2025/02/08
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2025/02/08
昨日美國公布1月非農就業新增人數僅14.3萬，低於市場預期的17.5萬人，惟失業率降至4.0%，且平均時薪年比維持於4.1%，顯示美國勞動市場依然穩健；Fed理事庫格勒(Adriana Kugler)表示，勞動市場表現仍穩健，惟在美國貿易等政策存不確定性下，Fed並不急於降息，非農就業數據公布後，美債殖利率呈走高。另一方面，昨日美國總統川普於會見日本首相石破茂時宣布，將於下週對多數國家加徵對等關稅(Reciprocal tariffs)，關稅消息變化增添市場波動，昨日美股亦轉呈修正。
▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2025/02/07)，玉山整理
美國1月非農就業新增人數自30.7萬降至14.3萬人，低於市場預期的17.5萬人，惟失業率自4.1%續降至4.0%，且平均時薪年比達4.1%，高於市場預期的3.8%，顯示美國勞動市場依然穩健；其中，醫療保健和零售貿易產業為新增就業主要來源，採礦和天然氣產業則呈減少。然而，據BLS表示，本次公布之失業率數據因應年初之新增就業估計而有所修正，故數據相對前幾個月較無法比較。
▲美國非農就業與勞動市場相關數據
Source：Bloomberg (2025/02/07)，玉山整理
前一日盤後財報雖亮眼，然因本年度第一季業績指引表示或受匯率影響導致增長放緩，不如市場預期，且資本支出更是高於預期及歷史紀錄的1,050億，使市場懷疑其資本支出回報率，促亞馬遜昨日股價下跌-4.05%。
特斯拉1月在中國市場車輛銷售大幅下降。資料顯示，1月在中國總共售出63,238輛電動汽車，較去年同期年減11.5%。在中國生產的Model 3和Model Y車型的交付量月減32.6%。相對而言，中國競爭對手比亞迪1月共售出296,446輛純電動和插電式混合動力汽車，年增47%。
昨日美國公布1月非農就業人數14.3萬人，雖低於市場預期，然11、12月數據共上修10萬人，疊加平均時薪增幅與失業率皆優於預期。市場預期就業數據的公布未改變Fed觀望態度，促美債殖利率走揚，10年期公債殖利率上升6.05bps收4.49%。受美國公債殖利率上升影響，各債種表現普遍下跌，全球投資級債、美國非投資級債、新興美元債指數，收跌0.32%、0.18%、0.21%。新興本地債方面，儘管墨西哥與印度央行降息，然美元兌新興貨幣走強，使新興本地債指數收平。
▲債券指數相關資訊
Source：Bloomberg (2025/02/07)，玉山整理
昨日美國總統川普表示將於下週宣布徵收對等關稅，加上他先前曾說過「一定」會對歐盟課徵關稅，貿易風險升溫下市場情緒轉趨謹慎，促使汽車及奢侈品類股承壓，歐股昨日小跌作收。
DeepSeek題材持續發酵，相關概念股延續上漲動能促使陸港股走揚。
昨日印度央行符合預期降息1碼，推升部分利率敏感型類股，惟央行政策立場維持中立，且未提供後續降息指引及更多流動性支持訊號，印股終場小跌0.25%。
美國庫存增加，及美國對中國加徵關稅恐削弱經濟成長和原油需求促使近期油價走跌，惟國際油價跌深後昨日有所回升。
全球最大銅產國智利指出能源轉型和電網設備興建有望帶動銅需求走升，將使銅市場供不應求，支撐銅價漲幅。
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