經濟強韌暫壓地緣衝突避險情緒 促使美股止跌回升

昨日公布美國2月ADP就業人數增加6.3萬人，高於市場預期的5萬人，且2月ISM服務業指數創2022年年中以來新高，顯示美國經濟基本面依舊穩健。強勁的經濟數據有效提振了市場風險偏好，加上美股盤前消息傳伊朗特工尋求與美方討論停火條件，大幅緩解了投資人對美伊地緣衝突外溢的恐慌情緒。在資金買氣歸隊與AI產業信心回升下，科技股與半導體板塊強勢領漲，帶動昨日美股四大指數全面止跌反彈，終場標普500指數上漲0.78%。然需留意後續伊朗否認與美方談判傳聞，且美防長表示戰事或持續8週，美伊地緣衝突問題仍將延續。

美國2月ISM服務業56.1，高於市場預期53.5，且連續5個月回升，其中新訂單、生產/商業服務、就業皆有回升，並且在未完成訂單上也由上月45.1回升至56.4，整體或將延續目前美國服務業強韌動能。

美國2月ADP就業新增6.3萬人，優於市場預期5萬人，擺脫1月僅新增1.1萬人疲弱態勢，整體延續先前勞動數據放緩風險趨穩的趨勢，本週需留意週五公布非農數據，是否延續目前美國就業趨穩態勢。

<美光 +5.6%>

新一代記憶體模組推出    因應推論需求上升浪潮

美國記憶體大廠美光與輝達合作推出第一個256GB SOCAMM2模組(System-On-Chip Attached Memory Module)，採用1-Gamma製程與32Gb LPDDR5X晶粒，使每顆CPU的記憶體配置潛力從1TB提升至2TB，為 AI 加速器提供了更充裕的數據儲存空間，更能處理長文推論的需求。美光表示，目前已送廠商，並預計會使用在輝達下一代產品Rubin系列，並預計在兩週後的GTC大會上正式展示。

<博通 +1.2%>

AI需求強勁，博通2027營收預估達千億美元

博通公布Q1財報，營收及獲利優於市場預期，強勁的Q2指引以及電話會議中對AI樂觀展望，促其盤後上漲逾5%。CEO表示「2027 年 AI 營收突破 1,000 億美元」。此外，公司也透露大顧客正面消息，像是Anthropic 2027將部署3GW算力需求、Meta自研晶片進展良好。營收：193.1億美元（年增29%），優於分析師預期的 192.1 億美元。調整後EPS：2.05美元（年增28%），優於預期的2.02美元。AI半導體營收：達到84億美元（年增106%）。Q2財測(營收)：總營收220億美元、AI半導體營收107億(年增率擴增至140%)。

<AMZN +3.9%>

川普召集科技巨頭簽署能源承諾，亞馬遜調節成本再次裁員

昨日川普召集科技巨頭於白宮簽署一項能源承諾，包括將承擔自身資料中心電費並投資額外電力設施，避免用電需求造成居民用電成本上升，此舉旨在緩解近期資料中心建設引來的民怨並為川普期中選舉鋪路，然部分人士認為此政策尚未設定明確達成目標及問責機制，料短期實際影響有限。此外昨日消息傳出亞馬遜於機器人部門裁員，並強調此仍為戰略重點部門，反映亞馬遜在龐大資本支出目標下持續調節成本的舉措。

<日本東證指數 -3.67%>

日本消費者信心數據回升，經濟數據良好惟中東戰事促市場修正

日本公布2月消費者信心指數自37.9升至40.0，優於市場預期的38.2，儘管近期以來公布之日本經濟數據多呈回升，然受到美伊戰事影響，市場擔憂情緒壓抑日股於高檔回落，昨日東證指數大跌3.67%作收。

<上證 -0.98%    恆生-2.01%>

中東地緣烽火情勢延續，壓抑市場情緒，並促使整體亞洲股市表現普遍走跌。

中國昨日公布2月官方及民間PMI數據，整體呈現分歧狀態。官方數值在製造及非製造業皆維持在50以下收縮區間，反映在2月史上最長春節期間導致季節性生產活動放緩，而以出口導向企業為主要調查對象的民間數值部分則受惠穩健國內外旅客假期消費、出口訂單維持韌性而高於預期。不過，觀察昨日中港股市盤面走勢，多數類股普遍收黑，反映中東烽火交錯局勢未明，抑制市場情緒，亦拖累整體亞洲股市行情。

<MSCI東南亞指數 -2.43%>

中東局勢升溫對依賴能源進口之經濟衝擊或超出預期，使東南亞股市昨日遭遇強烈賣壓

中東戰火持續延燒，市場憂心荷姆茲海峽封鎖時間恐超乎預期，衝擊高度依賴能源進口的亞太經濟體。受此地緣事件影響，東南亞股市昨日歷經強烈賣壓，泰國股市盤中一度重挫8.01% 並觸發第一級熔斷機制；惟後續市場拋售有所緩解，促東南亞各國股市跌幅趨於收斂。

<銅近月期貨 +0.87%    黃金現貨+1.01%>

地緣風險持續帶動黃金避險買盤及金價漲勢

雖美國2月ADP就業數據優於預期，削弱市場對Fed降息預期及金價上行動能，惟仍受美伊戰火延燒帶動之黃金避險買盤，推動昨日金價最終收漲1.01%。

<標普能源 -0.73%    西德州原油+0.13%>

美伊戰事料延續　油價維持近一年高點

美伊軍事衝突持續升溫，美國表示將對伊朗採取更大規模之軍事行動，並暗示衝突可能延續數週，增加原油供應持續中斷之風險。川普先前表示將為途經波斯灣的油輪提供風險保險和海軍護航，該消息緩解市場部分對供應中斷之情緒，使昨日油價表現相對平穩，然該舉措之實際可行性仍有待確認。當前荷姆茲海峽已確認封鎖，同時部分海灣產油國家因儲油空間不足已開始減產，若美伊衝突延續，油價或面臨近一步上行風險。