各種環境中都有投資贏家。當部分人看到危機時，有另一群人看到的是機會。重點就是在波動市場中，該如何穩住步調，聰明布局與收割。
攻略1：定期定額，把波動變成節奏
在市場環境充滿不確定性時，進場時點往往讓投資人裹足不前。相較於反覆判斷市場高低點，透過「定期定額」的投資方式，將資金分散於不同時間點投入市場，更有助於降低一次性進場所承受的短期波動風險。
從長期角度來看，全球資本市場仍具備成長潛力，而透過定期定額參與市場，有機會在價格波動中累積單位數，發揮長期複利效果，讓投資過程更為平順，也更能落實長期投資紀律。
定期定額的3大優勢，在震盪市場中更為明顯：
1.分散進場時間
分批、規律投入，平滑投資成本，淡化市場短期波動。
2.降低參與門檻
以固定金額持續布局，小資金也能參與多元資產配置。
3.避免擇時投資
不需反覆判斷市場高低點，減少追高殺低的情緒干擾，讓投資回歸策略與時間。
攻略2：市場多變，靠策略留下「機會」
在通膨、利率變化與市場消息交錯影響下，金融市場震盪已成為常態。當方向難以預測時，投資人往往容易受到情緒影響，進出市場時機錯判，讓投資成果與市場長期表現產生落差。與其擇時進出，不如透過策略穩定參與市場。
圖1、頻繁進出市場，報酬反而落後
研究顯示，頻繁進出市場或試圖掌握進出時機，往往使投資人報酬落後於市場指數。
截至2025年12月(股票統計)。資料來源：PIMCO、Morningstar。本資料所示為假設性績效，僅供說明用途。假設性績效並非基於實際投資結果，且存在若干內在限制，不應作為投資決策的唯一依據。投資人應詳閱附錄，以了解更多有關假設性績效的重要資訊。本分析係基於一段為期10年、期初金額為10,000美元的投資期間。全球股票報酬以 MSCI ACWI指數為代表，美國債券報酬則以Bloomberg US Aggregate Bond Index為代表。全球股票與美國債券報酬採時間加權報酬率(time-weighted return)，而散戶投資人報酬(虛線表示)則採金額加權報酬率(money-weighted return)，並以Morningstar基金資金流數據為基礎。*年化成本(百分比)係根據10年期間內時間加權報酬率與金額加權報酬率之間的年化差異計算而得。金額加權報酬率會考量所有資金流入與流出(如申購與贖回)及基金資產增長。平均基金報酬率未依資產規模加權計算。
定期定額不僅適用於股票投資，同樣也能運用於多元資產配置。透過將資金有紀律地投入不同資產類別，投資人不僅能分散進場時間點，亦能同步分散風險來源，使投資組合在不同市場環境中更為穩健。
進一步來看，當定期定額搭配股債配置策略，能有效平衡報酬與風險。例如，經典的股六債四配置，在長期下有機會取得接近股票的報酬表現，卻同時承擔相對較低的波動風險，展現更佳的風險報酬效率，也讓投資更不依賴進出時機的判斷。
圖2、透過資產配置，提升投資效率
研究顯示，透過股六債四資產配置，在降低波動風險的同時，仍有機會取得接近股票的長期報酬
截至 2026 年 4 月 30 日。資料來源：PIMCO、Bloomberg。資料自 1990 年 1 月 31 日起。僅供說明用途。過去績效並不保證或可靠地預示未來結果。60/40 投資組合以 60% MSCI ACWI / 40% Bloomberg 美國綜合債券指數表示。美國債券由 Bloomberg 美國綜合債券指數代表。全球股票由 MSCI ACWI 指數代表。報酬以未扣除費用（gross）呈現，因為無法直接投資於未經管理的指數。適用於 PIMCO收益增長基金（基金之配息來源可能為本金）的費用可能會降低任何潛在報酬。無法保證上述趨勢將持續。關於金融市場趨勢的陳述係基於當前市場狀況，而該狀況將會波動。
在此架構下，透過同時配置股票與債券的平衡型基金，便能更有效落實上述投資策略。
PIMCO 收益增長基金（基金之配息來源可能為本金）即採取股六、債四的多元配置架構，結合PIMCO股債兩大旗艦策略，讓投資組合在不同環境下更具韌性，也降低對進出時機判斷的依賴。
- 市場震盪：債券部位可發揮緩衝效果
- 行情回溫：股票配置則能掌握潛在成長動能
圖3、股債雙核心，提升投資組合韌性
PIMCO 收益增長基金 (基金之配息來源可能為本金)
結合2大旗艦策略+股、債、戰術配置3大升級
- 參與PIMCO逾4千億美元*旗艦債券策略
- 運用AI及自然語言模型的量化核心股票策略
- 靈活控管風險因子，發揮PIMCO總經專長
資料截至2026年4月30日，來源: PIMCO。*係指由收益策略團隊所管理的相關投資策略之投資組合規模合計。基金績效資料來源：晨星，截至2026年4月30日，美元計價。本基金成立日為2009年04月15日，惟該等級別並未在台註冊，故僅以在台註冊級別中最早成立之通路級別M Income II(成立日為2023年11月30日)代表。僅供說明使用。過往表現並非未來結果的保證或可靠指標。
攻略3：延伸配置，強化成長與收益
若希望進一步提升投資組合的韌性，或透過不同資產提升成長與收益動能，可將配置延伸至股票策略與多元債券，在不同市場環境中分散風險來源，讓投資布局更具彈性與層次。
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圖4、股票成長配置
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圖5、收益強化配置
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基金績效資料來源：晨星，美元計價。資料截至2026年4月30日。僅供說明使用。過往表現並非未來結果的保證或可靠指標。
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基金績效資料來源：晨星，美元計價。資料截至2026年4月30日。僅供說明使用。過往表現並非未來結果的保證或可靠指標。
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透過定期定額方式，投資人可逐步布局 PIMCO 收益增長基金（基金之配息來源可能為本金）、PIMCO美國股票增益基金（基金之配息來源可能為本金）與PIMCO 多元收益債券基金（本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金），在波動市場中同時兼顧防護、成長與收益，全方位布局協助投資人在市場震盪中，專注於長期資產累積目標。
品浩太平洋證券投資顧問股份有限公司獨立經營管理｜PIMCO Funds：Global Investors Series plc 是一家傘型基金形態之可變資本開放式投資公司，並根據愛爾蘭法例以註冊編號276928 註冊成立之有限責任公司。本境外基金經金管會核准或同意生效，惟不表示絕無風險。基金經理公司以往之經理績效不保證基金之最低投資收益；基金經理公司除盡善良管理人之注意義務外，不負責基金之盈虧，亦不保證最低之收益，投資人申購前應詳閱基金公開說明書。台端有責任了解及遵守任何相關司法管轄區域的所有適用法律及規則。根據可轉讓證券集體投資計劃(UCITS) 規例成立的傘型基金，旗下會再有不同的基金投資於多種投資項目，包括但不限於固定收益工具、證券及金融衍生工具。每檔基金均有不同的投資目標及／或風險概況。基金可主要投資於不同類型的固定收益工具。基金可廣泛地投資於或會涉及額外風險( 例如：市場、交易對手、流動性、槓桿及波動性風險) 的金融衍生工具。部份基金或會廣泛地使用衍生工具以實現投資目標，包括較為複雜的衍生工具，這可能導致基金資產淨值的波動性增加。在不利情況下，基金使用衍生工具作對沖目的或會變得無效，而基金可能因此蒙受重大損失。使用衍生工具可能導致槓桿、流動性、交易對手及評價風險上升。部份基金可投資於非投資等級證券，與評級較高的證券比較，其潛在的價格波動可能較高，而流動性可能較低。該等投資須承受利率、信貸及降級風險。部份基金或須承受投資於可能較為波動的新興證券市場及新興市場貨幣的風險，以及投資於單一或限量市場或行業的集中風險。由於非投資等級債券之信用評等未達投資等級或未經信用評等，且對利率變動的敏感度甚高，故非投資等級債券基金可能會因利率上升、市場流動性下降，或債券發行機構違約不支付本金、利息或破產而蒙受虧損。非投資等級債券基金不適合無法承擔相關風險之投資人。投資人投資以非投資等級債券為訴求之基金不宜占其投資組合過高之比重。非投資等級債券基金適合能承受較高風險之非保守型投資人。基金配息不代表基金實際報酬，且過去配息不代表未來配息；基金淨值可能因市場因素而上下波動，投資人於配息時應注意基金淨值之變動。就收息強化股份而言，本基金得依裁量從本金中支付股息，並計算股份類別貨幣對沖所產生的收益率差額( 構成以本金分配)。收息強化股份應支付的管理費及其他費用亦可從收息強化股份的本金中扣除，導致用作分配股息的可分配收入增加，因此，收息強化股份實際上可能是從本金中撥付股息。這可能導致收息強化股份的每股資產淨值即時減少。數據以最近曆年年底以來的分配為基礎，並不包括特別現金股息。配息型基金的配息可能由基金的收益或本金中支付。任何涉及由本金支出的部份，可能導致原始投資金額減損；且基金進行配息前未先扣除應負擔之相關費用。基金近12 個月內由本金支付配息之相關資料，投資人可至本公司網站查詢(https://www.pimco.com.tw)。涉及從基金本金中支付配息的任何分配，或會導致基金每股資產淨值立即下降。基金投資所涉及的風險( 例如：市場、交易對手、流動性、波動性及槓桿風險) 可能導致台端損失部份或全部投資金額。匯率相關費用可能對基金淨值或收益產生不利影響。本文提及之經濟走勢預測不必然代表任何基金之績效，基金投資風險請詳閱基金公開說明書。投資人申購本基金係持有基金受益憑證，而非本文提及之投資資產或標的。投資人應留意衍生性工具/ 證券相關商品等槓桿投資策略所可能產生之投資風險( 詳見公開說明書或投資人須知)。基金係經專案豁免持有衍生性商品限制之基金。由於使用衍生性商品可能產生額外的部位風險造成基金淨值高度波動及衍生其他風險，全球非投資等級債券基金、多元收益債券基金、新興市場債券基金、新興市場本地貨幣債券基金、總回報債券基金、美國非投資等級債券基金、全球實質回報債券基金、全球投資級別債券基金、美國股票增益基金、全球債券( 美國除外) 基金、全球債券基金、歐元債券基金及收益增長基金之總曝險將以相對VaR 風險值模型來衡量並管理使用金融衍生性工具相關風險，其使用衍生性商品所產生之部位不得超過可供比較之指標投資組合之VaR 值的兩倍。短年期債券基金、絕對收益債券基金及動態多元資產基金之總曝險將以絕對VaR 風險值模型來衡量並管理使用金融衍生性工具相關風險，其使用衍生性商品所產生之部位不得超過基金淨資產價值之20%。投資人因不同時間進場，將有不同之投資績效，過去之績效亦不代表未來績效之保證。基金投資涉及投資新興市場部份，因其波動性與風險程度可能較高，且其政治與經濟情勢穩定度可能低於已開發國家，也可能使資產價值受不同程度之影響。此外，依金管會規定，境外基金投資於中國大陸證券市場僅限掛牌上市有價證券及銀行間債券市場為限，且投資前述有價證券總金額不得超過基金淨資產價值之20%；基金投資地區包含中國大陸及香港，基金淨值可能因為中國大陸地區之法令、政治或經濟環境改變而受不同程度之影響。投資前請詳閱基金公開說明書有關投資風險之說明。有關基金應負擔之費用( 境外基金含分銷費用) 已揭露於基金之公開說明書或投資人須知中，投資人可至http://www.pimco.com.tw 或境外基金資訊觀測站http://www.fundclear.com.tw 查詢。在極端情況下，基金的價值可能顯著低於投資本金，而在最壞的情況下，甚至可能失去全部投資價值。投資涉及風險，台端的投資可能會蒙受重大損失。投資價值及其任何收入可升可跌。投資者不應單憑本文件而作出投資決定。除非向台端銷售的中介人認為有關產品適合台端，並已說明產品如何符合台端的投資目標，否則台端不應作出投資。過往表現並非未來業績的保證或可靠指標，且不保證未來將可取得類似的回報。投資於3 年期後收級別，申購時不須支付申購手續費，然投資人若於申購後36 個月內買回時須支付買回單位淨值金額之3.00%~0.25% 之遞延銷售手續費，其適用費率則依持有之期間而不同，將由3.00% 逐季遞減，每持有滿3 個月(1 季) 遞減0.25%，持有滿36 個月即免收遞延銷售手續費，遞延銷售手續費將自買回款項中扣除。手續費雖可遞延收取，惟每年仍需支付1％的分銷費，可能造成實際負擔費用增加。分銷費之計算方式請詳公開說明書。本文件及其所述產品及服務僅供中華民國投資人使用。本文件不擬供中華民國以外國家／地區的任何人士使用。由於在某些國家或司法管轄區或向某些人士促銷、募集或銷售相關產品或服務將屬違法行為，本公司不會在該等國家或司法管轄區或向該等人士促銷相關產品或服務，亦不會募集或銷售相關產品或服務。本文件屬於一般性質且僅作參考用途。本文件並不構成投資、稅務或法律意見。本文件，並未經中華民國金融監督管理委員會審閱。在未經書面核准的情況下，本文件任何部分概不可以任何方式複製, 或於任何其他刊物轉載。PIMCO 是Allianz Asset Management of America LLC 在美國和全球各地的商標。品浩是Allianz Asset Management of America LLC 在亞洲各地的註冊商標。©2026，PIMCO。本公司地址為台北市信義區忠孝東路五段68 號40 樓，電話為(02) 8729-5500，經主管機關核准之營業執照字號為一百一十五金管投顧新字第零零陸號。
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