AI熱潮蓋過升息隱憂　美股四大指數續創歷史新高

昨日川普表示美伊雙方已就重啟荷姆茲海峽達成備忘錄，並可能在未來一週內實現，但伊朗方表示談判已停滯，雙方說法仍分歧；另一方面，美國4月職位空缺數大超預期，年內升息押注亦成壓抑市場因素。然受惠AI基礎建設熱潮延續，疊加Alphabet等科技巨頭籌資擴張之利多，資金大舉湧入半導體與資料中心板塊，終場美股四大指數全面收漲，並續創歷史新高。

<歐洲>- 以色列和真主黨宣布暫停在黎巴嫩的敵對行動，市場預期美伊協商可望重啟，經濟方面，歐元區5月CPI年增率由4月的3.0%攀升至3.2%，主要受能源成本驅動，促市場更加提高ECB升息可能，產業方面，意法半導體財報優異，因AI基建需求持續強勁，故提高對資料中心業務近兩年的收入目標，助股價收漲15%，帶動科技股收漲3.4%，助道瓊歐洲600指數昨日收漲0.66%。

<中港>- 中國C端AI應用迎來重大分水嶺，產業競爭正由「免費規模擴張」加速轉向「生態變現與商業化驗證」。字節跳動旗下豆包據報將於6月下旬啟動付費訂閱（月費約68至500元人民幣），聚焦PPT生成與數據分析等高算力場景，並規劃於第三季整合電商能力導流抖音商城，試圖建立「AI＋內容＋電商」的閉環交易節點以提升ARPU（每使用者平均收入）。與此同時，騰訊因英國《金融時報》披露其正將微信AI智能體（AI Agent）列為最高戰略優先級、最快本月啟動合規審批，激勵其股價於昨日強勢大漲10.46%至481.6港元，創2021年初以來最大單日漲幅。

<拉丁美洲>- 川普政府昨日表示，已依據301條款完成對巴西的貿易調查，並指控其在司法判決、數位平台及森林砍伐等方面涉嫌不公平貿易行為，提議對其多項輸美商品加徵25%懲罰性關稅。然而，該提案包含長達73頁的豁免商品清單，如飛機(民航業)、咖啡、稀土及牛肉等巴西主要輸美商品均被排除在外；受衝擊領域主要集中於鋼鐵、鋁製等製成品。由於核心出口產業暫未受波及，市場評估此事件對巴西整體經濟衝擊有限，巴西股市最終收漲1.16%。

<能源>- 川普稱重啟荷姆茲海峽在即，惟伊朗指談判停滯，訊息分歧致油價震盪；其後川普駁斥停止談判說法並強調協商仍在持續，促西德州油價終場小幅收漲。

<金屬>- 為提振境內投資並重建美國工業基礎，川普於6/1簽署公告，暫時將部分鋼鋁衍生製品(包含農業機具、住宅用冷暖氣及通風設備)關稅由25%下修至15%，並同步擴大15%稅率適用範圍，納入推土機、堆高機等工業設備；該措施自 6/8 起正式生效，有效期至2026 年底。另外，白宮同步放寬優惠稅率認定門檻：凡境外生產之資本設備，使用的美國產鋼、鋁含量占比，由原先4月要求之95%調降至85%，適用10%優惠稅率。

<Marvell MRVL>- 輝達執行長黃仁勳在台灣Computex期間，與邁威爾科技執行長Matt Murphy同台，公開看好Marvell股價未來有機會再漲5倍，並點名它將成為下一家市值突破1兆美元的企業。受此消息激勵，Marvell昨日股價飆升33%，創下公司史上最大單日漲幅。

過去市場主要關注Marvell的客製化AI晶片（ASIC）業務，但近期推動股價暴漲的主力已轉向網路基礎設施與互連（Interconnect）業務。另外，隨著AI資料中心快速擴張，對「光收發模組」需求大增，Marvell亦負責供應其中的關鍵數位訊號處理器。

<Palo Alto Networks PANW>- 網路安全公司Palo alto Networks盤後公布第三財季營收，年增31%至30億美元(預期29.4億美元)，ESP為0.85美元(預期0.8美元)，其中平台化客戶增加以及核心業務(Next-Generation Security)年度經常性收入成長60%，帶動亮眼表現。指引方面，公司上調Q4營收由32.8億至33.55億，執行長表示，AI前沿的進步提高了網路安全的緊迫性，重新定義了該行業格局，惟提及硬體成本上升帶來的成本壓力，疊加財報公布前已大幅上漲的背景下，盤後股價呈現回落。