Fed會議前夕促市場觀望　然川普宣布批准AI晶片出口

Fed將於本週12/10召開利率會議，據當前利率期貨顯示，市場預期本次會議降息1碼的機率高達9成，然美股已歷經近幾個交易日之反彈，昨日市場氛圍在Fed會議前夕轉趨觀望，促昨日標普500指數震盪收低。此外，在盤後時段，川普於社交媒體上發文表示，已批准輝達H200人工智慧晶片出口至中國，且此出口也適用AMD、Intel等企業；據川普表示，此消息已告知中國主席習近平，並取得正面回應，而雖企業在出口前美國須從中收取25%費用，然受惠可出貨晶片的利多消息帶動，促使輝達、AMD等晶片廠於盤後上漲。

<NVDA +1.7%>
昨日盤後，川普在其社交平台Truth Social 上稱在符合國安條件下允許輝達出售前代H200晶片(之前謠傳為B系列的降規版B30A)，但須和美國達成25%的分潤。過去，輝達在Q2財報發布時上已經將中國相關財測內容移除，黃仁勳與川普的交涉也略顯膠著，然昨日傳出消息令市場意外，帶動輝達股價盤後上漲2.25(截至早上8:40分)%。

<NFLX -3.4%>
Netflix上週五宣布將在Discovery Global分拆後收購華納兄弟，此案以股權交易價格720億買下，並承擔華納兄弟107億美元債務，總計827億美元，目前仍待監管審批，同意後合併時間預計在26Q3後。昨日另有消息傳出派拉蒙天空之舞公司發動敵意收購，川普亦對合併後之市場份額提出警告，在高額支出交易下疊加此些不確定性，促昨日Netflix股價下跌3.44%。

<歐洲>
俄烏和平談判仍未有明確進展，美國總統川普質疑，烏克蘭總統澤倫斯基尚未詳讀美方提出的和平提案，助萊茵金屬和亨索爾特(Hensoldt)等軍工股同步走高，歐洲軍工股上揚1.6%，經濟數據方面，德國10月工業生產月增1.8%，優於市場預期的0.4%，顯示歐洲經濟持續溫和復甦，然聯合利華和萊雅昨日分別下挫6.6%、1.99%，在消費必需品股拖累之下，促道瓊歐洲600指數昨日下跌0.07%，收於平盤附近。

日本公布Q3 GDP修正值，該數據季比年化自先前的-1.8%進一步下修到-2.3%，反映企業支出和住宅投資遜於預期；然而，經濟數據不佳反而促使市場預期高市早苗政府將推出更具擴張性之財政政策，再加上美國政府於12/5提出《國家安全戰略》，其中表示將加強美國及其盟國的防禦能力，且不支援單方面改變台灣海峽現狀，美國國防部長亦強調盟國需大幅增加國防支出，消息促昨日日本國防概念股走揚，三菱重工上漲3.06%、川崎重工上漲2.48%，並助東證指數收高0.65%。

昨日中國公布11月進出口數據，出口年增率5.9%，高於預期3.8%，且自前期-1.1%明顯回升。儘管持續對美國輸出呈現負成長(年增-18.3%)，然出口至東協、歐盟、非洲等區域皆有穩定表現，且高技術產品動能保持穩健，稀土出口量也在美中經貿休戰後顯著上升(月增26.5%)，而整體對外順差首度超過1兆美元，顯示在內需相對放緩下，對外經貿仍給予整體經濟一定支撐。

同時，中共中央召開政治局會議，主要分析研究2026年經濟工作，為即將到來的中央經濟工作會議定調。政治局會議除指出要堅持內需主導、建設強大國內市場外，且要繼續實施更加積極的財政政策和適度寬鬆的貨幣政策，鞏固明年政策擴張預期。在經濟穩健具韌性、政策有所期待下，促中國股市走揚(上證：+0.54%)。

FOMC會議前夕市場保持謹慎，科技股主要受到個別公司消息推動；消息傳微軟與博通正洽談客製化晶片事宜，帶動兩者股價上揚；另外，美股盤後亦傳出川普表示將開放輝達H200出口至中國以及其他受管制國家，促使輝達、AMD等晶片廠盤後上漲。

伊拉克境內之西寇納2號油田繼先前發生管道洩漏問題後於昨日已經恢復其生產作業；同時，EIA公布之上週美國原油庫存數據增加57.4萬桶，汽油與蒸餾油庫存也成增加趨勢，兩項消息加劇市場對供需失衡擴大之預期，促使油價昨日下跌2%。

<金屬>

美元及美國10年期公債走升，疊加Fed會議前市場持謹慎態度，削弱金價上行動能，促昨日金價收跌0.17%。另一方面，據中國人行統計顯示，中國人行11月增持3萬盎司黃金，為連續第13個月增持購金，累積黃金儲備達7,412萬盎司，顯示央行視黃金作為多元資產配置偏好依舊穩固，預計將對後續金價構成支撐。