川普降稅、降息言論及關稅未立即實施 促美股漲勢延續

市場焦點

川普降稅、降息言論及關稅未立即實施 促美股漲勢延續

昨日川普在世界經濟論壇中表示，呼籲Fed降息、敦促沙國及OPEC應降低油價，此外降低企業稅率吸引全球企業回流美國生產，若不遵循將面臨關稅風險，整體而言，上任後川普關稅政策未立即推出，多以威脅方式希望企業回流美國生產，促本週美股延續漲勢，然科技股因SK海力士對今年上半年傳統記憶體市場較保守看待，疊加艾斯摩爾將續限制出口至中國擔憂下，使科技股連日漲勢有所暫歇，使費城半導體指數逆勢下跌。

重要公司消息

SK海力士 -2.7%

前一日南韓記憶體晶片製造商SK海力士公布其最新財報，整體營業利潤達8.1兆韓元(56.4億美元)，除優於市場預期外更首次超越市場對於三星電子之利潤預期，然股價反應則逆勢走黑，主要反映財測及未來資本支出保守觀點，其中在傳統記憶體仍受到庫存調整及整體市場之不確定性影響須待下半年才會有所回升，在未來資本支出方面則未如市場預期大幅增加，也引發市場對HBM需求放緩的擔憂。

ASML -2.7%

荷蘭總理於昨日表示，將預期川普將延續前朝政府限制艾斯摩爾出口至中國禁令，進一步說到川普可能採取較嚴格之出口限制，雖在拜登時期已逐步限制深紫外光(DUV)出口，但仍強調未來每週都會持續與美國政府討論相關議題，以降低對荷蘭經濟衝擊。

ISRG -0.3%

直覺外科昨日公布2024Q4財報，銷售額達24.1億美元，高於預期22.5億美元，受益於手術需求增加與儀器安裝套數493套亦超出場預期的帶動，促EPS 2.21美元高於預期1.79美元，然在財測方面直覺外科預計2025年手術增長約13%-16%，低於2024年17%，使公司盤後下跌約1.87%。

TXN 1.8%

德州儀器於昨日(1/23)盤後公布2024Q4財報，其EPS為1.3美元，高於市場預期的1.2美元，惟對於2025Q1之財測僅0.94-1.16美元，明顯低於市場分析師預估的1.17；據德儀表示，一些終端市場已走過庫存過剩跡象，但復甦速度並沒有市場預期的那麼快，在財測展望不如預期之下，促德儀盤後股價下跌逾4%。

債券市場

昨日川普於經濟論壇中要求多國加大對美投資、並要求歐洲放寬監管等，若不遵循即加徵高額關稅，另一方面，要求Fed必須降低利率，整體言論促使昨日美債殖利率曲線陡化(短天期公債殖利率下滑、長天期公債殖利率走升)，美國10年債殖利率升至4.64%，而各債種在殖利率攀升影響下受到壓抑，全球投等債下跌0.21%、美非投等債下跌0.04%、新興美元及本地債分別下跌0.27%、0.04%。

其餘重要市場

歐洲

瑞典銀行昨日宣布上調年度股息，並公布Q4營業利潤高於市場預期，財報優異帶動歐洲銀行類股上漲，此外川普呼籲Fed降息亦提振全球市場氣氛，促歐股延續上漲。

日本

跟隨前一天美股因AI投資預期而上漲的背景下，日本相關半導體類股亦呈現上漲，此外市場情緒改善下，其他類股亦有反彈現象，帶動日股收高。

中港

中證監會釋出政策利多推動中長期資金入市，惟收關前謹慎態度使股市衝高後回落。
消息補充
中國證監會等六個部委週四發布通知，要求資金主要來源為一般民眾的公募基金與大型國有保險業者提高對股市投資，合力釋放重磅利多政策，中國證監會主席吳清在國新辦發布會上表示，力爭大型國有保險公司從2025年起每年新增保費的30%用於投資A股，明確未來三年公募基金持有A股流通市值每年至少增長10%。

拉丁美洲

國際能源價格走跌壓抑主要權值股巴西石油表現，且消息指出政府可能推出降低食品成本的措施，或將提高財政風險，使長端殖利率走揚，拖累巴西股市下跌0.40%。

能源

西德州原油下跌1.09%，收74.62美元，能源類股上漲0.21%，收258.9點，川普上任宣布能源緊急狀態，旨為放寬監管、擴大開採、壓低油價與通膨，再加上昨日呼籲OPEC會員國需降低油價，整體而言，川普對壓低油價的執念促進日油價走弱，美國能源股則小幅收漲。

金屬

受美國10年期公債殖利率走升影響，促使金價維持區間震盪，短暫回落。