玉山投資市場精要_2024.09.18

市場焦點

美零售銷售意外強勁　市場聚焦今晚FOMC會議

市場屏息以待今日FOMC會議結果，全球股市中除了港股受到房地產帶動收漲、日股受日圓走強壓抑，其餘市場變動幅度並不大。

美股方面，零售銷售數據優於預期提振市場對於經濟軟著陸之信心，亦助美股早盤走揚，標普500指數盤中觸及歷史新高，惟市場觀望即將召開的9月Fed利率會議結果，市場高度預期本次會議將迎來首次的降息，且本次會議亦將公布Fed利率點陣圖及經濟預估展望；在觀望氛圍下，昨日美股尾盤漲勢收斂而後略收於平盤。

▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2024/09/17)，玉山整理

重要經濟數據

美國公布8月零售銷售數據月比為0.1%，優於市場原先預期的-0.2%，且前值自1.0%上修至1.1%；整體而言，美國零售銷售動能有所放緩，惟受惠電商銷售持續增長(月增1.4%)，使整體銷售狀況表現穩健。

▲美國零售銷售數據
Source：Bloomberg (2024/09/18)，玉山整理

FOMC會議前瞻

Fed傳聲筒Nick Timiraos 撰文稱，聯準會即將降息，但首次降息幅度仍存疑，聯準會通常傾向於以1碼的幅度行動，但這次情況變得複雜。CME數據顯示市場認為今晚會議降息2碼的機率為63%。

▲美國零售銷售數據
Source：Bloomberg (2024/09/18)，玉山整理

債券市場

昨日受美國財政部標售130億20年期公債，顯示中標利率較前次增加2bps，且反映海外需求之間接交易商獲配比率僅65.1%，較上月71%明顯下滑，公債拍賣需求疲弱疊加市場觀望週四Fed利率會議結果，推升各天期美債殖利率，美國十年債殖利率升至3.65%；而各債種價格受惠美國零售銷售與紐約州製造業數據優於預期，使利差收斂帶動除投等債小幅下跌0.06%外，多數債種價格上漲，美非投上漲0.16%、新興美元及本地債分別上漲0.34%、0.18%。

▲債券指數相關資訊
Source：Bloomberg (2024/09/18)，玉山整理

重要公司消息及其餘重要市場

NVO -3.6%　

受昨日美國參議員伯尼桑德斯表示，已收到主要仿製藥公司的確認，他們可以以每月不到 100 美元的價格銷售諾和諾德糖尿病藥物 Ozempic 的仿製藥，擔憂受仿製藥價競爭影響下，諾和諾德昨日股價下跌3.58%。

歐洲　

市場期待Fed即將啟動降息，疊加近期旅遊需求強勁下相關類股上漲帶動歐股收漲。

日本　

對Fed降息兩碼的預期促美元回落而帶動日圓升值，壓抑出口占比高之日股下跌。

印度　

隨著Fed降息預期提升，吸引外資自本月以來持續流入印度市場，疊加印度批發價格走降且低於預期，有利後續民間消費經濟成長，惟投資者在Fed政策決議前處觀望態度，印度股市小漲0.11%。

拉丁美洲　

巴西政府將提供近期各州乾旱火災援助，且最高法院免除該政府支出在年度財政赤字目標之外，惟市場擔心額外的支出擴張或不利長期財政可信度，使長端殖利率上升，以及市場等待Fed與巴西央行決議，促巴西股市收跌0.12%。

生技健護　

受昨日市場擔憂受仿製藥價競爭影響下，諾和諾德昨日股價下跌3.58%、禮來則下跌1.88%，拖累MSCI世界健護醫療下跌0.9%、NBI生技指數下跌0.29%。

能源　

西德州原油上漲1.57%，收71.19美元，黎真主黨多部呼叫機發生過熱爆炸，致9人死亡，黎巴嫩指責以色列策劃此次爆炸事件，市場對中東衝突的擔憂促昨日油價上漲。

金屬　

黃金價格小幅下跌，觸及2571美元，金價整體仍呈現上漲趨勢。基於各國央行積極增持黃金儲備，以及市場預計美聯儲本週將推動降息，高盛週一再次強調其對金價的樂觀預期。

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