玉山投資市場精要_2025.02.11

市場焦點

川普對鋼鋁加徵25%關稅 惟美股修正後呈現回升走勢

美國總統川普於2/10簽署行政命令對鋼鋁加徵25%關稅，此外，川普表示將於本週宣布對各國加徵對等關稅，然而，歷經上週五之修正，昨日美股反而呈現走高，其中受惠政策的鋼鋁類股及回升的AI晶片相關類股漲幅相對明顯；另一方面，昨日紐約Fed公布調查，1月消費者通膨預期為3%，略低於市場預期的3.1%，後續關注焦點為將於本週公布之CPI及PPI數據。

▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2025/02/10)，玉山整理

債券市場

市場靜待本週CPI數據公布、Fed主席鮑爾出席國會聽證會談話與公債標售，昨日債券交易氛圍清淡，10年期美債殖利率表現近收平，上升0.21bps，收4.5%。因美銀尚未更新各債券價格指數報價，以下數據為前一日報價。

▲債券指數相關資訊
Source：Bloomberg (2025/02/10)，玉山整理

重要公司消息

X +4.79%

川普昨日簽署行政命令，對全球所有輸美鋼鐵和鋁徵收25%關稅，並將擴大關稅範圍至關鍵下游產品，將於3/4起生效，推動下鋼鐵及鋁業類股普遍大漲，美國鋼鐵上漲4.79%，Cleveland-Cliffs漲17.93%，紐柯鋼鐵漲5.58%，美國鋁業漲2.21%，世紀鋁業漲10.22%。

UBER +5.40%

Uber同業Lyft昨宣布將與Mobileye合作，將於2026年推出自動駕駛計程車，也再度證實先前Uber與Waymo進軍亞特蘭大的合作計畫，此消息也使市場認為自駕計程車市場並非會淘汰Uber。疊加億萬富翁對沖基金經理Bill Ackman上週宣布已持有約20億美元Uber股份，也促使其公司股價呈連日上漲行情。

其餘重要市場

歐洲

投資基金Elliott Investment Management入股英國石油，市場預期將推動該能源巨頭進行戰略調整；加上昨日國際油價上漲提振能源類股，促歐股收於新高。

日本

上週五美日峰會以友好的方式結束，美國並未提出要加徵日本關稅或糾正日圓貶值等壓力，日股避免最壞情況；另一方面，面對美國對全球加徵關稅之不確定性下，市場情緒仍謹慎，昨日日股呈現小漲作收。

中港

中國1月CPI年增率由0.1%擴大至0.5%，核心CPI連4個月回升至0.6%，加上DeepSeek概念延續漲勢，支撐中港股市漲勢。

印度

雖總理莫迪為首的人民黨睽違27年來贏下首都選舉勝利有利後續施政推行，但全球貿易不確定性升溫下外資持較連日流出印度市場，使印股最終以0.70%下跌作收。

科技

科技類股自上週五關稅及非農數據中疑慮中反彈，隨輝達主要供應鏈鴻海、台積電1月營收紛紛繳出亮眼成績，提振市場對於AI類股之信心，輝達上漲近3%、博通上漲4.5%，帶動科技股重拾漲勢。

能源

在市場等待川普釋出新關稅措施之際，逢低買入資金，支持油價反彈；能源類股方面，則受惠對沖基金Elliott Management增持英國石油巨頭BP股票，昨日BP上漲7%帶動MSCI世界能源上漲1.79%。

金屬

受惠川普本週將釋出新關稅措施，市場對黃金之避險需求強勁，支持昨日金價再突破2,900整數關卡。

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