美通膨降溫　市場靜待台積電法說與美零售數據接棒

美國6月PPI意外下滑，緩解市場對立即升息的擔憂；金融股受惠財報走強與半導體則因ASML上修展望及擴產計畫獲得支撐，為美股支撐因素。然而，美國計畫對伊朗實施新一輪打擊，油價與通膨尾部擔憂仍揮之不去。整體而言，美通膨降溫，但美伊局勢風險仍存，昨日美股表現分歧。今日市場主軸將由台積電法說(14:00至15:30)與晚間的美國零售銷售依序接棒。

<歐洲>- 荷蘭半導體設備巨頭ASML財報出色，並第二度上修2026年財測，預估全年銷售額將介於430億歐元至450億歐元之間，股價於盤中一度大漲逾7%，惟股價漲高後獲利了結賣壓出籠，終場翻黑下挫0.4%，拖累科技股下跌0.53%；瑞士奢侈品巨頭歷峰集團財報出色，股價大漲6.6%，也帶動奢侈品類股上揚3.2%，助道瓊歐洲600指數收漲0.10%。

<日本>- 日本內閣府公布5月核心機械訂單金額(不含船舶、電力)數據，其月減12.4%、年減1.9%，雖核心機械訂單遜於市場預期，然內閣府仍將其基準評估維持於「出現好轉動向」不變。

<中港>- 國家統計局昨日公布今年第二季GDP年增率降至4.3%(第一季為5.0%)，遜於市場預期的4.5%，更低於官方全年4.5-5.0%目標區間的下限，並創下三年多來最差水準。6月國內經濟數據亦呈現分化態勢，工業生產年增5.3%、出口年增27.0%，而零售銷售則僅有1.0%成長，上半年固定資產投資更衰退5.7%。國統局表示中國經濟面臨「供強需弱」的失衡矛盾，下階段將加大逆周期和跨周期調節力道。

<能源>- 昨日美軍對伊朗展開新一輪軍事行動，伊朗則表示目前將重心放在防禦上，暫無重啟談判意願。市場憂心美伊衝突持續升溫，帶動地緣政治風險攀升，促使西德州原油價格小幅走高。

<公司債>- 美國6月PPI低於市場預期，疊加紐約Fed總裁提及通膨或已見頂，目前利率水準保持良好，緩解市場通膨擔憂，帶動市場升息預期回落，使昨日殖利率曲線延續陡化。美國2年期公債殖利率回落5.88bps，收4.13%。美國10年期公債殖利率回落4.21bps，收4.55%。在公債殖利率回落的帶動下，全球投資級與非投資級指數分別收漲0.15%、0.1%。

<新興債>- 昨日美國6月PPI低於市場預期，疊加紐約Fed總裁提及當前利率水準保持良好，帶動美債殖利率回落，同時近期美伊衝突升溫致新興美元債利差持續擴大，在美債殖利率回落與利差擴大的交互作用下，促新興美元債指數呈微幅震盪，收漲0.06%。

<艾力維斯 ELV>- 昨日三大醫保龍頭之一ELV公布Q2財報結果。其中醫療損失率(benefit expense ratio )為89.7%，高於去年同期80個基點引發市場擔憂; 整體營運獲利率由4.9%下降到3.5%，反映政府保險管道醫療成本仍高。上述負面因素使市場產生大量賣壓，且影響對於政府醫保管道Medicare 和 Medicaid 曝險較大之醫保公司聖丁、Molina跌幅較重。

<嬌生 JNJ>- 昨日製藥大廠嬌生公布第二季財報結果，營收部分達253.1億(預期250.5億)，調整後EPS為2.90美元，也高於預期之2.85美元。其中，製藥部門第二季銷售額為 163.8 億美元，高於分析師預期的 161 億美元，擊敗市場預期，主因免疫藥物Tremfya營收年增70%以及腫瘤學藥物Darzalex年增17.6%，單季突破40億美元，整體而言，製藥部門在Stelara營收年減55%情況下仍成長6.8%，顯現製藥部門新的增長動能已接棒創造成長。然營收占比約35%之醫材部分營運成長率僅3.6%，管理層表示低於近期之成長趨勢，拖累主因為心臟電生理產品，營收僅成長3.1%，主因是為中國暫時性去庫存問題所致，非結構性問題。整體而言，嬌生製藥部門新藥動能強勁，醫材部門則短暫承壓，展望2026年嬌生仍上修其調整後營運EPS 由$11.30 - $11.50區間上修至$11.50 - $11.65，整體基本面表現仍穩健。

<阿里巴巴 BABA>- 昨日中國網信辦公告「Apple智能」已通過生成式AI服務備案，阿里巴巴旋即確認旗下「通義千問」模型將整合至蘋果終端生態，該公司指出用戶無需切換應用程式，即可在蘋果裝置體驗千問的圖像理解、文本生成等功能。在此利多消息釋放下帶動阿里巴巴ADR盤前股價一度大漲逾6%，而本次雙邊的合作或意味著阿里旗下大模型成功從企業級應用邁向廣大終端用戶，有望推進其在消費市場分額及商業化進程。

<亞馬遜 AMZN>- 受到經濟數據帶動通膨觸頂預期，升息壓力減緩下促使資金需求龐大的CSP廠昨日表現皆有所回升，此外研究機構Bernstein昨日發布了首席CIO 2026年IT預算調查，結果顯示2026年成長將維持強勁，並表示資安、生成式AI及平台軟體仍是投資重點，新增支出主要集中在大型資料中心，其中微軟及亞馬遜則占據預算成長的最大份額，應用軟體前景則減弱。