零售消費、就業數據穩健 帶動標普再創歷史新高

昨日美國公布6月零售銷售月比0.6%，優於市場預期0.1%，並終結連兩月負增長趨勢，反映美國消費動能仍屬穩健，緩解市場對消費放緩擔憂，另外上週初領失業金人數22.1萬人也低於市場預期23.5萬人，整體而言昨日在公布消費、就業數據穩健下，支持標普500指數上漲0.54%，再創歷史新高。另一方面，隨昨日台積電召開Q2法說會，將全年營收成長區間上修，強調AI需求強勁等，帶動美股中科技股表現強勁。

6月美國零售銷售月比0.6%，終結連續兩月負增長趨勢，並高於市場預期0.1%，其中雜貨零售商(1.8%)、汽車及零件(1.2%)、建材及園藝設備(0.9%)以及服裝(0.9%)的銷售額增幅最大，若扣除汽車零售銷售月比0.5%，也同步高於市場預期0.3%，整體反映6月美國消費動能保持穩健，緩解市場先前對消費者消費動能放緩擔憂。

TSM 3.4%

台積電昨日召開第二季法說會，營收9,337.9億新台幣(下同)、稅後純益3,982.7億、EPS 15.36皆創下新高，在AI強勁需求帶動之下，淡化匯率所造成衝擊。另由法說會中，幾項重點如下：
一、全年營收成長區間上修，顯示對未來營收表現出更強的信心
魏哲家表示AI的帶動下，將大幅上修2025年全年營收成長預期至約30%（以美元計價）。這比之前預期的「mid-20s」成長有顯著提升。
二、AI需求成主要成長引擎，暗示AI強勁的需求趨勢不變
AI晶片爆發：此次上修全年成長預期的主要動能來自於AI相關需求的強勁增長。由AI晶片需求主導的高效能運算（HPC）業務的營收佔比已達60%，季增14%，直接受惠於AI晶片需求的持續爆發。
三、先進製程技術保持領先
3奈米與5奈米製程，合計貢獻了超過六成的晶圓營收。2奈米製程預計將如期於2025下半年量產。
四、市場前景樂觀穩定，潛在的關稅風險仍存，但尚未見到影響
魏哲家表示，目前並未看到客戶行為改變，公司將持續支持客戶強勁的AI需求，這也穩定市場對半導體產業下半年乃至明年的信心。
五、匯率影響將於Q3擴大，不過玉山投研中心樂觀預期AI需求帶動有望抵銷匯率衝擊
財務長說明，因匯率因素持續不利、日本JASM熊本廠及美國亞歷桑那廠進一步擴產，第三季毛利率預期下滑，帶來更明顯的毛利稀釋。但重申「長期毛利率維持53%以上」的目標依然可以實現。

NFLX 1.9%

Netflix於盤後時段公布財報，Q2營收110.8億/EPS 7.19美元，皆優於預期(110.5億美元/7.08美元)，公司表示其16%營收年增率來自於用戶成長、訂閱價格提升及廣告收入上升，公司亦將財測年營收中值由440億上調450億美元，惟基於先前市場多已看好Netflix將因廣告方案用戶成長、下半年度製作及美元走弱的匯率因素受惠並上調展望，在估值已高的情況下盤後股價走跌1.7%。

昨日美國公布零售銷售數據穩健，疊加上週出領失業金人數低於預期，市場仍在消化強韌經濟數據對Fed貨幣政策影響，另外昨日Fed官員包含舊金山Fed行長戴莉，Fed不應等待太久才開始降息，而Fed理事庫格勒則認為應在「一段時間內」繼續維持當前利率水平不變，整體官員對貨幣政策態度仍分歧，促使昨日美債殖利率大致收於平盤，10年期公債殖利率收在4.45%，而各債種隨美國經濟數據表現強韌，多數債券利差收斂帶動全球投等債上漲0.02%、全球非投等債上漲0.07%。

歐洲

AI相關需求強勁，昨日歐股工程集團ABB及電力基建供應商Legrand公布之財報顯示，兩者皆受惠資料中心業務成長，除帶動ABB訂單量創下新高，Legrand亦上調全年財測；雖前日ASML財測遜於預期，然昨日台積電法說給出正向展望，提振昨日歐洲科技類股走高，並助昨日道瓊歐洲600指數上漲0.96%。

日本

日本將於7/20舉行參議院改選，不確定性增添市場觀望氛圍，然昨日午後台積電公布財報結果優於市場預期，亦帶動日本半導體相關類股於尾盤回升，助昨日東證指數上漲0.72%。

中港

市場缺乏宏觀利多因素，然因部分產業題材持續發酵，如具政策支持及獲利樂觀前景的創新藥行業，以及反內捲政策推動光伏、鋼鐵等產業表現活躍，促使陸股昨日仍以上漲作收(上證：+0.37%)。

印度

由於IT服務公司公布的財報表現疲弱，整體IT類股持續呈壓；此外，昨日印度銀行Axis Bank亦公布本季財報結果，由於該公司不良貸款激增，導致利潤率意外下滑，財報表現不如預期下亦拖累金融類股表現，科技及金融類股走勢疲弱下，促整體大盤昨日收跌0.45%。

東南亞

週三與美達成協議之樂觀情緒延續，加上印尼央行再次降息支持經濟下，印尼股市昨日收漲；此外，昨日消息一傳出泰國將對美國90%進口產品免關稅，以換取更低稅率，談判進展有望推進下，亦帶動泰股漲勢。

能源

消息傳出伊拉克庫德族地區的油田連4日遭無人機攻擊，顯示該地區的動盪持續，官員亦評估該地區原先原油產量每日28萬桶已降低近半，提振國際油價收高。