川普警告或再對伊軍事打擊　通膨擔憂壓抑股債

昨日川普再度釋出若伊朗沒達成協議，未來數日仍將發動攻擊，致油價持續保持高位，加劇通膨疑慮並帶動10年期美債殖利率創下波段新高。受利率攀升與輝達財報前的觀望情緒影響，資金自大型科技與通訊服務類股撤出，拖累標普與那指連續三個交易日收跌。然而，受惠於AI基礎設施需求強勁，帶動Astera Labs與美光等晶片股逆勢反彈，支撐費半終場微幅收紅。

<歐洲>- 美伊談判未達成協議，國際油價仍居高不下，促市場持續擔憂通膨風險，歐債殖利率高檔震盪，產業方面，半導體股漲多拉回，荷蘭設備製造巨頭ASML及德國晶片大廠英飛凌均下挫，然軟體股跌深反彈，德國軟體巨頭SAP上漲6%，助道瓊歐洲600指數昨日收漲0.19%。

<日本>- 歷經前三個交易日之修正，昨日日股早盤開高呈現反彈，然在通膨疑慮仍存下，市場對升息之預期升溫，隨之債市殖利率走揚，日股之科技及半導體類股盤中走低，資金轉往銀行類股，而在銀行類股撐盤下，昨日東證指數收高0.63%。

 

<中港>- 美國財長貝森特於G7會議透露，川普政府目前並不急於延長將於11月到期的美中關稅與關鍵礦物貿易休戰協議，強調當前局勢相對穩定，雙方仍有充裕時間協商，但評估中方在關鍵礦物供應的履約表現僅為「滿意但非優秀」。貝森特進一步證實，中國國家主席習近平預計於9月訪問華府，在此之前他將先與中國國務院副總理何立峰展開經貿細節談判；而中方目前的底線為接受美國恢復先前的301條款關稅稅率，前提是華府不再調升。

 

<東南亞>- 新加坡企業發展局昨日公布4月貿易數據，受惠於全球AI基建浪潮，新加坡非石油國內出口(NODX)年增24.5%，遠超市場預期的11%。電子產品方面，在資料中心與先進運算需求帶動下，記憶體晶片與伺服器相關產品需求暢旺，促使電子產品出口強勁成長66.7%。此外，非電子產品亦同步回穩，藥品與測量儀器領域均見顯著復甦。強勁的出口數據提振市場信心，並帶動新加坡股市收漲1.51%。

<能源>- 昨日川普再度表態，若伊朗未能於短期內接受美方「永久放棄核武發展」之核心要求並達成停火協議，不排除於未來數日內採取軍事行動。相關強硬表態加劇市場對中東局勢升溫之擔憂，帶動西德州原油價格維持高檔震盪走勢。

 

<金屬>- 油價維持高位運行引發市場對通膨擔憂升溫，帶動美國10年期公債殖利率攀升，削弱對於不孳息之黃金購買吸引力，另外，市場預期政策利率維持更久時間，促昨日金價收跌1.84%。

 

<生技健護>- 在大部分板塊受壓情況下，醫療保健版塊或因其防禦性質呈現普漲態勢。製藥板塊禮來或受川普公布其持股影響上漲3%; 醫保板塊除了聯合健康較為疲弱，其餘醫療保險廠商呈現上漲格局。

<科技>- 輝達即將於今晚美股盤後公布財報結果，市場將聚焦關注其財測預估以及後續伺服器交貨以及規劃進度，不過隨著近期美債殖利率攀升，整體科技股表現仍受抑。 

<Google GOOGL>- 昨日Google I/O大會上，針對開發者及消費者客群推出了多項服務更新，包括發布了Gemini 3.5全新系列模型、升級的編碼工具Antigravity，並將頂級AI Ultra的月訂閱價格由250美元降至200美元，以及新的100美元Ultra訂閱方案，反映積極搶占提高採用的企業客戶市場。此外面向智能體(Agentic)服務，推出了Gemini Spark提供包含整理文件、跨應用程式工作流程等功能；而全新的Omni多模態影片生成模型為更符合物理法則的Google世界模型。整體反映Google在價格上積極搶占市場，產品上除了技術提升亦推出對標同業的相關產品，展現對AI領域的積極布局。