市場焦點
美國眾議院將於台灣週四上午8點左右對臨時撥款法案進行表決，長達42天的政府關門即將落幕，此背景下，道瓊指數創下歷史新高，惟科技類股仍因市場採取謹慎態度而呈現小幅收跌。
▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2025/11/12)，玉山整理
重要公司消息
<CSCO 3.1%>
網路與基礎設施公司思科系統公布2026財年Q1業績，營收148.8億(YoY+8%)及EPS 1美元(YoY+10%)皆優於市場預期，網路業務持續強勁成長15%達77.7億美元，連續第五季達雙位數成長。來自超大規模營運商的AI基礎設施的訂單自前一季的8億成長到13億美元，財務長強調AI領域的相關性持續增強，預計本財年的AI基礎設施收入將達30億，並將年度營收中值由595億上調至606億。財報揭露思科在AI領域變現機會的成長，促盤後股價大漲逾7%。
債券市場
白宮表示10月份官方就業數據恐不公布之下，市場轉而關注10月份ADP數據，債市反應前一日ADP數據疲弱，促美債殖利率回落，美國2年期公債殖利率下跌2.28bps收3.57%，10年期公債殖利率下跌4.67bps收4.07%。在公債殖利率下跌的帶動下，昨日各信用債價格普遍回升。
▲債券指數相關資訊
Source：Bloomberg (2025/11/12)，玉山整理
其餘重要市場
<歐洲>
歐股近期的上漲主要是受到企業獲利表現出色驅動，其中又以銀行業表現尤佳，銀行股佔比高的法國CAC指數和西班牙IBEX指數皆表現良好，荷蘭銀行(ABN Amro) 12日亦繳出優秀財報，帶動歐洲銀行類股上漲近2%，另外，德國晶片製造商英飛凌(Infineon)表示，儘管對汽車和工業領域的前景看法則較保守，然看好AI資料中心晶片的發展，並上修全年銷售預期，激勵股價上揚6.9%，促道瓊歐洲600指數上漲0.71%，再創歷史新高。
<日本>
受惠美股走揚及日圓相對美元繼續走貶，促使日股開出紅盤，惟權值股軟銀傳出資產管理部門於10月已以58.3億美元的價格將持有的輝達股份全部出售，致其股價盤中一度跌逾5%，進而抑制日股漲幅。最終12日日經225指數收漲0.43%、東證指數收漲1.14%。
<中港>
昨日盤面類股延續輪動態勢，資金往銀行、壽險等板塊，反應市場情緒在缺乏進一步新的題材利多下持觀望保守態度，促陸股以震盪小跌作收(上證：-0.25%)。
<能源>
OPEC於週三發布最新月報修正對全球原油供給之預期，表示包括美國等非OPEC+產油國產量高於預期，或造成明年油市產生小幅供給過剩格局。此次閱報結果與該組織先前認定的供應短缺情況有所轉變，疊加先前於明年第一季暫停增產之決議。皆加劇市場對原油供應逐漸寬鬆之預期，促使國際油價昨日收跌。
<金屬>
美國聯邦政府關門有望結束並重啟經濟數據的發布，延續市場對Fed年內降息預期，支撐金價收漲1.66%，重回4,200美元盎司關口。
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