玉山投資市場精要_2024.08.27

市場焦點

道瓊再創新高　惟市場觀望本週輝達財報科技股受壓

昨日美國公布耐久財訂單月增9.9%，優於市場預期，顯示經濟狀況未如先前想像中悲觀，道瓊延續漲勢再創新高；惟市場觀望本週輝達財報公布，昨日科技股呈現下跌，尤以半導體類股跌幅較大。

聯準會官員談話確立降息循環將啟動

舊金山Fed總裁戴莉(Mary Daly)降息時機已經到來，並可能從調降25個基點開始；未來最可能的是通膨繼續放緩，就業市場則以穩定的步伐增加就業，目前很難想像會有什麼因素能夠阻止降息。

▲市場昨日報酬表現
資料來源：Bloomberg (2024/08/26)，玉山整理

重要經濟數據

美國7月耐久財訂單月增率初值遠超預期，自6月暴跌後強勁反彈至新冠疫情以來最大增幅，主要受到飛機訂單大幅成長所致。具體來看，美國商務部人口普查局週一(26日)公布初步數據顯示，7月耐久財訂單月增率報9.9%，遠超市場預期的5%，也高於前值-6.7%。另外，不包括運輸和國防等波動較大的核心資本財訂單7月下滑0.1%，低於市場預期的0%，前值自1%下修為0.5%，透露企業在設備方面的投資變得更加謹慎。

▲美國耐久財訂單
資料來源：Bloomberg (2024/08/26)，玉山整理

重要公司消息

IBM +0.96%

IBM昨日表示由於中國相關基礎設施業務有所下滑，決定將撤出中國所有研發工作(中國曾是IBM在美國本土以外業務架構最完善的市場)，並將相關工作移轉至其他海外國家，各券商表示此關閉是IBM在中國40年發展歷史上的一個重要轉折點。

債券市場

本週美國財政部即將拍賣2年、5年及7年公債，發行金額共計1,810億美元，在市場觀望本週發債狀況下，交易氛圍平淡，促美債殖利率小幅震盪，各天期殖利率終場上揚1~2bps，而主要債種信用利差縮小，使主要債種漲跌互見，全球投等債下跌0.02%、全球非投等債上漲0.11%、新興美元債上漲0.12%，新興本地債方面，Fed主席鮑威爾鴿派言論提振亞洲貨幣，帶動新興本地債上漲0.26%。

▲債券指數相關資訊；
資料來源：Bloomberg (2024/08/26)，玉山整理

其餘重要市場

歐洲

德國昨日公布IFO景氣指數維持低迷顯示經濟疲弱，此外市場謹慎等待輝達財報而壓抑科技股下跌，促歐股收跌。

日本

Fed主席鮑威爾於全球央行年會釋鴿後市場對Fed預期升溫，美元兌日圓一度來到143，日圓升值至近三週來最高水平，並壓抑出口類股表現，汽車、半導體相關產品和電子零件遭受拋售壓抑日股收黑。

中港

鮑威爾釋鴿帶動港股表現，惟陸股反應平淡，勉強收平盤之上。

印度

受Fed降息預期提高推升以美國為主要業務之科技類股，而多數類股亦受風險偏好改善而走高，印度股市終場收揚0.75%。

拉丁美洲

油價走高及外資券商調升投資評等激勵主要權值股巴西石油表現，而國際原物料上升亦帶動能源及礦業類股走揚，使巴西股市收漲0.94%。

能源

西德州原油上漲3.46%，收77.42美元，利比亞東部政府因央行控制權問題而宣布暫停其掌控之油田，疊加週末以黎衝突的升溫，地緣政治風險的溢價拉動昨日油價上漲。

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