經濟數據良好搭配科技股回升　促使美股延續前日漲勢

個人金融事業總處 / 產品暨投資處 / 投資研究中心 2026-01-23

市場焦點

受惠消費仍具韌性、出口走強促使美國Q3GDP季比年化上修至4.4%，且10、11月個人消費支出月增皆0.5%，符合市場預期，反映整體美國消費動能在Q4仍延續；通膨方面，11月PCE年增2.8%、月增0.2%，同樣符合市場預期，顯示通膨仍未出現大幅攀升趨勢，整體在美國經濟表現具韌性、通膨可控的總經背景下，帶動昨日標普各版塊中以消費類股領漲，搭配大型科技股回升，最終標普500指數上漲0.55%，延續前日在歐美貿易緊張情緒緩解後漲勢。

▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2026/01/22)，玉山整理

債券市場

昨日公布初領失業救濟人數低於預期疊加GDP數據獲得上修，帶動市場降息預期下降，促美債殖利率由短端領升。美國10年期公債殖利率上漲0.2bps收4.24%，2年期公債殖利率上漲2.14bps收3.61%。雖公債殖利率上升，但在市場預期經濟持續增長，使利差收斂下，昨日各信用債普遍走揚，全球投等、非投等、新興美元債分別上漲0.21%、0.20%、0.35%。

▲債券指數相關資訊
Source：Bloomberg (2026/01/22)，玉山整理

重要經濟數據

美國11月個人物價消費指數(PCE)年增及月增為2.7%/0.2%，皆符合市場預期，其中雖然醫療保健、金融服務等項目在11月回升，然重要的房屋通膨在11月進一步下滑至3.66%，為2021年9月以來低位，整體房屋通膨持續回落，促使當前美國通膨仍可控狀態。

▲美國個人物價消費指數(PCE)年增率
Source：Bloomberg (2026/01/22)，玉山整理

重要公司消息

<TSLA +4.15%>
執行長馬斯克於昨日正式宣布，特斯拉已在德州奧斯汀啟動「無安全監督員」的Robotaxi載客服務，標誌著特斯拉從Level2跨向完全自動駕駛商業化的關鍵轉折。亦推升昨日股價上漲4.15%。

<META +5.66%>
Meta昨日表示，自下週開始將在Threads上向全球用戶投放廣告；在本月初Similarweb的數據中，Threads全球每日移動用戶數量已超過馬斯克的X平台。此商業化之消息公布後，市場看好Threads有望成為Meta下一重要收入來源，帶動昨日Meta股價大漲5.66%。

<ABT -10.04%>
醫材大廠亞培於昨日公布財報，Q4營收為114.6低於市場預期之118億美元，引發市場擔憂使盤前跌幅一度高達10%。拆解營收細項，營收占比近50%之醫材項目仍有雙位數成長，主要受惠糖尿病照護部分CGM機器(一種非侵入式，可持續監測血糖之機器)銷售營收成長15%．而診斷業務則受COVID-19疫情消散檢測需求下降及中國帶量採購措施價格被壓抑下，使全年度有機銷售額下降4.5%，營養品部門全年有機銷售額則下降9.1%。綜上，雅培核心業務醫材部門仍持續成長，然其他業務則受大環境影響拖累財報表現，建議後續持續觀察該公司在中國業務能否提高高利潤產品占比，以及在其他市場的擴張步調。

其餘重要市場

<歐洲>
烏克蘭總統澤倫斯基昨日表示，烏克蘭及俄羅斯將在阿拉伯聯合大公國與美國官員舉行首次的三方會談，促歐洲軍工類股收跌2%，然歐洲整體市場仍延續美國總統川普就格陵蘭議題態度具緩解跡象，德國、法國及英國等國指數皆呈上漲，助道瓊歐洲600指數昨日反彈1.03%。

<日本>
隨川普於前夜表示將排除對格陵蘭動武選項，其亦撤回原訂於2月起對歐洲8國加徵之關稅威脅，格陵蘭危機降溫促昨日日股轉呈反彈；此外，日債市場歷經數日之下跌，昨日出現逢低買盤進駐，日債殖利率回落亦降低市場對債市波動疑慮，而隨市場信心改善，昨日東證指數回升0.74%。

<中港>
日前中國石油化工集團(中石化)與中國航空油料集團(中航油)獲准進行重組，預計將打造從煉油到終端產品的航空油全鍊條能源巨頭，並優化生產成本，疊加國際天然氣價格近日連續大漲，促進中國油氣類股走揚，並帶動中港股市昨日連續收紅(上證：+0.14%、恒生：+0.17%)。

<拉丁美洲>
地緣政治風險降溫促國際油價回落，使巴西能源類股走勢相對疲弱；然前一日利多因素(格陵蘭框架協議及國內民調結果)持續發酵下，市場風險偏好有所延續，帶動整體大盤指數昨日大漲2.20%，並再度創下歷史新高。

<能源>
隨著川普對格陵蘭及伊朗釋出緩和態度，市場地緣風險情緒趨緩，促使油價回落。同時，澤倫斯基表示本週將於阿拉伯聯合大公國舉辦烏克蘭、美國及俄羅斯討論烏克蘭戰爭相關事宜，雙方和平停火協議進展再度引起市場關注。

經濟數據良好搭配科技股回升 促使美股延續前日漲勢