玉山投資市場精要_2024.09.11

市場焦點

觀望美國CPI及總統大選辯論　市場仍呈震盪格局

近期市場對美國經濟是否將陷入衰退之擔憂仍存，對總經面之數據變化亦有較大之波動反應，而美國將於台灣時間週三晚間公布8月CPI數據，且週三早上美國總統候選人賀錦麗與川普亦將進行兩者首場之辯論會；在觀望氛圍下，昨日市場大致仍呈現震盪波動格局，觀察昨日美股盤面類股表現各異，先前修正幅度較大之科技類股反彈領漲，金融及能源類股則呈修正。

▲市場昨日報酬表現
資料來源：Bloomberg (2024/09/10)，玉山整理

重要公司消息

ORCL +11.4%

甲骨文上季財報結果亮眼，整體營收及EPS皆優於市場預期，其中雲端基建營收年增達45%，積壓訂單更年增長53%達990億美元，並宣布與亞馬遜達成合作以及與微軟進行合作洽談，並預估本季營收將年增8-10%，其中位數高於市場預期，並於昨日宣布將推出新AI軟體RAG，將協助代理客戶解決商業問題，也促使股價收漲11.4%創歷史新高。

MSFT 2.1%

微軟受到前一日甲骨文亮眼財報及其宣布將與Azure業務合作下，帶動微軟股價走強。而消息指出，由微軟出資支持之OpenAI計畫將於近兩週內發布代號"草莓(strawberry)"人工智能，先前市場已有眾多猜測認為是新的人工智能模型方法，然目前還不清楚它具體將如何提供和具體功能項目為何。

TSLA 4.6%

德意志銀行首次將特斯拉評等上調至「買進」、目標價為295美元，其表示特斯拉不僅是一家電動車製造商，更在試圖重塑多個產業的科技平台，為汽車、能源、機器人等未來科技的領導者，雖短期受汽車交付及利潤率之影響，不過德銀認為是暫時的，因此值得以獨特的估值架構來評估，帶動特斯拉股價昨日漲超4.5%。馬斯克近日亦表示AI超級電腦Dojo 2將於2025年底量產，功能將近似於輝達B200訓練之系統；而市場近期則將目光聚焦於其10/10將舉行的Robotaxi發布會。

AAPL -0.4%

歐洲法院針對蘋果及谷歌母公司Alphabet兩間科技巨擘違反競爭法規之裁罰案，在纏訟多年後，歐盟法院10日裁定蘋果須向愛爾蘭補繳130億歐元之稅款，因為愛爾蘭政府為吸引蘋果設立歐洲總部而提供的補貼造成不公平競爭。

JPM -5.2%

摩根大通總裁Daniel Pinto於週二時表示，目前市場分析師對摩根大通明年支出和淨利息收入的預測過於樂觀，鑒於市場利率水準的預期，當前895億美元的淨利息收入預估「不太合理」並預估「實際數字還會更低」，其保守言論導致摩根大通一度下跌近7.5%，創2020年6月以來的最大盤中跌幅。

XOM -3.6%

埃克森美孚公司XOM昨退出從Galp Energia收購納米比亞海上Mopane石油發現40%股份的競標過程。該油田預計蘊藏至少100億桶石油和天然氣當量，潛在估值超過100億美元。另一方面，OPEC發布9月月報，再度下修今年全球需求量，利比亞油田競標的退出與市場對全球油市需求的擔憂，促昨日XOM下跌3.64%。

債券市場

昨日美國財政部發行3年期美債，中標殖利率報3.440%，為2022年8月以來最低水平，且一級交易商獲配比率僅10.5%，而反映海外需求間接交易商獲配比率達78.2%，創紀錄高位，市場對短債需求強勁，帶動美債殖利率回落，10年期公債殖利率降至3.64%、2年期公債殖利率降至3.59%，然各債種漲跌分岐，受市場關注美國大選辯論會，疊加等待今日美國通膨數據公布，利差擴大影響信用債報酬，全球投等債上漲0.14%、美國非投等債下跌0.05%、新興美元債上漲0.04%，新興本地債下跌0.04%。

▲債券指數相關資訊
資料來源：Bloomberg (2024/09/10)，玉山整理

其餘重要市場

歐洲

市場於ECB會議前交投謹慎，昨日在銀行與能源類股拖累下，大盤以下跌作收。

日本

美股前日走揚提振日本半導體相關股漲勢，加上逢低買盤湧入，帶動日股9/10開盤一度走高，惟市場觀望美國CPI數據及總統大選辯論，追高乏力下最終小幅收黑，連續第6個交易日走跌。

印度

印度稅務委員會將降低抗癌藥物稅，以及美國通過生物安全法案草案降低對中國醫藥產業往來程度，或為印度製藥產業帶來利多，推動醫療類股走揚；另外，部分食品稅收調降亦推升消費類股，促印度股市上漲0.44%。

科技

美股持續觀望總統辯論會及通膨數據之際，資金重返科技股，以博通、特斯拉等短線跌多之個股領銜反彈之下，帶動那指及費半紛紛延續漲勢，分別上漲0.84%/1.19%。

能源

西德州原油下跌4.31%，收65.75美元，MSCI能源指數下跌1.86%，XOM退出利比亞油田的競購與OPEC月報公布連續2個月下修2024年全球需求量，促原油價格與能源類股收跌。

金屬

黃金現貨價格上漲0.41%，收2,516.73美元，整體價格持穩於 2,500 美元上方，市場靜待週三的美國消費者價格指數數據和週四的生產者價格指數數據 。此外，隨著印度和中國重大節日的臨近，黃金需求有望迎來季節性增長，支撐黃金價格上漲。

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