川普揚言對關鍵產業加徵關稅　市場謹慎觀望後續發展

市場焦點 繼前日美國向各國發出關稅通知信函，昨日美國總統川普再表示不滿歐洲對美國科技企業課徵的數位服務稅，並表示預計未來幾天將發函給歐盟；此外，川普亦表示將對包含印度在內的金磚國家加徵10%關稅。而在產業方面，川普威脅將針對銅課徵50%關稅，月底時則將對藥品課徵200%關稅，但給予1年緩衝期，以讓藥廠遷回美國生產，半導體關稅則稱後續將釋出更多細節。整體而言，川普對各國及各產業不斷施壓，市場尚在觀望其後續發展，促昨日美股主要指數多收於平盤附近。 ▲市場昨日報酬表現 Source：Bloomberg (2025/07/08)，玉山整理 重要公司消息 ORCL +1.0% 軟體及雲端基建供應商甲骨文昨日與亞馬遜正式推出Oracle Database@AWS的服務，企業客戶可直接在AWS內部的OCI架構上執行資料庫的相關服務；同時，當日受Jefferies、聯博及伯恩斯坦等三家機構上調目標價，多看好甲骨文近期的雲端基建交易，促甲骨文股價盤中一度創下歷史高位，終場收漲0.96%。 債券市場 昨日美國財政部發行580億 3年期公債，中標利率小幅高於標售前水平，整體標售結果市場反應平淡，持續觀望包含今明兩日發行10年期與30年期公債，促使昨日美國10年期公債殖利率僅小幅上升2bps至4.4%，而各債種隨川普關稅政策反覆，昨日多數信用債利差呈現走擴，壓抑各債種表現，全球投等債下跌0.28%、非投等債下跌0.20%、新興美元及本地債分別下跌0.46%、0.12%。 ▲債券指數相關資訊 Source：Bloomberg (2025/07/08)，玉山整理 其餘重要市場 歐洲 儘管美國總統川普表示或在週四(7/10)對歐盟發出關稅通知信函，然川普亦表示近期歐盟在貿易談判方面非常友善，彭博消息指出，歐盟正接近與美國達成初步的貿易協議，市場正面看待美歐貿易協議有望達成，促近日歐股走揚，昨日道瓊歐洲600指數收高0.41%。 日本 隨日前美國公布首批關稅信函，其中對日本將加徵25%關稅，然因美國總統川普將關稅實際生效日自7/9延後至8/1，日本首相石破茂亦於昨日表示，美日談判雖仍有難以妥協之處，但美國表明將視日本談判內容，重新評估關稅，並希望於8/1前推進協商進度。整體而言，日本雖收到25%關稅信函，然而實質上貿易談判期限延期，促昨日東證指數開低走高並收漲0.17%。 中港 陸港股市受政策及產業面消息利多帶動下，吸引市場資金買盤流進，昨日行情皆呈現反彈(上證：+0.70%、恒生：+1.09%)。政策方面，中國發改委等四部門發布優化充電設施政策，提到因地制宜配建光伏和儲能，有助引導光伏過剩產能，疊加行業內已有降低產能的共識，或使先前反內捲政策逐步發酵，促光伏產業出現較大漲幅；產業消息部分，調研機構Counterpoint Research預計Q2中國智慧型手機銷量因受益政府消費補貼政策有望小幅回溫，蘋果亦有望睽違2年以來首度在中國銷售實現正成長，以及美中經貿關係目尚屬穩定下，帶動消費性電子行業表現靠前。 東南亞 美國總統川普於7/7公布14國關稅新稅率，其中東南亞各國稅率大多與解放日水準相當，儘管談判結果不如預期，然美國政府再次將關稅暫緩期延後至8/1實施，使市場淡化負面影響，促東南亞股市小跌0.26%。 金屬 美元回升，疊加川普將對等關稅暫緩至8/1，予美貿易國談判空間，削弱市場避險情緒，促金價收跌。另一方面，受川普揚言將對銅礦課徵50%關稅消息影響，加劇美商積極囤銅，促COMEX 9月期銅期貨收5.68美元/磅，漲13.12%。