美伊談判仍陷僵局　然川普於盤後宣布延長停火

昨日市場傳出伊朗因美方未讓步而拒絕出席第二輪和談，美國副總統范斯亦暫緩出訪行程，加上美國總統川普一度揚言恢復轟炸，使停火談判陷入僵局，地緣衝突升溫再度帶動油價上漲，通膨預期亦推升美債殖利率，並壓抑美股呈現修正。然在盤後時段，川普宣布延長與伊朗的停火協議，並將直到伊朗方達成一致的意見，後續關注美伊談判進展與美股企業財報。

<歐洲>- 美伊停火談判前景不明，疊加荷姆茲海峽仍未恢復通行，促國際油價反彈，使投資人持續擔憂通膨問題將拖累歐洲經濟表現，此外，若荷姆茲海峽未能於數週內恢復通行，因歐洲約60%的航空燃油是從中東進口，歐洲或將面臨航空燃油短缺，道瓊歐洲600指數昨日收跌0.87%。

<日本>- 日本政府於4/21決議修訂《防衛裝備轉移三原則》，正式取消此前限制殺傷性裝備出口之「5類標準」(救援、運輸、警戒、監視、掃雷)，使武器之出口門檻大幅放寬。此舉旨在與美、英、澳等國家強化防衛協作與裝備調配，並透過擴大海外銷售渠道以穩定國內企業生產基礎，進而推動AI及無人機等先進技術之研發投資。儘管針對出口項目設有向國會事後報告之機制，然市場仍多正面看待此政策對於強化日本安保環境及提升國防工業競爭力之成效。另一方面，日銀將於4/27-4/28舉行貨幣政策會議，而消息傳出，因中東局勢之不確定性仍存，日銀官員傾向採取觀望模式並不急於升息，因此在4月之貨幣政策會議上，日銀或將維持政策利率不變。

<中港>- 美國商務部近期公告，原定對中國大陸六氟磷酸鋰展開的反傾銷與反補貼(雙反)調查，因原告方美希氟化學公司主動撤訴而告終。此案成為近20年來首宗在立案前便以中方獲勝結案的貿易救濟案件。六氟磷酸鋰作為鋰電池電解液的核心溶質，成本佔比高達40%，是電動車產業鏈中不可或缺的關鍵材料。

<印度>- 受惠於印度前兩大私人銀行HDFC與ICICI上週末公布的Q4財報表現穩健且前景樂觀，輔以昨日市場預期美伊停火協議有望延長下，提振市場風險偏好，並帶動印度股市昨日收漲0.96%。

<科技>- 科技股延續近期動能勉強收高。市場原預期美伊雙方能在巴基斯坦展開談判，延續即將到期的停火協議昨日早盤科技股呈現開高；惟後續市場對於談判能否順利進展疑慮增加，美股扭轉早盤強勁態勢，終場僅有產業展望強勁的費半勉強收高。

<能源>- 昨日因伊朗拒絕出席磋商，且停火時間將至，市場擔憂美伊第二輪談判未果，供給中斷疑慮升溫，促國際油價反彈回升。

<聯合健康 UNH>- 聯合健康獲利展望上修    醫保產業利潤修復節奏或超市場預期。昨日醫療保險公司巨頭聯合健康公布26Q1業績，其中營收1117.2億(vs 預期1095.7)和調整後EPS 7.23(vs 預期6.57)雙雙高於預期。此外，公司將今年EPS展望由至少高於17.75調升至18.25。從醫療損失率(收取保費中用於支付理賠費用的比例)觀察，Q1僅83.9%，相較去年同期84.8%下降近1%，顯示公司在成本控制以及利潤修復上節奏或優於市場預期。綜合以上因素，促聯合健康股價強勁上漲近7%。

<CrowdStrike CRWD>- 大摩稱AI將為資安版塊帶來額外淨10%市場規模，帶動市場情緒修復。昨日盤面上網路安全股呈現普漲，其中主要來自先前Anthropic Mythos推出造成資安版塊顛覆疑慮後，摩根士丹利發布報告稱，AI出現反而將帶來高達2,200億美元的新增需求，是受顛覆風險的市場份額10%的數倍，將促各組織增加網路安全預算，整體淨市場規模將增加10%，其認為此次資安股的下挫屬過度悲觀，帶動昨日網路安全股的修復情緒。