美中領導人或將通話 潛在受益的晶片類股領漲美股

儘管OECD因川普關稅及經濟政策不確定性等因素，將美國今年經濟成長率由前次的2.2%大幅下修至1.6%，惟市場聚焦川普政府要求各國在週三前提出最優貿易方案，以利7/9截止日前推進貿易談判進度，加上市場預期本週美中領導人即將通話並可能提及晶片輸中議題，致美股在輝達等晶片相關廠商領漲下收高，由以費城半導體指數上漲2.72%，漲幅最為明顯。

TSM +1.42%

台積電於6/3舉行股東會，由新任董事長魏哲家首度主持。以下為本次股東會的重點整理：
一、新台幣匯率衝擊毛利3%，將維持領先技術以應對
魏哲家指出，新台幣升值1%，台積電毛利率將下降0.4個百分點。最近新台幣升值近8%，毛利率因此下降超過3%。公司會努力維持技術領先，賣出應有的價值來應對。
二、關稅為間接影響，但經濟趨勢更為重要
魏哲家表示，關稅對台積電會有影響，但不是直接影響，因為關稅是由進口商支付，會導致物價提高進而降低需求。他已與美國商務部溝通，表達關稅會增加成本對大家都不好的立場。 「台積電生意非常好，我們什麼都不怕，只怕全世界經濟往下掉。」
三、AI需求極度強勁，甚至供不應求
由於AI需求爆發，產能仍顯不足，台積電正在努力增加產能來滿足客戶需求。特別是在先進封裝（如CoWoS）方面，為應對AI晶片的高效能需求，公司正努力在2025年將CoWoS產能加倍。 魏哲家也表示台積電會謹慎應對，避免再次出現產能過剩的情況。公司會更周全地詢問客戶，甚至與「客戶的客戶」進行溝通，以嚴格控管投資節奏。
四、人型機器人開始產生貢獻
股東提問人型機器人晶片訂單狀況如何？魏哲家回答，兩個字「很好」，現在已開始反映在財報上，不必等到2026年、2027年才有貢獻。
整體而言，台積電股東會仍支持市場認為的AI需求強勁看法，配合前週輝達、戴爾財報展望亦為亮眼，科技股料偏多續行。

美國4月JOLTS職位空缺數公布優於市場預期，顯示就業市場仍具韌性，疊加Fed官員重申仍需觀察關稅對於物價的影響，在降息預期減弱下，美國10年期公債殖利率由跌轉升，最終收漲1.39bps，收4.45%。JOLTS數據顯示就業市場仍具韌性，昨日各債種利差均有所收斂，然受公債殖利率上升影響，各債種漲跌互見，全球投資級債下跌0.04%、全球非投資級債上漲0.08%。

歐洲

歐元區公布5月CPI數據初值，CPI年比自2.2%降至1.9%，核心CPI自2.7%降至2.3%，雙雙低於市場預期的2.0%及2.4%，歐元區通膨率顯著放緩反映其經濟動能相對疲弱，市場關注6/5之ECB會議或將降息1碼以支撐經濟發展，而歷經前日之修正，昨日歐股於盤中收斂跌幅尾盤翻紅收高。

中港

昨日財新5月製造業PMI數據不僅較前期下滑且低於市場預期 (實際：48.3 vs. 預估：50.8)，與上週六公布的官方PMI自前期回升結果出現分化，或反映美國關稅政策對民營中小企業影響較劇所致 (官方PMI調查偏向國營大型企業)；而美中經貿消息方面，繼美國財長及白宮經濟顧問週末接受訪問後，白宮發言人證實川習可能在本週進行通話，中國外交部則未對此事表示任何意見。儘管宏觀因素未提供明確方向，惟在部分產業消息利多支持下，促陸港股雙雙收漲(上證：+0.43%、恆生：+1.53%)。產業消息部分，據統計有多家創新藥廠在5月宣布與境外企業授權合作訂單(BD交易)，市場預估此類訂單總金額今年有望創下新高，助醫藥類股延續近期漲勢。

印度

據《華爾街日報》報導，美國司法部正調查阿達尼集團是否透過旗下港口進口伊朗石化產品，使該集團股票昨日均收跌；此外，由於當前股市估值偏高且全球貿易風險仍存，外資持續流出，促印股昨日收跌0.78%。

金屬

黃金方面，鑑於美元回升疊加投資人獲利了結，抑制金價上行空間，促金價收跌0.83%；銅礦方面，日前剛果震災迫使銅礦開採作業全面暫停，疊加恰逢中國銅礦冶煉場檢修季，加劇銅礦供應短缺，促LME銅近月期貨收漲0.18%。