非農數據一掃經濟陰霾　惟降息時程或延後

昨日美國眾議院以218票贊成：214票反對的結果，通過了備受矚目的「大而美法案」預計川普將在美國獨立日當天簽署該法案，使其正式生效，國會預算辦公室估計，這可能會讓政府預算赤字未來十年內增加3.4兆美元。

勞動市場方面，在此前小非農ADP意外下跌後，昨日公布的6月非農就業數據超乎市場預期，新增14.7萬人，一掃市場對勞動市場的疑慮。儘管降息時程可能延後，但在經濟強勁的權衡下，美國股市昨日仍以上漲作收。

美國勞工統計局公布的6月份非農就業報告顯示，美國勞動市場表現出超乎預期的韌性。

新增非農就業人數： 六月份新增非農就業人數達到 14.7 萬人，不僅大幅超出市場普遍預期的 10.6 萬至 11.1 萬人，也高於經修正後的五月份數據（14.4 萬人）。這標誌著就業成長連續第四個月超出市場預期。

失業率： 美國六月份失業率進一步下降至 4.1%，低於五月份的 4.2% 和市場預期的 4.3%。這反映出勞動市場依然健康。

美國6月非農數據大幅優於預期，同時上修5月數據，市場對Fed 7月降息預期近乎消彌，預期全年降息碼數也隨之減少，促美公債殖利率由短端領升，殖利率曲線趨平，美國10年期公債殖利率上升6.89bps，收4.35%。

美國就業數據良好提振市場風險偏好，各債種利差昨日均有所收斂。在公債殖利率走升與利差收斂的交互作用下，使信用債昨日於平盤附近震盪。雖市場減少Fed全年降息預期，但新興貨幣對美元持續走強，促新興美元債、新興本地債指數分別收漲0.24%、0.41%。

歐洲

英國財長里夫斯(Rachel Reeves)素來主張削減社福支出以控制財政平衡，然日前消息傳出英國首相施凱爾(Keir Starmer)突然放棄支持一項對身障人士社福支出的縮減計劃；前日施凱爾於國會接受質詢時，迴避財長去留問題，財長里夫斯隨於其後留下眼淚。市場見之隨即反映英國財長或將離任猜想，亦促使英國金融市場波動。

然昨日施凱爾公開表態將全力支持里夫斯，市場疑慮獲紓緩，助昨日英國股債匯市回升。另一方面，市場持續關注美歐貿易談判進展，昨日道瓊歐洲600指數收高0.47%。

中港

昨日美國政府取消對西門子等三大EDA晶片設計軟體商出口至中國限制，並同步放寬乙烷與噴氣發動機產品，落實先前雙方於倫敦會談達成之共識，推動昨日陸股以上漲作收(上證：+0.18%)。產業表現方面，電子產業因美中經貿關係改善下表現靠前，醫藥產業則因近日政府發布支持創新藥高品質發展政策利多而延續漲勢；另外，港股部分主要因龍頭公司普遍回檔終場以下跌作收(恒生：-0.63%)。

能源

美國與伊朗傳出將重啟核談判，中東緊張局勢有望降溫，市場亦擔憂7/9對等關稅屆期前關稅談判進展牛步或降低經濟成長與原油需求，加上OPEC+8月或繼續增產，促使國際油價3日收低。

金屬

美國6月非農就業人數高於預估值，減緩市場對Fed降息預期，促金價收跌0.93%。