市場受海峽和沃勒言論衝擊　今聚焦通膨與銀行財報

昨日Waller首次將本週核心通膨數據與「近期升息」直接連結；川普則不只宣布恢復封鎖伊朗航運，更提出對所有通過荷姆茲海峽的貨物收取20%費用，兩項新訊號共同強化市場對貨幣政策轉向預期。今日重要觀察項目為美國6月CPI(台北時間今晚8:30公布)，今晚另有。JPMorgan、BofA、Citigroup、Wells Fargo與Goldman Sachs等金融股第二季財報公佈。

<歐洲>-中東局勢緊張，美伊再度交火引發國際油價反彈，歐洲能源類股隨油價走高而上漲2.2%，然旅遊休閒類股下跌1.2%，而歐洲科技股隨全球科技修正回落0.6%，市場持續關注荷蘭半導體設備巨頭ASML將於7/15發布的財報，促道瓊歐洲600指數昨日收於平盤。

<日本>-日本財務大臣片山皋月上週意外宣布，政府將採取政策鼓勵包括政府退休投資基金(GPIF)在內的基金「大幅增加對日本金融資產的投資」，市場臆測其意在運用GPIF規模高達293.6兆日圓的資產，將部分留存海外的資金移回國內，以緩解日圓脫離基本面的貶值壓力，並藉由穩定公債殖利率來緩和市場對財政惡化的憂慮。然而據路透報導，知情人士透露目前尚無修改GPIF資產配置基準的計畫，但在現行國內債券配置允許上下浮動6個百分點的範圍內，引導資金仍具備實質操作空間。整體而言，前述消息雖一度刺激日本金融市場表現，然昨日受韓股大跌及美伊局勢影響拖累，日股仍以下跌作收。

<中港>-中國國務院總理李強主持經濟形勢座談會，為下半年及「十五五」規劃開局定調。他強調中國經濟正轉入高質量發展軌道，下半年將「加大逆週期調節力度」，靈活運用存量與預研增量政策。李強指出三大工作核心：一是系統施策釋放內需，擴大優質服務供給以培育消費新增長點；二是推進新舊動能平穩轉換，加速製造業數智化，促進AI等新技術規模化商業應用；三是深耕穩就業與穩企業，優化營商環境以激發市場活力。

<拉丁美洲>-受美伊緊張局勢升溫影響，昨日原油價格飆升9%，雖支撐巴西石油等能源股收漲，但隨美國宣布重啟霍爾木茲海峽封鎖並計畫課徵20%安全保護費，引發市場對供應中斷及全球通膨惡化的憂慮，導致避險情緒升溫，壓抑巴西股市表現，終場收跌1.20%。

<能源>-美軍對伊朗實施新一輪軍事打擊，目的為削弱其攻擊荷姆茲海峽平民及商業航運之能力，地緣衝突再度升溫；疊加美方擬對通過荷姆茲海峽船舶收20%通行費，促西德州油價大幅走高。

<公司債>-隨美伊衝突升溫，帶動國際油價上行，同時Fed理事Waller提及若本周通膨無發控制，短期內Fed或將緊縮，帶動市場升息預期提高。促2年期美債殖利率提高7.35bps，收4.28%。10年期美債殖利率提高6.24bps，收4.62%。在公債殖利率回升的帶動下，美國投資級債與非投資級債指數分別回落0.33、0.12%。

<新興債>-隨美伊衝突升溫，疊加Fed理事Walle發言帶動市場升息預期提高，在美債殖利率回升的帶動下，促新興美元債收跌0.27%；新興本地債方面，美伊局勢升溫引發市場對能源供應中斷的擔憂致油價走升，在通膨疑慮下市場亦對新興國家升息預期走升，促新興本地債收跌0.26%。

<SK海力士 SKHY>-昨日韓國記憶體大廠海力士受韓國券商KIS發布報告其營業利潤率可能低於市場預期影響，使其在韓國股價下跌15%，美股ADR下跌近10%。該券商表示，因其HBM占比最大，且合約多為長約形式，因此受惠DRAM報價上升較小。然該券商也表示，該合約形式有利於穩定長期獲利的穩定性，將低波動風險。