降息預期增加帶動美股收漲 惟留意以伊地緣政治風險

市場焦點 昨日受惠美國PPI月增幅僅0.1%，低於市場預期，延續前日CPI數據溫和增長趨勢，疊加昨日公布上週初領及續領失業金人數皆高於預期，整體在通膨數據溫和增長且勞動市場放緩下，市場加深對Fed年內降息預期，帶動標普500指數上漲0.38%，美元指數進一步在川普發文要求Fed降息的影響下，回落至97位置，而盤後受到以色列襲擊伊朗之地緣政治衝突影響美股多呈下跌。 關稅消息，美國商務部昨日發布公告6/23起針對包含洗碗機、洗衣機、冰箱等一系列進口家電增收鋼鐵關稅。 ▲市場昨日報酬表現 Source：Bloomberg (2025/06/12)，玉山整理 重要經濟數據 美國5月PPI/核心PPI月增皆為0.1%，低於市場預期0.2%/0.3%，年增率方面PPI年增2.6%，符合市場預期，整體而言，PPI數據延續前日CPI數據溫和上升趨勢，反映關稅對物價拉升尚未明顯反映。 ▲美國通膨相關數據 Source：Bloomberg (2025/06/12)，玉山整理 首次申請失業給付者為24.8萬人，與前週持平，但高於預估的24.2萬人，續領失業金人數為195.6萬人，高於預估的191萬人，以及前週190.2萬人，創2021年底以來的最高水準，反映目前失業者再找新工作的難度升高。 ▲美國週度就業數據 Source：Bloomberg (2025/06/12)，玉山整理 債券市場 昨日美國公布之續領失業金人數創2021以來最高水準，與PPI數據僅溫和上升，使市場增加Fed全年降息預期。同時美國30年期公債標售，中標殖利率低於當時二級市場交易殖利率1.5bps，一級交易商獲配比率11.4%，為去年11月以來最低水準，顯示30年期公債標售的需求仍然穩健。經濟數據與公債標售結果促美10年期公債殖利率回落6.11bps，收4.36%。雖經濟數據顯示經濟表現較為疲弱，使各債種利差走擴，然在公債殖利率的回落下，各債種昨日仍普遍收漲，全球投資級債、全球非投資級債、新興美元債指數分別收漲0.57%、0.17%、0.31%。 ▲債券指數相關資訊 Source：Bloomberg (2025/06/12)，玉山整理 重要公司消息 AAPL 0.2% 此前的WWDC大會上蘋果針對AI的著墨甚少，甚至投資人對蘋果AI進程寄與厚望的Siri亦無重大進展，惟昨日據知情人士透露，蘋果已在內部設定目標，將一再推遲的Siri升級安排在2026年春季。盤後，蘋果股價呈現小幅下跌。 其餘重要市場 日本 日本股市於相對高檔亦出現獲利了結賣壓，疊加近期日圓呈現升值之下，昨日出口型類股包含豐田等汽車類股以及迅銷股價表現亦盛壓，在美日談判之不確定性仍存下，昨日東證指數收低0.21%。 中港 美中經貿高層於倫敦結束第二輪會談後未釋正式聲明，雙方並無提供實際放寬限制之明確資訊，疊加中東地緣情勢擾動市場投資情緒，促港股震盪走跌 (恒生：-1.36%)，而陸股方面則呈現橫盤整理行情 (上證：+0.01%)。 印度 昨日印度航空公司一架原定計劃飛往倫敦的客機，在起飛不久後墜毀於民宅區，造成多人罹難，此重大空難事件壓抑市場交投情緒，促印股昨日收跌1.00%。 能源 近日美國與伊朗核談判存在破局可能，並引發中東或具戰爭等地緣政治風險，致國際油價攀升至近2個月來新高。惟市場獲利了結賣壓浮現，促使12日國際油價呈現小幅收跌走勢。 金屬 美元走軟，疊加中東衝突升溫提振市場避險情緒，支撐金價收漲0.92%。