2024/11/14
讀取中
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2024/11/14
昨日美國公布10月CPI自前月的年增2.4%升至2.6%，核心CPI年比則維持於3.3%，儘管CPI年比雖略呈反彈，然通膨數據皆符合市場市場預期。數據公布後官員對通膨朝Fed目標回落表示肯定，市場也在CPI公布後增加對Fed 12月降息預期，FedWatch顯示12月Fed降息1碼機率上升至80%，早盤市場以正面反應，惟美股在大選結束創高後，昨日標普趨於平盤，而半導體類股仍延續修正格局。
▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2024/11/13)，玉山整理
美國10月CPI數據年增自上月2.4%上升至2.6%，核心CPI年增3.3%與上月持平，兩者皆符合市場預期，其中通膨細項，住房通膨年增穩定持平於4.9%、核心商品年增-1%、能源通膨-4.9%相較上月-6.9%回升。
▲美國CPI/核心CPI及其細項年比走勢
Source：Bloomberg (2024/11/13)，玉山整理
最新CPI報告中的主要數據證實通膨率正朝Fed的目標2%下行。
通膨自40年高峰回落取得重大進展後，預料Fed仍會進一步降息，但對後續降息步伐須謹慎行事，避免過快降息導致通膨回升。
昨日美國公布10月CPI數據，年增率2.6%符合市場預期，使市場預期Fed於12月降息機率增加，短天期美債殖利率下滑，然而，在紅色浪潮之下，市場持續擔憂川普的關稅與擴張性財政政策存在推升通膨風險，促長天期殖利率上揚，殖利率曲線呈現陡化，而昨日各債種信用利差小幅走擴，促各債種普遍呈現回落，全球投等債下跌0.26%、全球非投等債下跌0.04%、新興美元債下跌0.13%，新興貨幣仍持續疲弱，使新興本地債下跌0.11%。
▲債券指數相關資訊
Source：Bloomberg (2024/11/13)，玉山整理
昨日下屆美國總統川普宣布特斯拉執行長馬斯克將領導政府效率部門，以削減開支、取消監管和重組聯邦機構，市場普遍認為馬斯克於新政府發揮作用將有助其旗下企業，促昨日盤前股價一度上漲逾5%，惟隨著特斯拉股價自川普當選以來已漲超30%、目前預估本益比已達到100倍之幅度(7巨頭平均約32倍、傳統車廠僅個位數)，使得市場開始擔憂特斯拉股價過熱狀況，分析師亦紛紛提醒其泡沫風險，促昨日股價開高走低僅以小漲作收。
思科於昨日盤後公布25Q1財年之財報，營收/EPS(138.4億美元/0.91美元)皆略高於預期(137.7億美元/0.87美元)，不過營收呈現連四季度下降、年減6%，其中歸因於主營業務網路業務的營收年減23%。財測方面，預估今年2025財年營收區間將屆於553-563億美元，略優於上季之550-562億美元，但遜於分析師中位數之559億美元。思科更加看好AI應用帶動之商機，旗下Splunk軟體公司來自大客戶之AI基礎建設訂單超過3億美元、預估本財年AI訂單將超過10億美元。整體而言，雖思科財報優於預期，然市場普遍認為其財測指引仍偏保守，促盤後股價下跌約3%。
Snowflake於BUILD大會宣布在其現有平台推出新的AI功能，將能協助客戶針對任何資料建立對話式應用程序，行語言模型提高精準度及高效推理，並進一步推出Snowflake Intelligence新平台，將能快速建立資料代理工作，持續提供AI相關應用功能也促該公司股價上漲。
昨日消息清淡，市場消化完美國通膨數據後歐股呈現小跌，以科技股下跌較多。
受前日美歐股市因川普將加徵關稅的擔憂下跌而拖累，市場情緒較為疲弱，日股呈現修正格局。
印度9月工業生產數據雖有回溫，惟10月CPI年增6.2%，遠高於前值5.5%及預期5.8%，降低市場對於12月降息期望，壓抑整體投資偏好，並使印度股市挫跌1.25%。
雖通膨數據符合市場預期，然半導體類股仍承壓，疊加AMD消息傳出將裁減部分全球員工，也使得費半收低下跌2%。
西德州原油上漲0.46%，收68.43美元，消息稱沙俄兩國稱正秘密協調OPEC+產量決策，以鞏固組織內部減產共識，帶動昨日油價上漲。另一方面，EIA月報下修2025年全年石油消費增長量，由129.7萬桶下修至122.5萬桶，並維持明年石油產量增長203.7萬桶預測，整體油市於明年仍面臨每日29.6萬桶的供應過剩(10月預估為供過於求17.6萬桶)。
川普計劃推行減稅與關稅政策，市場延續擔憂長期通膨不確定風險，使長天期美債殖利率攀升，進而削弱黃金購買吸引力，金價承壓。
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