美中和談連漲後漲勢暫緩 市場等待Fed主席談話

市場焦點 昨日多位Fed票委發表談話，內容多提及目前美國經濟尚屬穩健，面對目前關稅不確定風險，目前政策利率可很好應對未來可能情況，目前將耐心等待更多數據，整體立場與上週Fed 5月會議立場一致，而昨日美股盤勢在美中和談利多促使美股連續上漲後，昨日美股漲勢趨緩，一方面昨日無重要經濟數據，另一方面，市場靜待今日Fed主席鮑威爾演講，促使昨日標普500指數僅小幅上漲0.1%。 ▲市場昨日報酬表現 Source：Bloomberg (2025/05/14)，玉山整理 川普訪問中東與科技龍頭訊息 川普總統訪問中東，尋求深化美方技術投資和當地合作關係。彭博報導，雙邊協議尚未正式宣布，但已有多項美國企業擴大布局的消息提前曝光如下： 輝達與Humain：輝達將向沙國Humain提供數十萬顆AI晶片，首批包含1.8萬顆GB300及InfiniBand技術。 超微與Humain：超微將為Humain價值百億美元的資料中心計畫提供晶片與軟體。 Global AI與Humain：美國新創Global AI也將與Humain合作，協議規模達數十億美元，初期將在紐約建置採用輝達晶片的資料中心。 亞馬遜與Humain：亞馬遜將與Humain在沙國打造AI專區，投資逾50億美元，運用AWS技術開發AI代理平台。AWS去年已宣布在沙國投資53億美元設立資料中心。 思科與Humain：思科將結合其技術與沙國AI願景合作建構基礎建設，並擴大與阿布達比G42的合作。 STV與Google：沙國創投STV在Google支持下成立1億美元AI基金，投資中東北非新創並協助建構AI基礎設施。 重要公司消息 NFLX +1.10% Netflix公布其含廣告訂閱方案每月活躍用戶達9,400萬，大幅較11月公布時增加2,000萬戶，此廣告方案為每月7.99美元，價格大幅低於最便宜的無廣告方案(17.99美元)，反映Q1財報公布時對於用戶增加的預期以及廣告收入的成長，受消息激勵促Netflix股價上升1.10%。 TCEHY +3.46% 騰訊昨日公布優於市場預期財報，營收及淨利年成長率分別為13%、11%，公司表示AI相關投入已在廣告及遊戲等主要業務中創造實際貢獻，而未來資本支出及營運費用方面將會持續加大AI投資，預計這些戰略性AI投入對公司後續將產生長期可觀的回報。在財報公布後，騰訊ADR股價走揚3.46%。 Fed官員談話整理 芝加哥Fed古爾斯比(Austan Goolsbee)： 4月CPI數據不一定有反映美國關稅影響，Fed還需要觀察更多數據來辨別物價和經濟的走向。 Fed副主席傑佛遜(Philip Jefferson)： 美國經濟保持穩健，目前政策利率可很好應對未來狀況，後續將持續關注硬數據表現。 舊金山Fed 戴莉(Mary Daly)： 目前美國經濟保持穩健，Fed官員可以保持耐心，不急於採取行動。 債券市場 Fed官員提及仍需更多時間觀察貿易談判結果與關稅對通膨影響，使市場持續下修Fed全年降息機率，促美國10年期公債殖利率上升7.13bps，收4.54%。各債種在利差收斂與公債殖利率上升的交互作用下近乎持平，全球投資級債指數、全球非投資及債指數、新興美元債指數昨日分別收-0.02%、0.01%、0.03%。 ▲債券指數相關資訊 Source：Bloomberg (2025/05/14)，玉山整理 其餘重要市場 歐洲 歷經近期的上漲，昨日歐股出現獲利了結賣壓，且英國央行官員Catherine Mann發表鷹派言論表示，因勞動市場表現較預期更具韌性，其從支持降息2碼改為支持維持利率不變；昨日道瓊歐洲600指數收低0.24%。 日本 追隨前夜美國科技類股帶動，昨日日股早盤亦呈開高，然日股逢高出現獲利了結賣壓，加以部分企業財報遜預期，促昨日東證指數震盪收低0.32%。 中港 陸股市場延續前日美中貿易緊張局勢緩解氛圍，金融、運輸類股等表現再度領漲，而港股方面則是市場情緒自前日整理後回彈，且京東財報由於市場預期推升非核心消費類股，使昨日陸港股分別上漲0.86%、2.30%。 印度 受美國經濟衰退疑慮淡化之影響，營收多來自美國的IT類股領漲，促昨日印股收漲0.22%。 能源 美國上週原油庫存意外增加350萬桶至4.418億桶，創2個月來最大增幅，抵消美中貿易戰緩和效應，促使國際油價走跌。 金屬 中美貿易戰趨緩下，提振市場風險偏好，進而削弱黃金需求，金價收跌-2.25%。