.25%；美國10年期公債殖利率上漲6.51bps，收4.68%。在公債利率上升的帶動下，全球投等債、非投等債及新興美元債指數分別下跌0.29%、0.06%及0.21%。

<谷歌 GOOGL>－Alphabet於昨日傳將發行250億美元投資等級公司債，交易分為10個批次，到期日從2年到40年不等，此次債券發行已吸引規模約達1,150億美元認購訂單，超過預期發行規模的四倍以上，超越先前亞馬遜和SpaceX等公司發債認購倍數。顯示在近期拋售後，投資人對AI熱潮相關的債券需求重新回升。