地緣不確定性促油價走高　AI疑慮促市場修正

昨日阿聯酋宣布退出OPEC及OPEC+，儘管阿聯酋表示將逐步增產，然當前美伊談判仍陷僵局，地緣局勢之不確定性仍存，使昨日油價仍呈走高；此外，市場消息傳出OpenAI之營收與用戶皆未達內部目標，此引發市場對AI需求之疑慮，資金隨而自近期已高漲之科技與半導體類股撤出，促昨日美股四大指數自歷史高點回落修正，後續將聚焦科技股財報與Fed會議。

<歐洲>- 美國總統川普不滿意伊朗新的提案使談判陷僵局，促油價持續攀高，ECB調查顯示，歐元區消費者對未來通膨的預期明顯升溫，顯示物價壓力依然沈重，促道瓊歐洲600指數昨日收跌0.37%。

<日本>- 日銀(BOJ)於4/28之會議決議維持政策利率於0.75%不變，然本次會議贊成維持利率不變之官員減少至6位，反對官員則增加至3位，中川順子、高田創、田村直樹，三人提議升息1碼，相對前兩次會議僅1位官員反對，本次投票結果明顯分歧，反映日銀內部鷹派聲音漸增，亦為植田和男上任總裁以來投票最為分化的一次。據日銀評估，若油價持續高漲，將導致日本貿易條件惡化，對企業獲利及家庭實質所得料皆將構成壓力，故日銀將2026年之實質GDP年比預估自1.0%下修至0.5%，而不含生鮮食品之核心CPI年比預估則自1.9%上修至2.8%。然而，日銀總裁植田和男於會後表示，日本實質利率仍顯著處於低檔，惟目前並沒有看到中長期通膨預期有急遽上升的狀況，故其認為尚無立即升息的必要，且由於中東局勢仍具不確定性，其希望能有更多時間來確認後續的發展與影響，整體而言，植田言論基調仍偏謹慎。

<中港>- 中共中央政治局於4/28召開會議，定調下階段經濟工作將轉向更具支持性的宏觀框架。會議指出首季開局有力、指標優於預期，但仍需鞏固復甦基礎。核心方針首度明確實施「適度寬鬆」的貨幣政策，確保流動性充裕並增強前瞻與靈活性；財政政策則強調「精準有效」，重點優化支出結構以保障基層「三保」底線。產業轉型方面，官方部署全面實施「人工智能+」行動，並明確提出「深入整治內捲式競爭」，以維持製造業合理比重與產業鏈自主可控。此外，會議重申穩定房地產市場、化解地方債務風險，並致力於擴大內需與推動科技自立。此次定調展現北京當局在「十五五」開局之際，試圖透過金融環境優化與結構性治理，積極應對國內需求不足與供應端失序競爭之矛盾。

<東南亞>- 菲律賓能源部昨日表示已獲德美方延長俄油採購之豁免至5/16，並積極尋求美洲多元供應渠道以因應中東衝突引發的能源危機。為因應高油價與供應鏈受阻，菲律賓政府積極增加石油的多元供應，疊加豁免延長下，預期將進一步強化國家能源安全並平抑國內民生用油壓力。

<能源>- 雖然阿拉伯聯合大公國政府昨日表示，計畫下個月將退出OPEC，惟目前美伊衝突僵局難解，疊加目前海峽持續封鎖的狀態下，促西德州油價收高。

<金屬>- 美伊談判陷入僵局促油價高漲及通膨隱憂延續，疊加美國10年期公債殖利率上揚使金價承壓，促昨日金價收跌1.82%。另外，後續市場靜待Fed 4月利率會議結果。

<Centene CNC>- 以經營公保業務(Medicaid為主)為主的醫保公司Centene於昨日公布財報，拆解26Q1業績，營收達499億，高於市場預期的475億，EPS達3.37更是高於市場預期的2.13。從醫療損失率來觀察，Q1僅87.3%，比市場預期之89.4%低了近兩個百分點，也比去年同期87.5%低，顯示成本控制成效顯現。此外，公司2026年的營收及獲利也大幅上修，從原本全年1,865億美元至1,905億美元上調至1,875億美元至 1,915 億美元，全年EPS也由至少3調升到3.4。整體而言其業績大幅超出市場預期，促股價上漲近14%，也帶動該板塊普遍上漲(UNH +3.4%, CVS +3.3%)。