中東緊張局勢有望降低　市場正面觀望關稅談判推進

儘管目前以、伊戰火依然延續，然昨日消息傳出伊朗透過多方阿拉伯國家傳遞希望降低衝突意願，伊朗願意在美國不攻擊的前提下，向以色列與美國進行談判，中東緊張局勢有望降溫，提振昨日市場風險偏好。另一方面，昨日美國與英國正式簽署先前於5月所達成的貿易協議內容，市場消息並臆測歐盟或將有條件的接受美國10%關稅，此些消息促使市場預期後續相關談判或將有望逐步推進，並進一步帶動昨日市場走揚，標普500指數終場收高0.94%。

• 昨日川普與加拿大總理尼卡於G7峰會上舉行雙邊會談，川普表示雙方可望在數日內達成新的雙邊貿易協議。
• 川普昨日簽署行政命令，正式宣告與英國達成協議，使英國成為對等關稅首個達成協議國家，其相關細節則於後續公布。
• 昨日市場消息傳出，歐盟考慮有條件的接受美國10%基礎關稅，儘管歐盟發布聲明駁斥前述說法，歐盟表示目前談判仍在進行當中，該消息純屬臆測；然而，該消息促市場預期歐美雙方之談判或將推進。

• 昨日美國參議院提出參院版的大而美法案，其提案版與眾院版差異在於以下三點:

• 州與地方稅務扣抵(SALT)方面，參院版維持10,000美元未提高扣抵上限，而眾院版則提高至40,000美元。
• 提高債務上限方面，參院版將債務上限提高5兆美元，眾院版則提高4兆美元。
• 醫療與糧食補助方面，相較眾院版，參院版不僅是減少支出，更在長期制度上降低聯邦分攤比率。

• 整體而言，雖然目前參院共和黨可使用調和程序，僅需以簡單多數即可通過，然上述參眾兩院版本存在多點分岐，或增加共和黨內部討論時間。
• 補充此次參院提案版，899條法案課徵稅率上限由原先20%下調至15%，另外希望將其生效時間延後至2026年底，增加更多討論時間。

市場靜待本週FOMC結果，同時昨日以伊衝突擔憂獲得緩解，促市場避險需求轉弱，美債殖利率走高4.76bps，收4.45%，此外，昨日各債種利差均有所收斂，使各債種昨日普遍收漲，全球投資級債、全球非投資級債、新興美元債指數分別收漲0.02%、0.19%、0.16%。昨日新興貨幣兌美元走強，促新興本地債收漲0.4%。

AMD +8.8%

在“Advancing AI”活動中推出新一代MI400晶片及Helios伺服器架構後，AMD獲得Piper Sandler等多家投行調升目標價，激勵股價昨日大幅上漲。

META +2.9%

Meta執行長祖克柏首度開放在WhatsApp上投放廣告的功能，此決策有助將30億名月活躍用戶流量變現，增加Meta於廣告市場競爭力，促昨日股價走揚2.91%。

歐洲

昨日英國首相施凱爾(Keir Starmer)與美國總統川普宣布簽署英美貿易協議，該協議內容為5月英美達成的貿易協議框架，美國擬將汽車關稅自27.5%降至10%(配額10萬輛)，鋼鐵關稅則自25%降至0%，英國方面則將提高美國牛肉和乙醇的免稅配額，其他部分細節則尚在討論。
另一方面，昨日市場消息傳出，歐盟考慮有條件的接受美國10%基礎關稅，儘管歐盟不認同關稅將永久實施，且消息傳出後歐盟發布聲明駁斥前述說法，歐盟表示目前談判仍在進行當中，該消息純屬臆測；然而，該消息促市場預期歐美雙方之談判或將推進。
昨日在關稅消息多偏正向之下，歐股普遍收高，到瓊歐洲600指數上漲0.36%作收。

中港

中國國家統計局昨日公布5月內需經濟數據(年增率)呈現投資穩建、消費強勁情況：

• 零售銷售：實際 6.4% vs. 預期 5.0%
• 工業生產：實際 5.8% vs. 預期 5.9%
• 固定投資：實際 3.7% vs. 預期 3.9%

市場原先預期「以舊換新」等消費支持政策效果在邊際上出現遞減，或使零售銷售成長轉趨放緩，惟整體數值大幅高於共識，顯示先前穩經濟促發展政策仍在今年貿易負面衝擊下支持消費活動擴張，以及5月假期消費、618購物節提前開跑產生的共振效應。國統局表示在外部不穩定因素較多背景下，政府尚需增強內需動能，反映若後續經濟數據出現連續放緩，政策存在進一步出台空間。綜上，在整體經濟保持相對穩健下，市場情緒有所修復，使陸港股昨日皆以上漲作收(上證：+0.35%、恒生：+0.70%)。

印度

自上週五印度發生嚴重空難事件後，印度股市連續兩天下跌，昨日在強勁的國內資金支持下，大盤指數結束跌勢收漲0.84%。

科技

中東緊張情勢稍獲喘息，帶動全球市場普遍回升，納斯達克指數更受惠於AMD獲得目標價調升，漲逾1.5%。

能源

消息傳出伊朗已透過卡達、沙烏地阿拉伯和阿曼等中間人，尋求結束與以色列的敵對行動，並呼籲美國總統川普施壓停火，因而紓緩市場對中東地區原油供應中斷的擔憂，國際油價在波段攀升後隨之回跌。

金屬

受惠伊朗釋放出願意與美國、以色列和談消息影響，削弱黃金避險買盤，促金價收跌1.37%。