就業數據未大幅增加降息預期 謹慎立場促美股延續疲弱

美國昨日公布10、11月非農數據好壞參半，配合11月失業率攀升至4.6%，反映出勞動市場延續疲弱態勢，但尚未出現急遽惡化的警訊。在此背景下，市場對Fed明年降息預期仍維持2碼的寬鬆空間，並未因最新數據而再增加短期Fed降息預期；目前投資人轉而聚焦本週後續的通膨數據，以進一步釐清經濟走向。受觀望氣氛影響，美股昨日走勢偏弱，儘管科技股在連續修正後止跌反彈，但在市場情緒謹慎下，標普500指數終場仍收跌0.24%，道瓊工業指數則下跌0.62%。

美國昨日公布10、11月非農數據，10月非農新增-10.5萬人，然主要受到年初政府效率部推出延期辭職計劃於10月到期影響，政府新增大幅減少拖累，私人部門新增仍保持正值，而11月非農新增則增加6.4萬人，高於市場預期5萬人，整體非農雖保持低增速但未出現急遽惡化狀況；失業率方面則由9月4.4%上升至11月4.6%，反映勞動參與率上升，重新進入職場工作者及暫時性解雇失業人數增加導致，11月失業率狀況反映目前企業低招聘，促使民眾找尋工作困難問題持續。

非農數據顯示就業市場仍屬疲弱，使市場維持Fed將延續寬鬆路徑的預期，同時油價走跌帶動長期通膨預期回落，促美債殖利率由長端領跌。美國2年期公債殖利率回落1.45bps，收3.49%。美國10年期公債殖利率回落2.73bps，收4.15%。雖公債殖利率回落，然在就業市場維持疲弱下，市場交易較為謹慎，帶動各債種利差走擴，使各債種表現漲跌互見，全球投資級債、全球非投資級債、新興美元債指數分別收+0.13%、-0.01%、+0.13%。

<META 1.5%>

昨日盤中，美國政府表示歐盟若持續推動對美科技企業數位稅監管，不排除對歐盟的企業就數位稅採取報復措施，並點名了SAP、西門子、Spotify等公司；歐盟近期對Meta、Google、蘋果等採數位稅裁罰，開出了億元罰單，美國指稱此類制裁具歧視性，消息提振相關個股走勢，亦帶動Meta股價上漲1.49%。

<PFE -3.4%>

昨日製藥大廠輝瑞於該公司官網重申今年以及明年財測。營收部分，今年預估營收為620億(先前指引為610至640億)，明年指引則為595億至625億區間，以中位數比較低於LSEG預估之616億。EPS部分對於明年指引僅2.8至3區間，也低於市場預期的3.05。管理層表示，新冠疫苗的需求減緩、最惠國藥價協議帶來的利潤壓抑以及多款藥物專利即將到期均導致2026年展望較為謹慎。整體而言，展望趨於保守使輝瑞下跌3.4%，以25.53元作收。

<歐洲>

儘管領土爭端仍然是烏俄戰爭需要解決的主要問題，然美國總統川普表示現在比以往任何時候都更接近和平目標，歐洲談判代表亦指出俄烏停戰協議已取得進展，德國軍火巨頭萊茵金屬昨日聞訊重挫4.7%，拖累歐洲軍工股下跌1.8%，此外，近期歐洲科技類股股價表現受到壓抑，主要受AI獲利能力疑慮影響，荷蘭半導體設備巨頭ASML和德國軟體巨頭SAP 昨日分別下跌2.4%、1.4%，促道瓊歐洲600指數昨日收跌0.47%。

<日本>

日本公布12月標普PMI初值，其中，製造業PMI自48.7升至49.7，服務業PMI則自53.2降至52.5；服務業PMI雖呈下降，然仍延續擴張，助綜合PMI仍處51.5之擴張水準。近期日本之經濟數據雖部分呈現改善，然擴張動能延續性尚待觀察，而當前市場對科技類股之AI獲利疑慮仍存，加上在日銀會議前夕，日股交投亦帶觀望，促昨日東證指數下跌1.78%作收。

<中港>

<印度>

<科技>

<能源>

<金屬>