玉山投資市場精要_2024.08.13

市場焦點

市場觀望美國CPI及零售銷售　以伊局勢緊張壓抑市場

歷經近期之修正與震盪，昨日AI龍頭輝達股價呈現反彈，提振科技半導體類股表現，昨日亞股之台、韓股市表現亦相對領先。惟昨日市場消息傳出伊朗及其代理人可能在本週襲擊以色列，國際地緣衝突消息不斷亦增添市場波動；此外，市場觀望將於本週三公布之美國7月CPI數據，及週四公布之7月零售銷售數據，短線不確定性因素仍存抑制昨日美股主要指數表現。

Fed官員談話

Fed理事鮑曼(Michelle W. Bowman)於週日發表談話，其表示若後續數據顯示通膨率持續朝2%目標邁進，則屆時將有必要逐步降低利率；美國7月失業率上揚主要集中在臨時裁員族群，此族群未來幾個月可能重新受僱，且颶風貝里爾很可能也是造成新增就業數據疲弱的原因。

以伊軍事衝突不斷　惠譽調降以色列主權信評

惠譽將以色列主權信評從A+下調至A，展望負面，主要因持續性戰爭導致信評下調，惠譽預估以色列與加薩的衝突會延續到2025年，使軍事開支不斷增加，此外戰爭導致國內基礎建設受到破壞且不利經濟活動，使政府收入疲弱，預計以色列財政赤字占GDP比例將從2023年4.1%上升至7.8%，政府債務占GDP比例將攀升至70%以上。

NVDA +4.1%

美銀週一發布報告表示，預期即將到來之Q4及Q1為半導體旺季，有望帶動行業呈現反彈，而在此情況下，輝達、博通、科磊等公司將為首選，原因為這些公司分別為各終端市場中最賺錢之供應商。另外，瑞穗證券最新發布之報告亦重申對於輝達之樂觀前景，表示雖下一代晶片Blackwell可能有延遲等噪音，然H100及H200晶片產能仍然緊張，故Blackwell延遲將不影響整體需求，並上調其目標價自127.5至132美元。

GOOGL -0.8%

Google將於台灣時間14日凌晨舉辦硬體新品全球發表會，會前搶先發表Google TV Streamer將取代過去的Chromecast，並且加入Gemini 技術，可作為Google Home 和 Matter 設備的智慧中心，可快速連接智慧家庭相關設備將提高整體實用度。

債券市場

美國7月消費者對未來3年通膨預期創調查以來新低，疊加昨日美國白宮表示，伊朗本週將對以色列進行攻擊行動，市場對中東局勢之擔憂推升避險情緒，並促美債殖利率回落，美國十年債殖利率降至3.9%，而各債種受惠美債殖利率回落帶動走揚，全球投資級債上漲0.16%、美國非投等債上漲0.06%、新興美元債上漲0.13%。

▲債券指數相關資訊；資料來源：Bloomberg (2024/08/12)，玉山整理

其餘重要市場

歐洲

歐股早盤隨早上亞股上漲而開高，然以依衝突不確定仍存且市場觀望即將發布之美國及英國通膨數據結果，歐股最終漲幅收斂約收於平盤。

日本

日股昨日山之日補假，休市一天。

中港

市場缺乏驅動因子，陸港股表現平淡；另在人行貨幣政策報告後，中國國債殖利率呈回落。

印度

雖7月印度通膨率降至5年來新低並落於央行通膨目標下方，惟美國賣空機構興登堡指控印度證交會主席涉嫌參與阿達尼集團相關的離岸基金，引起市場質疑證交會與個別公司存有潛在利益衝突，多空消息交錯使印度股市平盤小跌0.07%。

拉丁美洲

原物料價格走升推動能源股上漲，且市場情緒受近日央行正副首長承諾未來通膨達到目標的談話持續改善，使長端殖利率下降，促巴西股市連5升並收漲0.38%。

科技

美銀發布報告表示，由於展望後續業績強勁之下，輝達、博通等股票料為反彈首選，使半導體類股領漲科技股；然受市場觀望本週CPI數據及中東戰火似有升級跡象，促科技股漲勢收斂。

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