資金加速輪動　等待科技巨頭財報與FOMC結果

雖受中東局勢趨緩影響，促使油價回落。然同時，因市場擔憂AI循環融資風險、基礎設施巨額資本支出的變現能力，資金自科技與半導體板塊撤出，轉入金融與工業等估值較低的傳統類股；疊加波音與可口可樂等財報亮眼提振。在資金快速輪動下，終場美股走勢分歧。後續市場將高度關注7月FOMC會議決議、科技巨頭財報結果，以及美伊衝突反覆風險。

<歐洲>- 美伊局勢好轉，使國際油價下跌，歐洲能源股則隨油價下跌而重挫2.4%，個股方面，消費品巨頭聯合利華第二季銷售成長為十年來最佳，在產品漲價帶動下，下半年預估將延續4%-5%的成長，財報後股價勁揚逾8%，促個人與家庭用品類股上漲2.3%，助道瓊歐洲600指數昨日收漲0.35%。

<日本>- IMF日前發布報告指出，若稀土供給減少80%，將嚴重影響汽車產業鏈，日本實質GDP預估將減少2.3%，而市場擔憂中國或持續收緊對日本之稀土出口，其中，中國6月對日本之稀土磁鐵出口量年減2%，顯示稀土出口持續受到控管。面對中、日關係，日本首相高市早苗於7/27表示，期待11月深圳APEC首腦會議，強調中、日各層級對話機會，市場關注中、日領導人或有於11月會談機會。然近期而言，隨國際局勢之不確定性，日股同樣表現震盪格局，昨日東證指數修正下跌2.52%作收。

<中港>- 針對美國貿易代表署鎖定中國、墨西哥與歐盟等16個主要貿易夥伴啟動「工業產能過剩」301調查並擬施加額外關稅，中國商務部發布立場文件進行反駁，稱美方無權單方面認定「產能過剩」並實施貿易限制措施。中方強調「產能過剩」為市場經濟中的相對動態現象，駁斥將其與產業補貼、貿易順差或市場競爭簡單掛鉤的觀點，並指出合理補貼符合WTO規則。官方批評美方此舉係單邊主義行為，警告將密切關注事態演變並保留採取必要反制措施的權利。

<能源>- 美伊停火後，雖伊朗昨日再度襲擊約旦美軍基地，使市場對中東局勢發展仍存疑慮，但川普表示伊朗極欲達成協議，市場解讀雙方仍以外交談判為主要方向，地緣風險溢價因而回落，帶動西德州原油價格震盪收跌。

<公司債>- 油價回落與消費者信心回落，帶動市場升息預期走低，促美債殖利率下行，美國2年期公債殖利率回落3.52bps，收4.29%。美國10年期公債殖利率回落4.25bps，收4.61%。在公債殖利率回落的帶動下，全球投等債與非投等債指數分別上漲0.2%、0.06%。

<新興債>- 油價收跌，同時美國消費者信心回落，帶動美債殖利率走低，在美債殖利率回落的帶動下，促新興美元債收漲0.11%。

<聖丁 CNC>-  昨日醫保公司聖丁公布其第二季業績，雖Medicaid管道保戶流失速率高於預期，一度引發股價下跌逾8%。但從ACA管道利潤率由全年3%上修至4.5-5%，以及Medicare 管道利潤率由2%上修至3%之指引顯示，利潤修復已成現在進行式，且管理層也表示，這是全年調整後EPS 由3.40大幅上調至4.80之主要原因。最終，跌幅收斂，以下跌-0.27%作收。

<SK 海力士 SK hynix>- 2026年Q2財報，獲利創新高但略低於市場極高預期。

營收：79.3兆韓元(+257%)

營業利潤：60.5兆韓元(+557%)

淨利：93.92兆韓元(含部分日商鎧俠股權出售等一次性收入），較去年同期年增 1,242%。

SK海力士指出，隨著人工智慧正加速向自主執行任務的代理式AI演進，客戶對高階 HBM（如 HBM3E）及企業級SSD的拉貨動能依然極為強勁。

不過，受到市場高預期檢視下，SK海力士ADR一度呈現下跌。

<軟體板塊 IGV ETF>- 受到市場近期對硬體股不論是資本支出可持續性的質疑、信用風險增加，導致股價承壓，資金流向先前跌深的軟體SaaS板塊，資本密集度相對較低的特性吸引市場青睞，促使追蹤軟體股的IGV ETF上漲0.96%，並由Workday、埃森哲、HubSpot等企業領漲。