2024/05/23
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2024/05/21
雖Fed官員正面解讀4月CPI數據，然綜觀昨日Fed官員對貨幣政策之評論普遍維持謹慎態度，且對降息路徑預期亦有修正；促昨日美元及美債殖利率上行。然整體而言，Fed政策基調是耐心維持政策利率不變，市場關注焦點轉往即將公布財報(5/22)之AI龍頭-輝達，在對AI發展的樂觀預期下，昨日科技類股領漲美股收高。
雖然4月CPI數據結果令人鼓舞，但目前仍無法判斷最近的通膨率放緩是否能持續。
新利率政策的“穩定狀態”或高於過去十年水平，預計今年可能只降息1次，料通膨率將繼續下降，但下降速度將低於許多人的預期。
相信通膨仍將走降，然第一季通膨缺乏進展，且經濟狀況強於預期，考慮放棄先前對Fed今年降息3次的預期。
COMEX近月銅期貨上漲0.57%，收在歷史新高之5.08美元/磅，從去年底銅供應商產能的收緊，至今年以來全球工業的復甦，銅市供不應求概況促近期銅價刷新歷史高位。LME鎳現貨上漲2.45%，全球第四大產鎳國新克里多尼亞發生嚴重暴動，市場對供給面之擔憂，促近期鎳價呈現飆漲。黃金現貨價格上漲0.42%，收2,416.8美元，Fed當局對通膨的容忍與新興亞洲(中印)黃金。
由於AI相關的高頻寬記憶體(HBM)需求強勁，大摩昨日將美光評級由"減持"上調至"中立"，並調升其目標價，預估明年HBM營收貢獻將成長一倍之多，大摩更稱"長期對美光科技持負面看法是個錯誤"。
Netflix前日宣布將推出自己的廣告平台，Wedbush投資公司於報告中提及「Netflix 正在改進其廣告解決方案和定位、擴大合作夥伴關係並增加更多現場活動，從而加快在年底和2025 年實現廣告層收入貢獻」，並給予優於大盤之評級，並上調其目標價。
摩根大通CEO戴蒙暗示自己可能會提前退休，且其透露在當前價格下不會大規模回購股票，市場對回購之期待落空，促昨日股價下挫。
昨日Fed官員包含傑佛遜、博斯蒂克、梅斯特等，皆認為在通膨降溫速度緩慢的情況下，高利率會持續更長一段時間，偏鷹言論持續打壓市場對年內降息預期，使美國各天期公債殖利率走揚，美10年債殖利率升至4.44%，然在經濟保持韌性下，各信用債利差收斂，抵銷公債殖利率上行壓力，使各債種報酬多維持平盤；亞非投方面，人行在上週五推出一系列穩房市措施，市場預期房市有望趨向穩定之下，促亞非投上漲0.48%。
▲ 各債券指數相關資訊
資料來源：Bloomberg (2024/05/20)，玉山整理
市場對歐洲6月後降息前景趨謹慎，疊加摩根士丹利將德國汽車製造商的評級從「持平」下調至「減持」，並對德國汽車製造商整體持謹慎態度，壓抑汽車類股表現，使歐股僅小漲作收。
日經權值股信越化學宣布加大股票回購，提振市場信心，帶動相關半導體類股走揚，促日股收漲。
儘管近期漲多的房地產類股出現回檔，其餘類股仍引領中港股市續揚，其中因週一習近平指示加快建設旅遊強國，使得旅遊股表現相對突出。
央行公布上週機構經濟預測調查，分析師上調對未來通膨及利率水平，促市場向上校準殖利率的看法，巴西股市收跌0.31%。
市場壓注明日AI龍頭輝達第一季財報結果，而昨日多家券商於財報公布前夕上調輝達目標價，帶動整體科技類股延續近日漲勢。
隨昨日莫德納癌症疫苗mRNA-4157與其他藥物聯合使用將有效將復發或死亡風險降低 49%後，推升其昨日股價上漲逾6%，推升整體NBI生技指數上漲0.8%；而健護類股則在聯合健康股價在連續上漲後出現修正之影響下，壓抑健護指數下跌0.25%。
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