高通膨擔憂劇增　然科技巨頭訪華支持市場情緒

昨日美國公布4月PPI數據大幅超乎預期，通膨升溫帶動美債殖利率飆升創波段新高。儘管面臨通膨與殖利率上揚之壓力，然受惠美國總統川普率領輝達、蘋果等科技巨頭CEO訪華，大幅提振市場對相關業務前景之樂觀預期，資金持續湧入科技與半導體類股，輝達股價更續創歷史新高。整體在科技巨頭領軍下，帶動美股多數強勢收紅。

美國PPI數據

昨日美國4月生產者物價指數(PPI)年增率6%，核心PPI年增率5.2%，雙雙高於市場預期4.8%與4.3%，本月PPI上升主因仍來自中東戰事造成的能源成本上升(年增22%)，以及與能源有直接相關的通膨如運輸、倉儲成本(年增12%)等，然觀察與Fed最關注PCE有關細項，包含投資組合管理費、醫療保健費用等漲幅並不明顯，整體反映雖然目前美國通膨增幅大幅攀升，但尚未明顯見到有廣泛擴及到能源或直接影響通膨之外的商品。

<歐洲>- 美伊和談前景反覆，促國際油價仍處高檔，市場關注美國總統川普是否於川習會否向中國施壓，敦促其說服與其關係緊密的伊朗開放荷姆茲海峽；歐洲半導體股英飛凌、意法半導體受美國科技股反彈帶動，昨日均上漲約10%，助道瓊歐洲600指數昨日收漲0.79%。

<日本>- 日本財務省公布3月國際收支統計速報，因貿易順差額、投資收益增加，當月日本經常帳盈餘年增29.1%至4兆6,815億日圓，為連續第14個月出現盈餘；其中，半導體等産品出口增長，為日本貿易收支順差之重要貢獻因素。

<中港>- 隨著美國總統川普抵達北京，美中經貿關係傳出重磅制度性突破。據市場消息指出，美中雙方正醞釀成立全新的「貿易委員會」，試圖將雙邊經貿從過去的對抗模式轉向「管理式貿易」。核心框架初步鎖定「300億美元對300億美元」的關稅互惠方案，即雙方各自挑選一籃子非戰略性、非敏感性商品，放寬關稅或其他貿易壁壘，合計規模達600億美元。

<拉丁美洲>- 昨日巴西總統候選人弗拉維奧·博索納羅遭控與銀行詐騙案主嫌有資金往來，打擊市場對政權更迭以落實財政紀律的期待。此外，現任總統盧拉近期推行燃料減稅及車輛補貼等措施，進一步引發財政惡化擔憂。受負面消息影響，投資人避險情緒升溫，導致巴西金融市場昨日重挫，料短期內巴西選情與財政風險將持續增添市場波動。

<能源>- 雖美伊和談未果、地緣風險持續存在，然OPEC下修2026年全球石油需求預估，顯示需求動能趨弱，致昨日西德州油價小幅收跌。

<金屬>- 美國4月PPI高於預期，通膨隱憂推動美國10年期公債上行，進而削弱金價上行動能，促昨日金價下跌0.56%，收4,688.76美元/盎司。另外，美伊衝突延續導致中東硫磺出口受阻，疊加中國已自5月起限制硫酸出口，原料供應端收緊壓抑全球精煉銅產出；在當前精煉銅需求維持韌性下，市場擔憂供需缺口或將走擴，驅動 LME銅價創歷史新高。

<美光 MU>- 隨著三星於昨日勞資談判破裂，工會重申預計將在21號開始展開18日之罷工，或引起市場對於該公司營運是否穩定產生擔憂，除了可能是記憶體供應瓶頸加劇，也可能產生轉單效應利好競爭對手或是其他記憶體公司，料美光或受上述消息激勵，於昨日上漲近5%，帶動市值首度超越9000億。

<Google GOOGL>- Google發布了首款專為Gemini Intelligence設計的最新筆記型電腦Googlebook，此款產品以Gemini為核心，並結合Android及ChromeOS兩大系統，可以與Android手機無縫操作，其中晃動游標就能喚醒Gemini為全新功能；另亦提供串聯Gmail、日曆，以及自訂工具的功能。官方表示目前正與宏碁、華碩、戴爾、惠普及聯想等品牌合作以打造Googlebooks。此消息顯示Google也正積極打造為消費者端，結合AI的創新硬體作業系統，想像空間亦帶動作日股價上漲3.94%，後續可持續關注下週I/O大會發布內容。