2024/07/15
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2024/07/12
昨日美國公布6月CPI/核心CPI年比分別自3.3%/3.4%降至3.0%/3.3%，低於市場預期的3.1%/3.4%。其中，CPI月比自0%降至-0.1%為2020/5以來首度轉為負值，能源項月比-2.0%為本月CPI放緩的重要因素；另外，住房項月增0.2%、年增則自5.4%降至5.2%。
整體而言，本次CPI數據各項目之增幅普遍低於預期，市場關注之住房項也延續年比放緩格局；在CPI數據公布後，市場對Fed降息之預期再度拉升，FedWatch截至7/11數據顯示9月降息之機率已升至92.7%。
而隨年內降息之情境機率大增，市場亦轉為期待此前表現相對落後之中小型類股基本面有望獲得提振，觸動昨日美股盤面呈現類股輪動格局，主要指數受權值股回調修正收低，羅素2000指數受到降息激勵漲幅領先。
▲美國CPI相關數據
資料來源：Bloomberg (2024/07/11)，玉山整理
輝瑞昨日表示目前在開發之每日一次的肥胖口服藥研究取得進展，並表示如果藥物獲得成功，它將進入研發的最後階段，預計未來口服藥市場將占減肥藥1/3，帶動輝瑞股價一度上漲6%，最終收漲1.09%。
據外媒11日援引知情人士消息報導，特斯拉將自駕計程車(Robotaxi)發表會從8月延後到10月，以便讓負責團隊有更多時間製造更多的汽車原型。消息傳出後，特斯拉自早盤上漲轉而暴跌，終場大跌8.44%，終止連11日漲勢。據報告指出，雖然美國電動車Q2銷量創下歷史紀錄，然特斯拉市占率卻下降至50%以下，因此近幾月馬斯克已將研發自駕計程車以及無人機器人等AI項目的優先順序置於更平價電動車計畫之上。
受到特斯拉推遲Robotaxi計畫消息，使市場緩解原先擔憂此計畫將影響共享汽車公司前景，疊加昨日根據FactSet發布最新調查報告，針對Uber今年全年EPS從0.84上修至0.86美元，於明年有望翻倍成長，也促使昨日股價大漲逾6%。
受惠昨日美國6月CPI年增3%，低於前值3.3%與市場預期3.1%，且月增率首度轉負，美國通膨數據趨緩，提振市場對Fed年內降息預期，FedWatch顯示9月降息1碼機率由前日69%大幅增加至84%，壓抑以短天期為首美債殖利率，整體美債殖利率曲線趨陡，而各債種報酬普遍走揚，全球投資級債上漲0.61%、美非投上漲0.33%、新興美元及本地債分別上漲0.7%、0.42%。
▲債券指數相關資訊
資料來源：Bloomberg (2024/07/11)，玉山整理
對歐洲企業Q2財報改善的期待，以及德國昨日公布6月通膨率呈現回落(2.4%→2.2%)提升降息預期，帶動歐股上漲。
日股突破新高後外資回流加速且對日圓疲弱而帶動日本企業獲利成長的預期下，日股延續走高；日圓昨日飆升近2%，除了因美國通膨回落，市場也揣測日本財務省進行外匯干預，日本首席貨幣外交官神田昨日談話表示，認為日圓最近的走勢並未反映基本面，顯示承認美元/日元近期走勢過度貶值。
美國通膨數據低於預期改善市場風險偏好情緒，疊加巴西5月零售銷售數據反彈且大幅高於預測，及國際油價上漲推升權值股巴西石油，促巴西股市連續9個交易日上揚並收漲0.85%。
隨美國通膨數據加速降溫提振降息預期，資金藉機抽離年至今漲幅最大之科技股，湧向利率更為敏感之類股，壓抑那指下跌近2%、費半重挫近3.5%。另外，傳出特斯拉原定8/8發表之Robotaxi自駕計程車恐延至10月，消息令連漲11日之特斯拉重挫逾8%。
受惠昨日輝瑞重啟減肥藥市場研究，另外昨日加拿大皇家銀行表示對百健針對阿茲海默症藥物 Leqembi 獲得歐洲人用藥物委員會 (CHMP) 的推薦充滿信心，利多消息提振股價表現，且而以整體角度隨美債殖利率回落，市場類股輪動下，推升生技健護類股表現。
西德州原油上漲0.63%，收82.62美元，市場延續對暑期需求予以寄望，疊加昨日美元的下行，金融屬性與需求預期的驅動，消彌IEA下修全球原油消耗之不利因素，促昨日油價上漲作收。
黃金現貨上漲1.86%，收2,415.48美元，突破2,400美元重要關口，美國通膨的超預期下滑，美元與實質利率的回落提振昨日金價表現。
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