美對伊打擊未影響和平預期　AI敘事促股市上漲

<日本>- 日股26日於連續上漲後呈現震盪整理走勢，主要評估為創高後投資人短線獲利了結，加上美股前一日因將士陣亡紀念日休市而缺乏指引，促使指數呈現有限之回檔。

<中港>- 中國傳出擬擴大高階人員出境管理，將阿里巴巴、深度求索（DeepSeek）等民營企業的頂尖AI人才納入限制，凡被官方視為具國家戰略地位的核心工程師、新創創辦人及研究高層，未來海外出行皆須取得相關部門批准。知情人士透露，該受限清單非依據職級或任職單位，而是由官方直接評估相關人員的技術戰略重要性，這種將出境限制首度大舉延伸至私營部門與基層技術骨幹的做法實屬罕見。

<拉美>- 巴西國家地理與統計局將於今日公布5月通膨前瞻數據(IPCA-15)，由於市場觀望中東戰事對巴西通膨路徑及貨幣政策之影響，交投情緒轉弱下，促巴西股市收跌0.69%。

<能源>- 川普近期於核談判立場上出現鬆動，未再堅持伊朗須將濃縮鈾交由美方處置，市場解讀為樂觀訊號，促西德州原油價格收跌。

<金屬>- 雖昨日國際油價小幅回落，惟整體仍僵持於高位促市場通膨隱憂續存；另外，市傳馬來西亞為緩解令吉貶值壓力，已自5月初起將符合LBMA標準的99.99%純度認證的進口金條由零關稅轉為課徵10%關稅，市場擔憂後續成本或將轉嫁至零售端，並壓抑全球實體黃金需求，促昨日金價走跌。

<美光 MU>- 瑞銀上調目標價逾3倍，美光暴漲市值首度破兆美元
瑞銀將美光的目標價從原先的535美元，一口氣調升至破天荒的1,625美元。受到該報告與川普公開點名看好的雙重激勵，美光股價在26日單日暴漲19.29%，收在895.88美元，總市值首度衝破1兆美元大關。
瑞銀看好主因幾項原因:

1.結構性長約使美光有望告別過往週期性循環
2.記憶體供需失衡時間大幅拉長(DRAM2027年底→2028Q2；NAND2027年底;HBM平均售價年增35%→50%)
3.獲利率估上修。基於產能鎖定與 HBM 價格續揚，瑞銀預估美光到2029年前都能維持三位數的每股盈餘（EPS），且累計自由現金流將超過 4,000 億美元。

<禮來 LLY>- 禮來近期併購動作頻繁，並且傳出將用近40億美元一次收購Curevo(帶狀皰疹疫苗)、LimmaTech Biologics(細菌病原體疫苗)和Vaccine Company(EB病毒)等三家生技公司，主要在解決長期的神經以及腫瘤風險，以及難以預防或治療的細菌感染。疊加近期多筆併購觀察，禮來除了在代謝領域目前處於領導地位，也積極透過其充足的現金流進行業中較為冷門但潛力較大之收購，挖掘下一個增長動能，避免僅單一暢銷藥物產生之風險。

<Zscaler ZS>-  近期因市場預期AI將帶來更多的資安需求促使此板塊普遍表現強勁，然在資安公司Zscaler盤後公布財報後股價下挫逾20%，以財報表現而言，上季營收優於預期(8.35億)達8.5億美元，顯示在安全存取服務邊緣(SASE)的成長性，然而在本季的營收指引則開出低於預期(8.786億)的8.765億，促使市場擔憂在SASE領域的市場競爭正在加劇。財報公布後的市場反應與月初公布的資安公司Fortinet表現呈分歧，顯示出資安領域的競爭態勢，後續可持續留意下週資安龍頭股財報。