玉山投資市場精要_2024.12.11

市場焦點

靜待美國CPI數據　觀望及獲利了結賣壓使美股下跌

在下週Fed即將召開12月利率會議下，市場重點關注今日美國將公布11月CPI數據，整體觀望情緒使昨日美股市場延續本週以來修正格局，其中費城半導體指數跌幅相對較大，反映近期中國展開對輝達反壟斷調查，以及昨日台積電公布11月月營收雖受惠AI相關需求延續創歷史新高水準，但季節性月減及市場獲利了結賣，壓拖累昨日台積電ADR股價下跌近4%。

▲市場昨日報酬表現
Source：Bloomberg (2024/12/10)，玉山整理

債券市場

昨日財政部標售580億美元債的3年期公債，投標倍數2.58，小幅低於前值2.6，一級銷商(負責承接位拍賣成功的公債)獲配比例15.1%，低於前值19.8%，顯示公債拍賣需求穩健，然而市場謹慎觀望今晚公布的11月通膨數據，促美債殖利率上揚，使各債種普遍呈現回落，全球投等債下跌0.32%、全球非投等債0.18%、新興美元債與本地債分別下跌0.25%與0.13%。

▲債券指數相關資訊
Source：Bloomberg (2024/12/10)，玉山整理

重要公司消息

GOOGL 5.6%

Google於週一發布其最新的量子晶片Willow，可在不到五分鐘內完成超級難題計算，這項運算即使在當今最快的超級電腦進行運算也需要10潤(10的25次方，遠超宇宙的年齡、近乎永恆)年才能完成。Google量子AI負責人表示Willow晶片在錯誤校正方面取得突破性進展，隨著量子位元數量增加，錯誤率反而指數性下降。即使短期內或無法對Google業務造成重大影響，其商業化進程仍需數年時間，惟Google於量子領域邁進的重大一步仍為推動新興科技發展的重要里程碑，並促昨日Google股價逆勢上漲逾5%。

TSM -3.6%

台積電昨日公布11月營收為2,761億元(年增34%、月減12.2%)，大致符合市場預期，月減反映客戶需求(蘋果)高峰過後之季節性影響，此營收表現仍為11月歷史最佳成績，反映AI相關晶片帶動之營收仍舊強勁。而隨著昨日美國半導體類股普遍下跌，輝達仍陷中國反壟斷調查疑慮當中，昨日台積電ADR亦隨科技股回落而下跌。

ORCL -6.7%

甲骨文公布其上季財報結果，整體營收(140.6億美元)及EPS(1.47美元)皆遜於市場預期(141億/1.48美元)，然占營收約77%之雲端服務業務仍以年增12%速度成長，其中受惠於AI運算需求帶動下，在雲端基礎建設部門營收更較去年同期大增52%，財測方面甲骨文仍正面看待，主要考量其提供之雲端服務更快且相對便宜，並預估本季EPS將達1.5-1.54美元略低於市場預期，但在整體財報及財測不敵市場高預期水準下也使得該公司股價有所修正。

其餘重要市場

歐洲

中國出口數據下滑壓抑前日與中國需求密切之歐洲精品類股下跌，疊加ECB會議即將來臨市場情緒謹慎下，歐股下跌作收。

日本

由於對日銀升息預期降溫，日圓貶值帶動日股呈現反彈。

中港

中國出口數據不如市場預期，港股面臨獲利了結賣壓。

印度

雖外資在12月以來累積資金淨流入股市，惟市場等待美國通膨數據公布，且在缺乏其他利多因素的交投背景下印股最終以平盤作收。

科技

在本週通膨公布前市場轉趨謹慎，然延續輝達受中國反壟斷調查影響，以及台積電11月營收未續創新高下，使科技股有所承壓。

能源

西德州原油上漲0.3%，收68.6美元，中國海關公布1-11月中國原油進口量年減1.9%至5.05億公噸，惟11月進口量年增14.3%至4,582萬公噸(1,119.5萬桶/日)，係近7個月來首度恢復正增長，市場對原油需求預期好轉下，促昨日油價上漲。

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