玉山投資市場精要_2024.06.04

市場焦點

美國ISM製造業指數連續放緩 科技龍頭帶動下仍得回升

美國5月ISM製造業指數由49.2再降至48.7，引發市場對經濟放緩擔憂，促使美股盤中一度承壓，惟市場對Fed 9月降息的期待回升，同時台北電腦展(Computex)AI巨頭輪番推出新晶片背景下龍頭輝達及相關供應鏈仍強勢帶動，促使美股各指數尾盤收復或收斂盤中跌幅。

重要經濟數據

美國5月ISM製造業指數：49.2→48.7　

美國5月ISM製造業新訂單指數：49.1→45.4

▲美國ISM製造業指數
資料來源：Bloomberg (2024/06/03)，玉山整理

重要公司消息

NVDA +4.90%

NVIDIA執行長黃仁勳在Computex 2024台北國際電腦展主題演講中首度公開 Blackwell 架構GPU的下世代平台將命名為Rubin，並預計2026年問世。黃仁勳表示，輝達的加速運算實現了100倍速效率之提升，而功耗僅增加到原來之3倍、成本僅1.5倍，「買越多，省越多」。另外，黃仁勳稱機器人的時代已來臨，對於輝達樂觀前景，使美銀將輝達目標價提升至1,500美元，推升輝達股價再度大漲創高。

ARM +5.48%

Arm執行長Rene Haas於3日在Computex活動中表示，安謀架構的中央處理器（CPU）可能將在Windows PC系統中占據未來的銷售市場，到 2025 年底，將有逾千億台Arm架構裝置運行AI，而未來幾乎每個裝置都需要CPU，在高效能、高反應、高規格的情況下，任何AI創新也都可能發生，因此Arm在這當中扮演了巨大的角色。

債券市場

美ISM製造業指數回落，且連續2個月低於榮枯線，促市場預期經濟放緩，疊加細項中價格指數亦呈現下滑、西德州油價大跌，減輕市場對通膨僵固的擔憂，使美債各天期殖利率下滑，推動主要債種全球投等債上漲0.56%、全球非投等債上漲0.35%，新興美元債上漲0.48%，美元亦因ISM製造業指數疲弱而下滑，推升大部分新興市場貨幣，使新興本地債上漲0.14%。

▲ 各債券指數相關資訊
資料來源：Bloomberg (2024/06/03)，玉山整理

其餘重要市場

歐洲

市場預期本週ECB會議將啟動降息，科技、金融等類股上漲下歐洲收漲。

日本

日銀提前升息預期帶動金融板塊上漲，疊加多數權值股上漲下帶動日股收高，惟消息傳日本汽車廠安全測試數據造假，壓抑汽車股表現。

中港

財新中國製造業PMI創近兩年新高，港股以科技類股領漲，昨日國企指數漲逾2%。

印度

週日印度大選投票截止後出口民調顯示，現任總理莫迪領導的NDA聯盟有望取得高於上屆大選的得票，市場一掃過去對執政黨得票不如預期的隱憂，促印度股市大漲3.39%，再創歷史新高。

科技

台北電腦展(Computex)正式開幕，AI巨頭輪番推出新晶片，提振那指開盤呈現上漲，然後續ISM增添經濟放緩疑慮使股市呈現拉回；終場在龍頭輝達及相關供應鏈強勢帶動之下，那指費半仍收紅。

能源

西德州原油下跌3.6%，跌穿75美元價位，週日OPEC+會議結束後其延長額外減產措施至Q3，惟市場不買單本次結果，疊加ISM製造業指數意外下行，需求擔憂與供應端利空打壓昨日油市。

金屬

黃金現貨上漲1.01%，重回2,350美元關口，近期部分經濟數據的走緩，拉抬市場對降息預期的樂觀情緒，在美元和實質利率走弱下，帶動昨日黃金表現。

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