2024/06/06
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2024/05/31
昨日紐約Fed總裁暨Fed副主席威廉斯(John Williams)表示，目前的利率政策具限制性，儘管目前通膨缺乏進展，然預估年內通膨將持續下降，再升息的機率不高。
此外，美國Q1 GDP季比年化增長率自1.6%被下修至1.3%，主要反映個人消費動能放緩；且昨日美國公布之初領失業救濟金人數自21.6萬升至21.9萬人，略高於市場預期的21.7萬人，美國經濟數據呈現降溫，促昨日美債殖利率回降。而美股歷經波段上漲，於相對高檔亦出現修正賣壓，且昨日市場傳出美國政府擬推遲輝達AI晶片之出口審查，促科技類股領跌美股收低。
▲ 美國經濟成長率（季比年化, %)
資料來源：Bloomberg (2024/05/30)，玉山整理
盤後公布財報，營收222億美元(年增6.3%)優於市場預期之217億美元，且下季度營收預估區間(235-245億美元)亦優於預期(233億美元)，並上調全年財測自935億美元至975億美元，其中受惠於AI需求，伺服器和網路硬體營收達到55億美元，年增42%創下歷史新高。整體而言財報表現亮眼，然因近期股價已提前大幅上漲，近12個月已成長兩倍之多，促亮麗財報結果不足以再推升股價再度上行，盤後崩跌逾18%。
PC大廠惠普公布上季財報，其營收年減0.8%至128億美元，惟高於市場預期的126.1億美元；EPS年增4%至0.82美元，小幅高於市場預期的0.81美元。受商用PC銷售回升帶動個人系統業務年增3%至84億美元，為2022Q2以來首度之正成長。公司表示，對AI PC抱持樂觀態度，下半年可望占總出貨量的10%左右，到、明後年的出貨占比則有望升至50%左右，亦激勵昨日股價走揚。
Meta、微軟、AMD、博通、思科、Intel等科技龍頭週四集體宣布將推出一份新的AI資料中心網路開發新的產業標準，然唯獨缺少AI晶片龍頭輝達，市場擔憂科技巨頭將攜手挑戰輝達於AI之統治地位。另外，傳出美國官員將限制輝達向中東銷售AI晶片之消息亦打擊輝達昨日股價表現。
Saleforce前日公布上季財報，營收年增11%至91.3億美元，惟遜於市場預期的91.5億，也為2006年以來首度營收遜於市場預期，且本季之財測無論是營收還是EPS亦皆低於市場預期，使昨日股價重挫。
盤後公布財報，Q1營收為11.6億美元，年減12%，但略符合市場預期之11.5億美元，毛利率62.4%亦處於公司預估區間(62-63%)。其中，資料中心終端市場營收年增 87%，成長率較去年 Q4 的 54% 進一步擴大，然而受制於其他業務表現皆出現下滑，企業網路營收年減58%、汽車及工業營收亦年減13%，促盤後股價仍呈現下挫(約6%)。
昨日美國公布Q1 GDP修正值，年增率從初估1.6%下修至1.3%，主要受到消費支出增速下降所導致，顯示消費動能放緩，物價方面，核心PCE年增率從初估3.7%下修至3.6%，在美國經濟動能放緩以及通膨下修的情況下，促各天期美債殖利率下滑，使全球投等債上漲0.39%、全球非投等債上漲0.13%、新興美元債上漲0.31%。
▲ 各債券指數相關資訊
資料來源：Bloomberg (2024/05/30)，玉山整理
德債殖利率下滑緩和市場情緒，疊加部份公司利多消息提振歐股前日跌深後反彈。本日將關注5月歐元區通膨率，以對今年貨幣政策路徑提供更多線索。
升息預期帶動日債殖利率維持高檔，壓抑日本科技巨頭如東京威力科創、愛德萬測試等權值股普遍下跌作收。
中國大基金三期落地持續推升半導體股表現，惟儘管房地產股在政策相繼出台，仍成主要拖累大盤因素。
因前日美債殖利率回彈，且逢期權到期日使股市波動度維持高點，壓抑市場情緒，促印度股市連五日走跌。
Salesforce財報利空促使軟體及雲端類股普遍大跌，疊加美國擬限制Nvidia及AMD晶片銷售至中東之消息亦壓抑半導體類股走勢，促使科技類股延續修正格局。
西德州原油下跌1.67%，收77.91美元，上週美國商業原油庫存降幅為415萬桶，優於預期之160萬桶，然汽油庫存不降反增48.5萬桶，加上美Q1經濟數據的下修，促昨日原油以下跌作收。
黃金現貨價格上漲0.21%，收2,343.1美元，美元與實質利率回檔之際，促昨日金價企穩；COMEX銅價下跌2.77%，收4.66美元，自上週高點下跌10.4%，高企銅價打壓實物需求，疊加Q1美經濟數據的下修，加劇了昨日銅期貨的拋售。
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