2025/02/25
讀取中
讀取中
2025/02/19
昨日市場關注美俄就烏俄戰爭停戰，於沙國談判結果，美俄雙方同意建立磋商機制、建立經濟合作機制，並延續談判等，對談判內容釋出正面訊號，促昨日美、歐股市保持漲勢，其中受惠昨日晶片類股上漲，包含近日傳將被收購之Intel延續漲勢、美光等帶動費城半導體指數昨日漲勢強勁，港股方面亦延續中國國家主席支持民營企業消息帶動上漲。
▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2025/02/18)，玉山整理
繼上週發債活動清淡後，本週有共計300億美元的投資級公司債將發行，壓抑公債價格表現，此外多位Fed官員於近期表示，在通膨明確放緩前暫停降息是合適的，同時市場等待今晚公布1月Fed會議記錄，促美債殖利率上升，美國10年期公債殖利率上升7.41bps，收4.55%。受美國公債殖利率上升影響，全球投資級債指數、美國非投資級債指數、新興美元債指數分別收跌0.28%、0.04%、0.19%。
▲債券指數相關資訊
Source：Bloomberg (2025/02/18)，玉山整理
市場持續關注英特爾業務分拆消息，上周六(2/15)據知情人士透露，英特爾將被一分為二，設計及行銷業務和代工業務將分別由博通及台積電接手，報導指出目前仍處於初步且非正式之階段。此外，昨日(2/18)再傳出私募股權公司銀湖資本(Silver Lake Management)有意收購Intel旗下專門生產FPGA晶片之Altera多數股權，並規劃上市。在眾多併購合資等消息促英特爾本已上漲10%之股價於尾盤漲幅進一步擴大，收漲逾16%。
隨近期包含戴爾及惠與等伺服器大廠皆獲得大型AI伺服器訂單，市場推測前段時間受延遲之Blackwell架構伺服器將開始大量出貨，包含xAI、CoreWeave等企業皆為潛在購買對象；疊加美超微對2026財年營收400億美元(市場預期292億美元)大幅優於預期，樂觀展望有望得到實際訂單驗證之下，促美超微昨日上漲近16.5%。
Meta自1月中以來股價連續上漲20日，除上季財報表現亮眼並優於市場預期下，其用戶數也因AI發展下持續獲得提升，同時推動自身廣告業務的發展，且DeepSeek先前所公布的AI模型有部分參考Meta之Llama，間接證實Meta開源模型的做法及策略；而昨日終止20連漲主要受到荷蘭最大退休基金傳出已完全出售Meta持倉，並表示僅不符合基金投資規則，也與川普當選無關。
美俄昨於沙烏地阿拉伯進行會談後，表示雙方將繼續推動俄烏戰爭結束；另一方面，由於本輪談判將烏克蘭及歐盟排除在外，使歐洲各國領導人產生危機意識，紛紛表示未來將增加國防開支以減少對對美依賴，促軍工類股持續強勢並帶領歐股再創新高。
日本Q4 GDP數據超越預期，對日銀升息的預期帶動金融股上漲，此外日本國防類股(川崎重工等)跟隨歐洲國防類股的漲勢，亦帶動日股上揚。
昨日交投消息平淡，惟連日下跌吸引內外資買盤進入提供股市下方支持，印股終場以平盤作收。
整體大型科技類股漲跌互見下，使那指略收於平盤；而受英特爾拆分及收購消息，以及美光和美超微對未來業務持續樂觀，其帶動費半上漲1.7%。
受近日烏克蘭攻擊俄羅斯煉油設施與輸油管道，疊加美國產油設施亦受寒流影響，能源供給衝擊，促昨日西德州油價上漲1.57%，能源股則同步上揚0.91%。
昨日川普重申將對進口至美國的汽車、半導體和藥品等商品徵收25% 關稅，且最早訂於4/2實施，其關稅政策不確定性持續推升黃金避險需求買盤，支撐黃金續漲，觸2,936美元。
本行所提供之資訊僅供參考用途。本行當盡力提供正確之資訊，所載資料均來自或本諸我們相信可靠之來源，但對其完整性、即時性和正確性不做任何擔保，如有錯漏或疏忽，本行並不負任何法律責任。任何人因信賴此等資料而做出或改變投資決策，應審慎衡量本身之需求及投資風險，並就投資結果自行負責。未經本行許可，本資料及訊息不得逕行抄錄、翻印或另作派發。投資建議均依市場變動而差異，投資前請務必留意市場最新訊息。本行以上市場資訊與分析，不涉及特定投資標的之建議。
