玉山投資市場精要_2024.09.03

市場焦點

美國因勞動節休市一天　日韓台PMI透露復甦訊號

9/2美國逢勞動節休市一天，主要市場隨之表現清淡。歐股方面，儘管德國地方選舉極右派另類選擇黨獲得1/3選票，大幅領先執政黨，為政治發展增添不確定性，不過受惠於上週公布德國(2.3%→1.9%)、歐元區通膨率(2.6%→2.2%)下滑強化9月降息預期下，歐洲股市仍在高位盤旋，昨日約收於平盤。

亞股方面，陸港股市跌幅相對明顯，週末公布8月製造業PMI下滑至49.1，較7月回落0.3，遜於市場預期。中國滬深兩市三大指數9/2集體開低，上證指數終場跌1.1%；港股亦進一步下探。

▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2024/09/02)，玉山整理

重要經濟數據

標普全球9/2公布，8月台灣製造業PMI公布為51.5，低於7月的52.9，但連續5個月高於景氣榮枯線50，顯示製造業景氣持續改善。

南韓8月公布為51.9，自7月的51.4上升，部分原因是客戶信心增強和國內市場新訂單增加所致。

日本8月PMI由49.1上升至49.8，萎縮幅度減緩，扭轉7月處於萎縮的頹勢，受惠於產出和新訂單復甦，日本製造業也因汽車產量的回升而受益。

歐元區8月製造業PMI終值則為45.8，較初值的45.6略為上修，但仍遠低於景氣榮枯線50，顯示歐元區製造業未能立即復甦，活力亦較欠缺。

▲主要國家/地區製造業PMI
資料來源：Bloomberg (2024/09/02)，玉山整理

債券市場

因美國勞動節假期，美債市場休市，而各債種報酬多反應息收與匯兌收益，其中因新興貨幣對美元普遍回落影響，新興本地債下跌0.33%，主要因中國地產開發商半年報表現疲弱，顯示中國房市在多項政策刺激後仍未見起色，在擔憂中國經濟前景之下，促使亞洲貨幣貶值，拖累新興本地債報酬。

▲債券指數相關資訊
資料來源：Bloomberg (2024/09/02)，玉山整理

其餘重要市場

日本

上週五美國公布PCE數據，其中個人支出增加帶動美元升值，日圓相對貶值也激勵了週一日本股市開盤即上漲約1%，不過後續日經指數鄰近39,000點後逢高遇獲利了結賣壓，終場指數僅小漲作收。

印度

印度氣象局預估9月降雨量將高再次高於平均，有利農村消費改善，帶動消費類股走升；而印度8月製造業PMI指數自上月58.1降至57.5，連兩個月走低，但仍處於高度擴張區間，在基本面仍穩健下，推動印度股市走揚0.24%，再創新高。

金屬

黃金現貨價格延續上週跌勢。自上週五美國公布PCE符合預期後，市場對美元需求提高，進一步壓低金價。此外，由於昨日適逢美國勞動節假期，市場交易低迷，也加劇了金價的下行壓力。

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