地緣政治降溫　美股轉向三大隱憂促科技股下跌

美伊暫停互相攻擊，使原油供應的風險溢價迅速回吐。不過，美股並未因此全面大漲；市場焦點已迅速轉向另外幾項風險：首先，NVIDIA傳出擬提供巨額融資擔保，這讓市場再度警惕起AI產業的「循環融資」風險；其次，中國傳出突破並量產自研DUV曝光機，重創全球半導體設備股；最後，聯準會利率決策會議召開在即，整體市場情緒依然維持高度謹慎。

<歐洲>- 美國暫停對伊朗的空襲，伊朗也承諾停止攻擊美軍中東基地，美國總統川普表示雙方正在進行非常友好的談判，國際油價聞訊大跌，促歐洲能源股下挫近2%，並帶動旅遊休閒產業大漲近2%，然歐洲科技股也隨著半導體股賣壓出籠而下挫1.7%，促道瓊歐洲600指數昨日收於平盤附近。

<中港>- 中國國產DRAM龍頭長鑫科技昨日(7/27)於上海證交所科創板掛牌上市。發行價每股8.66元，盤中一度暴漲535%，終場大漲465.72%收於49元，總市值達3.28兆元人民幣(4,848億美元)，不僅登頂中國A股市值龍頭，更超越美股科技大廠英特爾市值(4,640億美元)。長鑫全天成交額達1,412億元人民幣，創下A股新紀錄，該公司2025年已扭虧為盈，2026年首季淨利達247.62億元，且今年Q1全球DRAM市占率達到8%。

<公司債>- 油價回落，帶動美債殖利率走低，美國2年期公債殖利率回落0.83bps，收4.32%。美國10年期公債殖利率回落2.84bps，收4.65%。在美債殖利率回落的帶動下，促全球投資級與非投資級債分別收漲0.2%、0.06%。

<新興債>- 美伊衝突和緩致油價回落，帶動美債殖利率走低，在美債殖利率回落的帶動下，促新興美元債收漲0.36%。

<嬌生 JNJ>- 嬌生於周一宣布，已就滑石粉產心相關的卵巢癌訴訟，以55億美元和解近70000起訴訟，標誌著長達數10年的訴訟即將結束。公司承諾支付55億美元，首筆賠償金不超過30億，且在2028年之前不會有其他額外款項。上述消息有助於消除市場對於其無止盡賠償之尾部風險之折價，也有助後續產品線研發資金更為充裕。

<益華電腦 CDNS>- 電子設計自動化(EDA)軟體商益華電腦盤後公布2026Q2財報，營收達15.84億美元(YoY+24.2%)，符合預期，非GAAP EPS為2.11美元，優於預期的2.05美元。本季亮眼表現主要受惠AI晶片設計需求強勁，以及代理式AI解決方案導入帶動EDA及IP業務成長，積壓訂單亦創高達81億美元。明確的業績前景下，公司上調全年非GAAP EPS中值由7.9至8.1美元，亦高於預期的7.96美元，激勵盤後股價上漲逾3%。

<艾司摩爾 ASML>- 電子設計自動化(EDA)軟體商益華電腦盤後公布2026Q2財報，營收達15.84億美元(YoY+24.2%)，符合預期，非GAAP EPS為2.11美元，優於預期的2.05美元。本季亮眼表現主要受惠AI晶片設計需求強勁，以及代理式AI解決方案導入帶動EDA及IP業務成長，積壓訂單亦創高達81億美元。明確的業績前景下，公司上調全年非GAAP EPS中值由7.9至8.1美元，亦高於預期的7.96美元，激勵盤後股價上漲逾3%。

<輝達 NVDA>- 輝達近期持續展開大規模的生態系融資與合作，包含傳出可能為 OpenAI 俄亥俄州資料中心項目提供高達 2,500 億美元信用擔保與晶片融資、投資韓國 Naver 10 億美元，以及與 SK 集團簽署龐大合作案等。市場與部分機構法人擔憂輝達透過提供資助或擔保讓客戶購買自家晶片，恐形成「循環融資」，可能虛增對 AI 晶片的需求並推高槓桿與或有負債風險。促昨日股價出現修正。