降息預期難抵AI支出疑慮　資金朝防禦類股移動

美國6月非農就業僅新增5.7萬人，大幅低於市場預期新增11萬人，且前兩月也合計下修7.4萬人，其中6月非農大幅低於預期主因為，休閒餐旅產業意外未持續因世足開幕而增加招聘，反而在本月減少6.1萬人；不過同時觀察6月勞動參與率61.5%也較前月61.8%下降，反映6月美國整體勞動市場在供需兩端皆無特別強勁下，促使本月失業率反而較前月小幅下滑0.1%至4.2%。隨美國非農數據公布後，市場降低對Fed年內升息預期。

<歐洲>- 受美國科技股拉回影響，歐洲科技股同步下挫2.1%，然資金昨日從科技撤出後轉往防禦性類股，其中，醫療保健類股大漲3.3%，居家、食品飲料等類股亦分別上揚2%和2.2%，助道瓊歐洲600指數昨日仍收漲1.41%。

<中港>- 中國商務部證實中美已達成原則性共識，將相關農產品納入對等降稅框架安排，旨在維護去年達成的貿易休戰協議。此前，中方承諾在2028年前每年採購至少2,500萬噸美國黃豆，並於2026至2028年間每年採購至少170億美元的美國農產品。受高關稅與政治不確定性影響，民營企業先前多持觀望態度。商務部強調降稅後企業將依市場化原則自主交易。此進展源於中美外長日前通話，雙方正設法縮小經貿分歧。

<科技>- Meta出售額外算力消息持續打壓科技類股，昨日費半跌幅逾5%，且又以半導體設備下跌幅度最多。

<能源>- 西德州油價昨日小幅收高，受美國獨立紀念日假期前回補空單帶動；惟美伊停火談判持續推進、荷姆茲海峽航運逐步恢復，且市場預期OPEC+將進一步增產，供給面壓力抑制油價上行空間。

<公司債>- 美國6月非農數據低於市場預期，疊加下修前兩月數據，帶動市場升息預期回落，促2年期美債殖利率回落3.73bps，收4.14%。10年期美債殖利率回落0.4bps，收4.48%。在公債殖利率回落的帶動下，促全球投資級債指數與全球非投資等級債指數分別上升0.21%、0.16%。

<新興債>- 美國6月非農數據大幅低於市場預期，在公債殖利率回落的帶動下，新興美元債上漲0.08%。新興本地債方面，由於年內升息預期下降帶動美元同步回落，促新興本地債亦收漲0.29%。

<福泰 VRTX>- 福泰宣布其 Casgevy藥物受FDA批准，相較於先前僅適用於患有鐮狀細胞病 (SCD) 且有復發性血管阻塞危象 (VOC) 或輸血依賴性 β 地中海貧血 (TDT)12歲以上患者，本次降低門檻至兩歲以上患者也能使用該藥，使 Casgevy 成為 FDA 批准的首個用於治療 2 歲及以上患者的基因療法。 該正面消息將提高該藥商業價值以及應用範圍，促股價上漲逾6%。

<IGV ETF>- 昨日受Meta引發的AI需求擔憂浮現，促使軟體板塊內亦出現資金輪動的情況，先前因AI受惠的資安股表現相對承壓，資金重新流向先前因AI顛覆擔憂而重挫的傳統SaaS版塊，綜合影響下，IGV ETF昨日呈現上漲0.25%。